Startup Equity 101: упрощение разводнения, оценка и многое другое
Опубликовано: 2022-05-29Основатели часто оказываются втянутыми в перетягивание каната между балансированием затрат и распределением капитала своих стартапов.
В этой статье мы отвечаем на часто задаваемые вопросы об одном из наиболее важных аспектов стартапа — разводнении капитала.
Для любого учредителя очень важно понимать основы размывания капитала. Понимание этих концепций позволяет основателю лучше контролировать пакет акций.
Экосистема стартапов в значительной степени зависит от создания богатства и создания ценности. Поскольку компоненту оценки придается большое значение, заинтересованные стороны постоянно ищут различные структуры для определения распределения капитала компании.
Основатели часто оказываются втянутыми в перетягивание каната между балансированием затрат и распределением капитала своих стартапов. Хотя не существует фиксированных принципов, на основе которых осуществляются эти распределения, отраслевая практика определяет определенные структуры на широком уровне. Основатели могут использовать эти структуры для распределения капитала.
Как основатели, мы всегда беспокоимся о разбавлении нашего капитала, потому что для каждого из нас мы являемся следующим единорогом в процессе становления. Искренняя обеспокоенность многих, поскольку широкое использование технологий и ускорение спроса даже в условиях пандемии показали, что инновационные предприятия существуют, чтобы оставаться и расти.
В этой статье мы отвечаем на часто задаваемые вопросы об одном из наиболее важных аспектов стартапа — разводнении капитала.
Что означает «разводнение капитала»?
Ответ на этот вопрос лучше всего пояснить на примере.
Предположим, что ваша компания — это участок земли. В начале вашего предприятия вы и ваш соучредитель — единственные два человека, занимающие эту землю (акционеры). В качестве следующих шагов вы привлекаете советника, и создается пул ESOP. Следовательно, доля земли, которую вы занимаете, уменьшается, когда вы начинаете делить часть земли с другими.
Со временем у вас появятся инвесторы, которые займут один и тот же участок земли, поэтому вам нужно еще больше разделить свое пространство. Чистый эффект заключается в том, что по мере того, как люди продолжают добавляться к вашему участку земли, ваша доля земли уменьшается.
Теперь давайте применим тот же принцип к вашему стартапу! По мере увеличения числа акционеров вы должны освободить для них место, сократив свои доли. Это уменьшение земли, которой вы владеете, или акций, которыми вы владеете, называется разводнением капитала.
Что означает первичная продажа и вторичная продажа?
Основатели часто скептически относятся к разбавлению своих долей в компании, и это правильно. Чтобы решить эту проблему, важно понимать две основные концепции — первичную продажу и вторичную продажу.
Первичная продажа : первичная продажа происходит, когда инвестор инвестирует в компанию путем выделения новых акций. В сценарии первичного инвестирования доля каждого участника разбавляется пропорционально их пакету акций, если не упомянуты особые условия.
Вторичная продажа : вторичная продажа, с другой стороны, происходит, когда инвестор хочет инвестировать в компанию путем покупки зайцев основателя и других акционеров. Инвестор напрямую платит деньги заинтересованным акционерам и не вливает деньги в компанию. В результате не происходит размытия долей участия других сторон, кроме покупателя и продавца.
Рекомендуется для вас:
Предприниматели не могут создавать устойчивые масштабируемые стартапы с помощью Jugaad: Cit...
Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
Индийские стартапы срезают путь в погоне за финансированием
В 99,99% случаев инвестор всегда ищет первичные инвестиции. Как правило, только в сериях B, C и далее возможна частичная вторичная продажа.
Как это работает?
По сути, каждый стартап состоит из 100% акций. Давайте разберем это на примере, чтобы получить ясность:
- Два учредителя, A и B, владеют 5 250 акциями, каждый из которых владеет 50% контрольного пакета акций компании.
- Инвестор C приходит с инвестициями в размере 1 млн долларов США при оценке в 3 млн долларов США.
Теперь взгляните на цифры в таблице ниже, чтобы понять это быстро:
Здесь количество акций увеличилось пропорционально коэффициенту пост-инвестиций. Это означает, что доля Инвестора С составляет 25% (1 млн долларов США/4 млн долларов США). Инвесторы и учредители имеют возможность выбрать любое соотношение на основе взаимопонимания.
После инвестирования мы видим, что доля учредителей, владеющих акциями, уменьшилась. Их контрольный пакет также уменьшился по сравнению с первоначальным владением.
Сколько разбавлять?
Этот вопрос не имеет правильного ответа. Это субъективно и зависит от стадии бизнеса, на котором вы находитесь, среди множества других факторов. Конечно, если у вас большие цифры, вы можете вести переговоры лучше. Тем не менее, при рассмотрении вопроса о том, какое разбавление следует использовать, необходимо учитывать определенные факторы:
- Слишком большое разбавление может вызвать беспокойство у будущих инвесторов.
- С другой стороны, если пакет акций остается слишком ограниченным для учредителей, инвесторы могут оттолкнуться, поскольку они хотели бы иметь свою шкуру в игре.
Однако конечная цель вашего стартапа — расти. Таким образом, даже если цифры разбавления отличаются от ожидаемых вами, очень важно помнить о росте бизнеса. Инвестиции помогают приблизиться к этой цели.
Предварительные деньги против почтовых денег
Это простая концепция, с которой основатели часто борются.
Предварительная оценка — это не что иное, как стоимость компании до того, как компания получит сумму инвестиций. Традиционно эта стоимость определяется с помощью различных международно признанных методов оценки. Популярным методом оценки является метод дисконтированных денежных потоков.
Для стартапов эта ценность определяется взаимными переговорами между учредителями и инвесторами. Его также называют «стоимостью компании на дату». Итак, если бы вы продавали 100% своей компании, вы бы получили именно такую стоимость. Инвесторы предлагают акции на основе доинвестиционной оценки.
Постденежная оценка, Проще говоря, это стоимость компании после того, как она получит сумму инвестиций. Если бы это было математическое уравнение, оно выглядело бы так:
Постинвестиционная оценка = доинвестиционная оценка + сумма инвестиций
Все инвесторы предлагают акции на основе оценки до вложения денег, однако искомый процент основан на оценке после вложения денег.
Для любого учредителя очень важно понимать основы разбавления и капитализации. Это служит важным показателем сбора средств. Мы часто видим, как основатели пренебрегают этим из-за отсутствия ясности в этих концепциях. Понимание этих концепций позволяет основателю лучше контролировать пакет акций.