Sequoia предупреждает о «тяжелом моменте»; Не будет V-образного восстановления для стартапов в замедлении 2022 года
Опубликовано: 2022-05-25Sequoia рассказал о таких факторах, как инфляция, геополитические кризисы в Европе, потрясения на фондовых рынках и частные инвестиции, которые способствовали нынешнему положению дел.
Он добавил, что сегодняшние инструменты денежно-кредитной и фискальной политики сделали капитал и сбор средств более дорогостоящими и заставят сократить свой портфель и меры по сохранению денежных средств.
Как и Sequoia, другие венчурные капиталисты, такие как Lightspeed и Y Combinator, также направили стартапы к тому, чтобы рост любой ценой больше не поощрялся рынком.
От «Покойся с миром, хорошие времена» во время Великой рецессии в 2008 году до меморандума «Черный лебедь» в Covid-hit 2020, у Sequoia всегда есть правильные слова, чтобы привлечь внимание к своему портфолио в трудные времена. А в середине 2022 года Sequoia возвращается с еще одним предупреждением: «Адаптация к выносливости».
По общему признанию, в нем нет такого зловещего звучания, как в двух предыдущих крупных меморандумах Sequoia, но презентация из 52 колод продолжает говорить о «тяжелом моменте» для стартапов, учитывая неопределенность и изменения в современном мире, и замедление вынуждает увольнения и сокращения в стартапах.
На фоне опасений надвигающейся рецессии и значительного замедления финансирования стартапы сегодня борются с сокращениями, увольнениями и ограничениями капитала, что следует за рекордным годом для индийского финансирования стартапов, когда было инвестировано более 42 миллиардов долларов, по данным Inc42, и более 330 долларов. Bn на рынке США, согласно отчетам.
В своей презентации Sequoia, поддержавшая Google, Apple, Zoom, WhatsApp, Instagram и других гигантов современного технологического мира, рассказала об инфляции, геополитических кризисах в Европе, потрясениях на фондовых рынках и частных инвестициях — факторах, которые повлияют на многие своих портфельных компаний по всему миру.
«Сейчас не время паниковать. Пришло время сделать паузу и переоценить», — советует Sequoia.
Согласно информации, которая опубликовала презентацию в целом, 16 мая 2022 года Sequoia разослала слайды 250 основателям из своего портфолио, а партнеры Sequoia Рулоф Бота, Дуг Леоне, Альфред Лин и Карл Эшенбах провели основателей через различные разделы и возглавили Вопросы и ответы, подробности которых недоступны.
Вот наиболее важные детали и основные выводы из презентации Sequoia:
Без V-образного восстановления: Sequoia
Sequoia считает, что сегодняшние инструменты денежно-кредитной и фискальной политики сделали капитал более дорогим и заставят сократить свой портфель и принять меры по сохранению денежных средств. Он добавил, что основное внимание следует уделять расширению взлетно-посадочной полосы и полному изучению бизнеса, чтобы увидеть, где расходы выходят из-под контроля.
«Мы не верим, что это будет еще одна крутая коррекция, за которой последует столь же быстрое V-образное восстановление, как мы видели в начале пандемии».
В 2020 году глобальная денежно-кредитная политика сместилась в сторону увеличения ликвидности на рынке и поддержания бизнеса в трудные времена, но теперь, в 2022 году, денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США и Резервного банка Индии сместилась в сторону повышения процентных ставок. .
Фирма венчурного капитала добавила, что основатели должны подготовить себя, свои команды и свой бизнес индивидуально, чтобы быть готовыми взять на себя задачу бережливого роста.
Рекомендуется для вас:
Как платформа агрегатора учетных записей RBI предназначена для преобразования финансовых технологий в Индии
Предприниматели не могут создавать устойчивые масштабируемые стартапы с помощью Jugaad: Cit...
Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
Дешевый капитал иссякает
Фирма венчурного капитала ожидает, что спад повлияет на поведение потребителей, рынки труда, цепочки поставок и многое другое. Он также предупредил основателей, что это будет более длительное восстановление, чем в первые дни Covid, и невозможно предсказать, как долго может продолжаться замедление.
«Стоимость капитала резко возросла. За последние два года денежно-кредитная политика ослабилась, чтобы предотвратить экономическую катастрофу в разгар пандемии. Отрицательные реальные процентные ставки привели к легкому сбору средств для растущих компаний и рекордному уровню оценки».
В то время как легкий доступ к капиталу и высокие оценки считались рациональными в 2020 и 2021 годах, учитывая рост процентных ставок сегодня, «деньги больше не бесплатны», добавил Sequoia.
Падение стоимости портфеля публичных рынков многих ключевых LP Sequoia также затруднило сбор средств для компании. Кроме того, венчурная фирма занимается вопросами корпоративного управления во многих компаниях, входящих в ее портфель.
Sequoia отложила закрытие своего крупнейшего в истории фонда для стартапов из Индии и Юго-Восточной Азии из-за этих опасений, но также уместно отметить, что замедление могло повлиять на увеличение корпуса. По крайней мере, именно на это указывает Sequoia, когда говорит, что перекрестные хедж-фонды борются с потерями в своих публичных портфелях и менее активны в частных инвестициях.
Прибыль выше роста
Для своего портфеля Sequoia поставила одну четкую директиву: рост любой ценой больше не вознаграждается. Акцент сместился с краткосрочного импульса на текущую прибыльность.
«Капитал становится дороже, а макроэкономические показатели становятся менее определенными, что приводит к тому, что инвесторы теряют приоритеты и платят меньше за рост».
На самом деле, многие технологические стартапы уже начинают осознавать этот факт и увольняют сотрудников и те части своего бизнеса, которые не приносят прибыли или отрицательно сказываются на юнит-экономике.
Мобильный единорог Ola, например, уволил 2100 сотрудников из своих темных магазинов, поскольку этот конкретный сегмент не рос, как ожидалось для компании. С учетом этих увольнений работу потеряли более 8000 сотрудников стартапов. Помимо Ola, единороги, такие как Unacademy, Cars24, Meesho, Vedantu, WhiteHat Jr, принадлежащий BYJU, и стартапы на стадии роста, такие как mFine и Furlenco, также избавились от значительного количества пользователей.
Sequoia добавил: «Компании, которые двигаются быстрее всех, имеют наибольшую взлетно-посадочную полосу и, скорее всего, избегут смертельной спирали».
В свете критического момента, когда предсказывать будущее очень сложно, Sequoia говорит, что самое большое, что она может сделать, — это посоветовать стартапам, как быть готовыми к изменениям. Он проведет секционные заседания для своих стартапов на ранней стадии и стадии роста по сбору средств, прогнозированию бизнеса и рынка, стратегии капитала и лидерству в условиях кризиса.
«Наше намерение собраться сегодня — не быть маяком мрака. Наоборот, мы верим, что самые лучшие, самые амбициозные и самые решительные из вас воспользуются этим моментом, чтобы оказаться на высоте положения и построить что-то действительно выдающееся».
Венчурные капиталисты предостерегают от замедления роста в 2022 году
Презентация Sequoia последовала за аналогичными рекомендациями Y Combinator, Redpoint Ventures, Lightspeed Venture Partners и других известных инвесторов в глобальной и индийской экосистеме.
В том же ключе, что и Sequoia, Lightspeed заявил, что «время бума последнего десятилетия однозначно закончилось», добавив, что в ближайшие несколько месяцев генеральным директорам придется принимать болезненные решения, чтобы удержать свои компании на плаву, в том числе принимать решения, которые еще несколько месяцев назад это могло показаться диковинным.
В примечании к своему портфолио, в котором излагается стратегия выживания из 10 пунктов, YC сказал: «Безопасный ход — планировать худшее. Если текущая ситуация так же плоха, как последние два экономических спада, лучший способ подготовиться — сократить расходы и расширить свою взлетно-посадочную полосу в течение следующих 30 дней».
Инвесторы и учредители начинают осознавать, что после вечеринки 2021 года настроения на рынке могут быстро измениться. Если медвежья погода продлится в течение следующих 8-10 кварталов, как ожидает Redpoint, это серьезно повлияет на многие другие стартапы, особенно на те, которые не в состоянии расширить взлетно-посадочную полосу даже за счет сокращения расходов.