Как налог на ангелов ускоряет превращение Индии в цифровую колонию
Опубликовано: 2019-02-05Индия стоит особняком в дискриминации своих граждан от инвестирования в индийские компании с помощью таких мер, как «налог на ангелов».
Из 38,5 млрд долларов финансирования индийских стартапов только 10% поступает из индийских источников.
Из 30 индийских единорогов и 26 соуникорн треть имеет штаб-квартиру за границей.
Mera juta hai jaapaani, ye patalun ingalistaani
Sar pe laal topi rusi, phir bhi dil hai Hindustaani
Magar Pora Capital Hai Americani
Такова судьба индийского предпринимателя — сердце у него индийское, а бизнес и капитал — иностранные. Индия традиционно была страной с дефицитом капитала. Наша стоимость капитала является одной из самых высоких в мире для экономик нашего размера, акции составляют скудные 4,6% активов домохозяйств, и наши рынки сотрясаются каждый раз, когда иностранные инвесторы (FII) решают вывести деньги.
Даже наш премьер-министр во время своих различных зарубежных поездок увещевает нашу диаспору инвестировать в Индию:
«Для меня ПИИ означают «Первое развитие Индии посредством прямых иностранных инвестиций», нормы которого были полностью либерализованы для индийцев-нерезидентов и лиц индийского происхождения».
Но хотя политика ПИИ была либерализована для иностранных инвесторов и НРИ, Индия, как это ни парадоксально, лишает индийских инвесторов стимулов к инвестированию.
Среди всего мира Индия стоит особняком, дискриминируя своих граждан при инвестировании в индийские компании с помощью таких мер, как «налог на бизнес-ангелов» (раздел 56(2)(viib)). Этот раздел, введенный правительством UPA в 2012 году, облагает налогом доходы от капитала частных компаний как доход, превышающий «справедливую рыночную стоимость» только от индийских инвесторов. Этот раздел был проклятием для индийских предпринимателей, поскольку они видели, как их оценка была разгромлена Департаментом подоходного налога, и видели сборы в размере 30% на весь капитал, привлеченный из внутренних источников!
Атака надбавок к акциям и оценка компаний как борьба с черными деньгами — это бой с тенью — большая активность с небольшими достижениями. Даже предположения, лежащие в основе этого раздела, в лучшем случае шатки.
Индийские компании имеют завышенные оценки
Заявление о том, что индийские стартапы завышают оценки, не оправдывает ожиданий, когда вы сравниваете их оценки со средним мировым показателем. Среди всей экосистемы стартапов в мире (США, Китай, Европа, Израиль) индийские стартапы имеют самые низкие оценки для финансирования на ранней стадии. Отчасти это связано с низкими затратами, связанными с привлечением и развитием талантов, но это опровергает преобладающее представление о том, что оценки индийских стартапов чрезмерны и должны облагаться налогом.
Индийские стартапы имеют самые низкие оценки
Высокая премия за акции = черные деньги
Эмиссионный доход — это результат математических расчетов, лежащих в основе оценки, а не причина высоких оценок. Цена выпуска любой ценной бумаги, если функция оценки предприятия приписывается ей инвесторами, и количество ценных бумаг, которые компания выпустила до этого раунда финансирования. 
Цена выпуска может быть разложена на две составляющие: номинал + эмиссионный доход.
Эту связь можно проследить на примере:
- Оценка предприятия: 10 крор индийских рупий.
- Количество выпущенных акций: 10 000 акций
- Номинальная стоимость: 10 индийских рупий
Таким образом, цена выпуска будет составлять 10 крор индийских рупий / 10 000 акций = 10 000 индийских рупий.
Поскольку номинальная стоимость составляет 10 индийских рупий, эмиссионный доход составляет 9 900 индийских рупий! (10 000 индийских рупий – 10 индийских рупий)
Рекомендуется для вас:
Предприниматели не могут создавать устойчивые масштабируемые стартапы с помощью Jugaad: Cit...
Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
Индийские стартапы срезают путь в погоне за финансированием
Эти 9 900 индийских рупий сами по себе бессмысленны, так как это простой результат математических расчетов, лежащих в основе оценки, и никоим образом не могут отражать истинную стоимость компании, существование черных денег или любые другие заявленные причины для этого, существующие в сводах законов. .
Последствия налога на ангелов
Inc42 в своем отчете под названием «Состояние экосистемы индийских стартапов — 2018» проиллюстрировали ценность, создаваемую индийскими стартапами в Индии.
Но что тревожит, так это то, что из 38,5 миллиардов долларов инвестиций в индийские стартапы только 10% поступают из индийских источников! Это финансирование также сосредоточено на ранней стадии жизненного цикла стартапа, когда риски, связанные с инвестициями, наиболее высоки. Источником этих средств являются HNI, другие предприниматели, CXO, семейные офисы, друзья и семья. Таким образом, им приходится бороться не только с повышенным профилем риска, неликвидными ценными бумагами, но и с налоговым режимом, специально разработанным против них.
Но похоже, что налог на ангелов — это соломинка, сломавшая хребет верблюду.
Количество уникальных отечественных инвесторов сократилось на 48 % по сравнению с 2015 годом.
Ранние инвестиции падают, а финансирование на других этапах растет
Отчет Nasscom — Индийская экосистема стартапов приближается к скорости побега — издание 2018 г.
Препятствия вместо стимулов
Большинство индийских инвесторов смирились со своей участью, что не будет никаких стимулов для продолжения инвестирования бизнес-ангелов. Но несколько других стран по всему миру предоставляют кредиты и налоговые льготы своим инвесторам-ангелам с помощью различных схем:
- Великобритания - Схема инвестиций в посевные предприятия (SEIS)
- США - Раздел 1202
- Сингапур – Схема налоговых вычетов с инвестиций для ангелов (схема AITD)
Вместо этого все, что Индия дала своим ангелам, — это Раздел 54GB Закона о подоходном налоге 1961 года, который дает налоговую льготу в размере 50 лакхов индийских рупий для инвестиций ангелов при следующих условиях:
- Ограничение по типу выигрыша
- Только от продажи дома или земли
- Ограничения для компаний, в которые можно инвестировать деньги
- Стартапы, зарегистрированные после 1 апреля 2016 года и получившие сертификацию IMB (уровень успеха 1%).
- Ограничения по видам ценных бумаг, выпускаемых обществом
- Только обыкновенные акции, а не привилегированные акции
- Ограничения на владение
- 50% за 50 лакхов, на которые ни один учредитель никогда не согласится
- Ограничения на использование средств
- Нельзя использовать для покупки компьютеров или программного обеспечения, поэтому каждый технологический стартап исключен из этого списка.
- Ограничение на выходы
- Любой выход должен быть только через 5 лет
Спуск в цифровую колонию
Из 30 индийских единорогов (компаний стоимостью более 1 миллиарда долларов) и 26 соуникорн (компаний, которые могут стать единорогами к 2020 году) треть имеет штаб-квартиру за границей. Поскольку только 10% их капитала поступает из внутренних источников, хлопот, связанных с произвольным налоговым терроризмом в форме «налога ангела» для такого капитала, предприниматели задаются вопросом, почему они должны оставаться в Индии, когда гораздо проще иметь американскую или сингапурское юридическое лицо с индийским филиалом (Flipkart сделал это, и на сегодняшний день это самый успешный индийский стартап!). Такие пустословия, как Section 54GB, — это бумажные тигры, полные шума и ярости, но ничего не значащие.
В одном из своих выступлений перед запуском Startup India 16 января 2016 года Моди сказал:
«Hindustan mein koi aisa zila na ho, aisa block na ho jahan koi startup na shuru ho. Startup India, Stand Up India»
Что будет причитаться правительству, если основное препятствие создано им самим?
В Индии не должно быть случая, когда Yeh jo desh hai mera, (swa)desh hai tera!
[В соавторстве с Сиддартом Паем и Пранавом Паем]