Чем сбор денег для фонда отличается от сбора в качестве стартапа
Опубликовано: 2017-10-14Последние несколько лет я был партнером Founder Equity, фонда ранней стадии. Наша структура отличается от большинства фондов тем, что мы делаем большие инвестиции в таланты, у нас нет сборов или традиционного переноса средств, и мы ориентируемся на компании с перспективами ранней ликвидности.
Сбор денег для фонда был для меня новым, и этот процесс был, мягко говоря, поучительным. Вот что я узнал до сих пор:
Сбор средств — это утомительно.
Когда вы поднимаете бизнес-ангел или венчурный раунд, вы знаете, где найти потенциальных инвесторов. В любом городе большинство людей знают, кто такие игроки, и вы можете легко добраться до побережья и получить встречи.
Но поиск партнеров с ограниченной ответственностью отличается. Они есть, но они не так сильно себя рекламируют. Их инвестиционные критерии часто непрозрачны, а количество и разнообразие игроков огромно. У вас есть состоятельные люди, семейные офисы, зарегистрированные инвестиционные консультанты, учреждения и многое другое.
Работая в стартапе, вы по большей части знаете, с чем имеете дело. У фонда будет инвестиционный тезис, и сделки будут оцениваться на основе команды, размера рынка, продукта, бизнес-модели и привлекательности.
Для LP математика другая. Для них это пассивные инвестиции, которые обычно занимают небольшую часть их общих активов. Многие из них менее знакомы с технологиями на ранних стадиях и привыкли оценивать более крупные сделки, недвижимость и т. д. Периоды удержания также обычно длиннее, чем их другие сделки, а результаты гораздо более бинарны, чем то, к чему они привыкли. .
Таким образом, многие люди не будут заинтересованы, когда вы начнете. Либо отрасль не привлекательна, либо весь технологический сектор вызывает у них дискомфорт, либо отсутствие четкой информации о рентабельности капитала не согласуется с остальной частью их инвестиционной стратегии. К сожалению, единственный способ узнать все это — встретиться с большим количеством людей. Со временем вы начнете развивать отношения и узнаете, кого что волнует. Но это определенно требует времени.
Рекомендуется для вас:
Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
Индийские стартапы срезают путь в погоне за финансированием
Цифровая маркетинговая платформа Logicserve Bags Финансирование 80 CR INR, ребрендинг как LS Dig...
С первыми средствами еще сложнее.
Если это ваш первый фонд, уровень сложности значительно возрастает. Не имеет значения, были ли вы вовлечены в успешные выходы, были ли вы раньше партнером в венчурном фонде или у вас есть безупречная репутация, например, профессор в университете. Если это первая попытка вашего фонда, это будет непросто. Многие люди или организации, которые инвестируют в ваше пространство и которым нравится ваша диссертация, будут сопротивляться, ожидая, что вы сделаете с первым фондом. И многие из тех, кто инвестирует, будут инвестировать меньше, чем в противном случае, чтобы увидеть, сможете ли вы доказать свою модель. Это означает больше встреч, меньший средний размер инвестиций и гораздо больше LP. Не идеально, но трудно избежать.
Некоторые LP работают лучше, чем другие.
Состоятельные люди были нашим лучшим источником LP. В то время как некоторые заработали деньги в других областях, многие интересуются технологиями. Те, кто участвовал в успешном выходе из ИТ два или три года назад, являются отличным источником LP, потому что у них есть средства и они могут выступать в качестве советников и наставников для ваших фондовых компаний. Обеим группам нравятся преимущества портфельной теории и то, что вы управляете инвестициями за них, поэтому им не нужно быть такими активными. И в нашем случае им понравилось, что 20 процентов фонда не поглощались сборами, а могли быть использованы для развития компаний.
Отношения в семейном офисе также могут принести огромную пользу. Недавно мы инвестировали 12 миллиардов долларов в многосемейные офисы, и некоторые из крупнейших семейных офисов в США активно рассматривают эту возможность. Но чтобы попасть в семейный офис, нужно много работать, и они определенно хотят видеть прогресс фонда.
Частные банкиры также могут быть хорошим источником LP, потому что они могут служить воротами для состоятельных людей. Стройте долгосрочные отношения с небольшим их количеством. Они рады поделиться выгодной сделкой со своими клиентами, потому что это повышает ценность их отношений и, по-видимому, увеличивает активы их клиентов.
Также может быть полезно иметь отношения с правильным зарегистрированным инвестиционным консультантом или брокером. Если вы поддерживаете их воодушевление, даете им нужные материалы и готовы участвовать в нескольких звонках с потенциальными инвесторами, вы можете значительно увеличить количество потенциальных клиентов в своей воронке.
Сбор средств не для слабонервных.
Откровенно говоря, сбор средств — это самое сложное, что я когда-либо делал. Хотя к нам стали привлекать больше внимания более крупные пластинки, путь к этому был долгим.
Исторически я оператор, и мне нравится пачкать руки в фондовых компаниях, но сбор средств так же важен для успеха компании, как и работа над продуктом. У наших инвесторов много идей, и они знакомят нас с талантами, с которыми мы иначе не столкнулись бы. Они наши самые большие сторонники их собственных сетей.
Если вы мечтаете создать свой собственный фонд, я настоятельно рекомендую прямо сейчас изложить структуру. Начните налаживать связи с людьми и организациями, от которых вы в конечном итоге будете получать деньги. Это не те люди, с которыми разговаривают все остальные участники стартап-сообщества. Запланируйте как минимум 18 месяцев сбора средств и не отчаивайтесь. С сильным тезисом, рациональным планом и достаточным количеством встреч вы добьетесь цели.
[Это сообщение впервые появилось в Business Collective — инициативе Совета молодых предпринимателей, представляющей собой бесплатную виртуальную программу наставничества, которая помогает миллионам предпринимателей начинать и развивать бизнес.]