Хотите действительно понять, о чем вся эта шумиха вокруг криптовалюты?
Опубликовано: 2017-09-22Доводы за и против криптовалют
Если вы читаете заголовки, вы вполне можете подумать, что криптовалюты — это либо радикально новый способ оплаты, который является нашим спасителем от окостеневших, коррумпированных правительств, либо, с другой стороны, что они являются спекулятивными схемами Понци. Реальность, конечно, такова, что криптовалюты могут быть и освобождающими, и развращающими одновременно.
Моя цель в этом посте — изложить простую основу для тех, кто не уверен, кого слушать, чтобы сориентировать свои собственные взгляды и развить здоровый скептицизм к аргументам, которые часто не имеют под собой оснований, когда друзья рассказывают вам, сколько денег они заработали.
Я изложу доводы за и против криптовалют:
A. Простой случай для криптовалют
Валюта — это то, что большинство из нас считает само собой разумеющимся в нашей повседневной жизни и не задумывается о том, откуда взялись деньги, как они стали принятыми и доверенными и как они изменились с течением времени. Довольно сложно иметь представление о криптовалюте, если у вас нет валютной истории.
Валюта всерьез появилась только около 2500 лет назад и с тех пор была великим фактором демократии и социальной мобильности, а не наоборот. Облегчив получение стоимости товаров и услуг, которые предоставляют обычные люди, и создав средства сохранения стоимости сегодня, которые можно использовать в будущем, валюты буквально изменили общество и мир.
Валюта позволила создать первую современную корпорацию (около 400 лет назад, чтобы позволить группам судоходных торговцев объединять риски), современные фондовые рынки (чтобы люди могли владеть частью торгового корабля и продавать ее, когда им нужно больше наличных денег). ), а затем породили регулирующие органы, которые наблюдали за всем этим, потому что в ту минуту, когда у вас есть рынки, у вас есть люди, которые манипулируют ими, неискушенные новые трейдеры, чтобы заработать деньги, которые, как они слышат, делают все остальные. Звучит знакомо?
Валюты также породили долговые рынки, и этот кредит вытащил миллионы людей из бедности, позволив людям инвестировать в капитальное оборудование, которое они иначе не могли бы себе позволить сегодня и которое может принести прибыль завтра.
(Если вы хотите узнать больше, в Приложении есть краткий список для чтения.)
Самые веские аргументы в пользу существования криптовалют, на мой взгляд, включают:
- Обеспечение децентрализованного Интернета, в котором ценность создается инфраструктурой, протоколами и приложениями, которые служат потребностям рынка.
- Разрешение электронной торговли между субъектами, которые могут не знать друг друга или не доверять друг другу, без посредников, которые несут большие потери / налог на транзакцию.
- Предоставление (возможности) более стабильной валюты, чем собственное правительство, для граждан, которые могут жить при деспотических или безответственных режимах.
1. Децентрализованный Интернет —
Это, пожалуй, самая непривлекательная часть криптовалюты, но больше всего волнует большинство пуристов, которых я слежу за этой темой. Я верю, что такое использование криптовалюты будет развиваться и процветать еще долго после того, как уляжется пыль от ажиотажа и краха сегодняшнего пузыря криптовалюты, который мы переживаем в 2017 году.
Интернет и всемирная паутина сами по себе возникли из открытых протоколов (HTTP, HTML, SMTP и т. д.), которые позволили компаниям, частным лицам и правительствам размещать информацию в Интернете, доступную для широких масс, и связывали всех нас напрямую для общения и, в конечном итоге, для торговли. Интернет позволяет людям в относительно более бедных частях мира выполнять работу для относительно более богатых частей мира с заработной платой выше, чем может выдержать местная экономика. Это значительно обогатило мир, и можно понять, почему валюта, лежащая в основе интернет-инфраструктуры, будет привлекательной.
Криптовалюта в криптовалюте, конечно, относится к криптографии или способности шифровать ваши транзакции, чтобы их нельзя было изменить после того, как они были записаны в блокчейн. Вы можете думать об этих усилиях как о том, что правительство США улучшает качество своих долларовых банкнот, чтобы их было труднее подделать. Чтобы любая валюта имела ценность, ей нужно доверять, чтобы быть подлинной.
Чтобы иметь безопасные, децентрализованные средства перевода денег между физическими лицами, вам нужен способ предоставления услуг, которые предлагает современная централизованная финансовая система. Например, вам нужно знать, была ли транзакция завершена, вам нужно знать вовлеченные стороны, вам нужно убедиться, что они действительно владеют деньгами, которые они переводят, и что они ранее не закладывали их кому-то другому. И вам нужны средства аудита транзакций, чтобы их можно было проверить. Это то, что обеспечивает «блокчейн», о котором вы продолжаете читать. Это «бухгалтерская книга» (подобно вашей обычной системе бухгалтерского учета, в которой записываются дебеты и кредиты), которая является «общедоступной» (любой может видеть имевшие место транзакции) и «распределенной» (она не принадлежит одной компании, она работает больше). как Skype, который распространяется на «узлах» по всему миру, которые соглашаются обрабатывать и хранить транзакции в обмен на… как вы уже догадались… Биткойн — или какую-либо другую криптовалюту в зависимости от рынка).
Интернет, предложивший миру так много экономических возможностей, также централизовал процесс создания материальных благ в руках относительно небольшого числа людей в таких масштабах и в такие сроки, которые никогда прежде не наблюдались в истории. И хотя многие из людей, предлагающих вам отличные приложения и инфраструктуру, на которые вы теперь полагаетесь, доброжелательны, у этих компаний, конечно же, есть нормальный стимул использовать свои преимущества масштаба, чтобы продолжать доминировать на рынках, на которых они работают, делая его новичкам сложнее конкурировать.
Эта рыночная структура, в которой несколько крупных игроков используют свое положение на рынке для устранения конкуренции, неизбежна, и трудно винить крупные компании или страны, которые хотят защитить свои преимущества. Это гоббсовская экономика 101. Когда вы достигаете преимуществ экономии за счет масштаба, вам не выгодно помогать новым компаниям использовать вашу инфраструктуру, чтобы подняться и конкурировать с вами. Конечно, наша любимая технологическая отрасль сама выросла благодаря инфраструктуре, созданной телекоммуникационной и кабельной инфраструктурой, а также десятилетиями производства медиа (не говоря уже о огромных налоговых долларах за десятилетия, которые изначально создавали инфраструктуру).
Мир, в котором наши коммуникации контролировались телефонными и медиа-компаниями 20 лет назад, был бы гораздо менее инновационным, чем то, чего мы достигли, и именно поэтому мы должны защитить будущие компании, которые еще предстоит создать, от антиконкурентного поведения со стороны сегодняшние гиганты.
Примером такой мертвой хватки являются системы распространения для поиска новых приложений в мобильном Интернете, жестко запертые олигополией Apple и Google. Они контролируют размещение приложений в экосистеме, они решают, хотят ли они, чтобы вы существовали, или нет, и они сильно облагают налогом ваше участие. Неудивительно, что эта система отдает предпочтение продуктам компаний, которые уже обладают огромными ресурсами. Во многих отношениях эта система теперь отражает «колоды» или «порталы», которые компании мобильной связи использовали для управления распространением мобильных приложений 20 лет назад.
Распространение медиа также теперь жестко контролируется YouTube, Netflix, Facebook, Amazon и несколькими другими, которые имеют огромные масштабные преимущества. И наши социальные графы заблокированы в Facebook, Twitter и Snapchat. Прорывные компании становятся намного сложнее, и это вряд ли улучшится, если мы не дадим новым компаниям инструменты и капитал, необходимые им для процветания.
Поскольку многие из нас (включая меня) любят поставщиков технологий, немногие начали полностью понимать, насколько централизованный контроль, например, у Amazon над облачным хранилищем и обработкой, и он еще более доминирует в электронной коммерции и физической, последней миле. распределение. Мне нравится, что Amazon может доставить мне продукты всего через несколько часов после того, как я их закажу, но перенесемся на 20 лет вперед, и если у них не будет реальной конкуренции за дистрибуцию последней мили, это в конечном итоге может привести к негативным последствиям для рынка и для потребителей.
Капитализм поощряет творческое разрушение систем, существовавших до него, в поисках лучших и более эффективных альтернатив. Олигархи используют рыночную власть, чтобы остановить эти новые силы. Чтобы молодые саженцы стали гигантскими деревьями завтрашнего дня, нам нужен способ защитить их и позволить им процветать.
Войдите в «децентрализованный Интернет» (т.е. тот, который не контролируется горсткой крупных корпораций). Если вы вспомните некоторые из замечательных пиринговых продуктов для обмена файлами или ресурсами, таких как BitTorrent, Skype, Naspster, Gnutella и т. д., они нашли способ использовать распределенные ресурсы в Интернете, не контролируемые централизованной компанией. По сути, такие пользователи, как вы, вероятно, использовали многие из этих продуктов, не осознавая, что ваш компьютер стал узлом и использовался для передачи файлов.
Это правда, что P2P-обмен музыкой изначально был разрушительным для артистов и лейблов, но он привел к появлению сегодняшних потоковых сервисов, которыми вы теперь наслаждаетесь и за которые платите, таких как Spotify, Pandora или Apple Music. Иметь у себя под рукой библиотеку любой песни за абонентскую плату — огромная выгода для потребителя, но она никогда бы не появилась без сил творческого разрушения.
Введите блокчейн. Как и сервисы P2P, которые были до него, он децентрализует передачу информации через любой узел, который будет запускать его сервисы, и в этом случае передаются все транзакции между сторонами в блокчейне и хранятся в публичном реестре.
Существование криптовалют может обеспечить экономическую ценность для тех, кто предоставляет вычислительные ресурсы или пропускную способность для продукта, построенного на инфраструктуре P2P. Валюта обеспечивает вознаграждение за лучшие приложения, которые рынок хочет использовать, а также за людей в сети, которые готовы позволить использовать свои вычислительные мощности или пропускную способность.
И, конечно же, любое приложение может быть написано для работы в этой инфраструктуре, включая такие вещи, как система управления файлами, которая может конкурировать с Dropbox, компания по производству баз данных или необработанных хранилищ, которая конкурирует с Amazon AWS, или что-то, чего еще не существует в современном мире. .
Например, используя криптографию и блокчейн, я мог бы передать сообщение в блоге или изображение третьей стороне, которая могла бы авторитетно знать, что это было написано мной дословно, а не каким-либо образом подделано (потому что оно зашифровано с использованием криптографии). быть уникально созданным мной). В мире, где, возможно, иностранные правительства начинают распространять ложную информацию, чтобы влиять на наше общество, гарантия подлинности станет очень важным делом.
Самая большая проблема с сегодняшними криптовалютами для обеспечения этого рынка для децентрализованного Интернета сродни проблемам с финансированием разведки голландской Ост-Индской компанией на островах специй. Если ценность участия сильно колеблется в зависимости от информации, не связанной с ценностью этого исследования, то участникам трудно доверить системе большие суммы капитала.
Проблема, которую я вижу, заключается в том, что криптовалюты не являются «стабильным» средством сбережения. Фактически, они действуют не как «валюта», а скорее как «фондовый рынок» или «товар», цена которого может быстро колебаться, и поэтому люди, покупающие и продающие его, кажутся более спекулятивными.
Я считаю, что массовый рост стоимости криптовалют, который мы наблюдаем в последнее время, не основан на каких-либо фундаментальных принципах, кроме спекуляций и стремления к быстрой прибыли многих, кто выиграл от рыночного ажиотажа. Я не верю, что это приносит какую-либо пользу законным долгосрочным целям владения криптовалютами.
Чтобы продукты или услуги работали с негосударственной, неконтролируемой валютой, основанной на криптографии, они должны полагаться не только на обещание аутентификации, которое сегодня предлагает криптография. Они должны быть в состоянии рассчитывать на стабильную валюту или на то, чтобы люди верили, что они получат справедливую стоимость от системы в долгосрочной перспективе, если будут инвестировать сегодня.
Конечно, когда вы публично называете криптовалюты спекуляцией, вы, как и ожидалось, подвергаетесь резкой критике , как я заметил, если я когда-либо пишу что-нибудь в Твиттере. Никто, зарабатывающий огромные суммы денег за короткий период времени без какой-либо реальной основы для зарабатывания этих денег, никогда не захочет признать аргументы кого-то, кто может помешать им заработать еще больше денег. Это было бы похоже на голосование Турции за ужин в честь Дня Благодарения.
2. Разрешить торговать непроверенным участникам сети
Если бы вы начали бизнес 200 лет назад, вы могли бы в основном торговать только в своей местной экономике и полагались на «торговцев», которые могли бы доставлять вашу продукцию на большие расстояния тем, кто хотел бы купить ее в других странах. Но ваши покупатели были ограничены, поэтому размер вашего рынка был ограничен, и, таким образом, ваши возможности масштабного строительства были ограничены, если только вы не контролировали армии или природные ресурсы.
Большое обещание Интернета заключалось в способности разрушить барьеры и позволить вам продавать товары и услуги по всему миру, принося пользу как покупателю, так и продавцу. Но, как и в большинстве интернет-компаний, со временем посредники становятся очень влиятельными брокерами на рынке. Если вы водитель, вам нужны Uber или Lyft, чтобы дать потребителям уверенность в том, что вы заслуживаете доверия. Если вы хотите купить ремесленные товары на Etsy, торговая площадка поможет вам найти товары и проверить степень репутации. Те же Airbnb, Upwork, Thumbtack и другие.
Рекомендуется для вас:
Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
Индийские стартапы срезают путь в погоне за финансированием
Цифровая маркетинговая платформа Logicserve Bags Финансирование 80 CR INR, ребрендинг как LS Dig...
Посредники играют роль дистрибуторов, удостоверяющих подлинность покупателей/продавцов, очищающих финансовые транзакции, предоставляющих страховку и реституцию, если что-то пойдет не так.
Если можно построить распределенные системы и если блокчейн сможет записывать транзакции и если появятся сетевые протоколы, которые проверяют подлинность пользователей и предоставляют полезные услуги, такие как создание условного депонирования в транзакциях, то теоретически криптовалюта должна упростить онлайн-бизнес, лишить централизованных брокеров большего контроля и уменьшить транзакционные издержки.
Это не означает, что все существующие посредники уходят. В основном я думаю, что появятся новые типы брокеров, и это снизит транзакционные издержки, улучшит услуги и облегчит ведение бизнеса с людьми по всему миру.
3. Более стабильная валюта для некоторых граждан мира
Некоторые люди не доверяют своим правительствам национальную валюту. В истории полно правительств, которые грабили ресурсы во время войн или исследований или предоставляли экономические подачки, чтобы подкупить лояльность определенного населения, и печатали деньги для выполнения своих обязательств. Как известно экономистам, резкое увеличение денежной массы является одной из основных причин инфляции (инфляция равна росту цен на товары и услуги), а инфляция подрывает ценность людей, владеющих этой валютой, которые надеются сохранить ее и потратить в будущем. Короче говоря, при высокой инфляции сегодняшние деньги в будущем будут стоить меньше, поэтому вы не захотите «хранить» свое богатство в наличных деньгах, если оно обесценивается.
На протяжении всей истории правительства также ограничивали потоки капитала за пределы национальных границ и жестко отслеживали запасы капитала в качестве средства контроля и/или налогообложения своих граждан.
Если кто-то живет в Соединенных Штатах или других странах со стабильной экономикой, было бы надуманным предположить, что криптовалюты более стабильны или более широко распространены, чем национальная валюта, такая как доллар. Но, конечно, если вы живете в репрессивном режиме и цените более легкий перевод капитала и особенно анонимный перевод капитала, то дополнительные риски колебаний стоимости криптовалюты могут быть более привлекательными, чем валюта, контролируемая вашим местным правительством.
Поэтому я думаю, что принятие криптовалюты по причинам, отличным от спекулятивной, краткосрочной выгоды, может быть обратно пропорционально доверию к местному правительству, которое защитит ценность их богатства посредством стабильной экономической системы и валюты.
B. Простое дело против криптовалют
В случае с криптовалютами я утверждал, что некоторые граждане мира справедливо не доверяют своим правительствам контроль над их валютой или их наличными и не доверяют своему собственному правительству, чтобы знать, что они делают со своим богатством.
Для многих добропорядочных граждан мира, которым довелось жить при репрессивных режимах, это понятная цель. Но сегодня в мире также есть много людей, которые сегодня предпочитают наличные деньги именно потому, что они занимаются бизнесом, который сегодняшнее общество не хочет, включая незаконный оборот наркотиков, рынок торговли секс-работниками, организованную преступность, вмешательство иностранного правительства в выборы, терроризм. , контрабанда оружия и так далее. Всего несколько сезонов «Нарко», и вы увидите, какую роль неотслеживаемые наличные деньги играют в смазывании незаконных действий.
Итак, я бы выделил простой случай против криптовалют, включающий три полностью связанных фактора:
- Могущественные правительства не потерпят утраты денежного контроля или пропаганды незаконной деятельности.
- Общественное давление с целью регулирования криптовалюты будет возрастать по мере того, как все больше людей будут обманывать, будет обнаруживаться больше мошенничества, произойдет больше взломов и чем больше участников рынка сотрудничают, чтобы манипулировать стоимостью самих валют.
- Подрыв доверия общественности произойдет по мере того, как новые участники криптовалюты будут обмануты, потеряют деньги и разовьют скептицизм в отношении актива.
1. Правительственные репрессии
Правительства регулярно используют слежку для отслеживания незаконного поведения и пресечения или пресечения деятельности. Наше собственное правительство в США регулярно ищет случаи рэкета, пытается пресечь торговлю наркотиками, пытается предотвратить незаконную торговлю в целях сексуальной эксплуатации, следит за инсайдерской торговлей акциями, пытается остановить детскую порнографию и так далее.
Конечно, все эти незаконные действия имеют место именно потому, что на карту поставлено так много экономических интересов в предоставлении «социальных благ» людям, которые хотят их потреблять. Неудивительно, что создание валюты с полной анонимностью в первую очередь понравится людям, для которых можно заработать столько денег, улучшив возможность транзакций без государственного надзора.
Ни одно событие не привлекало правительства США и других стран к подавлению денежных потоков так сильно, как движение денег для террористической деятельности после 11 сентября. Терроризм в больших масштабах возможен только тогда, когда эти организации могут перемещать деньги для финансирования людей, которые делают бомбы, покупают оружие, обучают новобранцев и так далее.
И если вы думаете, что правительство США разрешит широкомасштабное движение денег внутри Соединенных Штатов, в котором правительство не может определить источники и использование капитала, вы сами себя обманываете.
Также признайте важность денежно-кредитной политики в том, что государственные лидеры пытаются руководить стабильными обществами, предлагать льготы и услуги населению и даже финансировать войны за границей или защищать свои интересы дома. Что бы вы ни думали об этой правительственной деятельности, я могу заверить вас, что правительства не откажутся от денежного контроля легко.
Китай уже предпринял шаги, чтобы массово ограничить деятельность биткойнов, так что это должно быть ключом к тому, что произойдет. Вы думаете, что Турция будет стремиться разрешить движение капитала, которое она не может отследить? Россия? Иран? Ни за что.
Я знаю, что Путин говорит о криптовалютах, но поскольку его геополитическая стратегия, похоже, заключается в дестабилизации демократических режимов и союзов, мне кажется, что у России будет стратегия использования криптовалют дестабилизирующим образом в своих интересах. Подумайте, например, могут ли люди, с которыми вы торгуете валютой, использовать огромные кучи наличных, чтобы поднять стоимость вашей валюты за короткий период времени, а затем использовать скоординированные группы, чтобы затем снизить цены посредством торговли и дезинформации, чтобы дестабилизировать людей. .
Дестабилизация неотслеживаемых валютных рынков, раскрепощающих нашу технологическую экосистему, должна быть не менее привлекательной, чем манипулирование нашей рекламой в социальных сетях и медийными рынками перед выборами. Это, безусловно, должно стать пищей для размышлений. Конечно, это не обеспокоит вашего друга, который только что заработал в 8 раз больше на своих монетах Ethereum за последний год. Но если вы критически думаете о долгосрочном будущем, это должно, по крайней мере, быть частью вашего набора соображений.
2. Регулирование
Многие сторонники криптовалюты являются радикальными либертарианцами, которые не хотят государственного контроля над валютой, торговлей или другими формами регулирования. Я понимаю, почему людей отталкивает регулирование, и, конечно же, чрезмерное регулирование может задушить бизнес.
Но по той же причине, по которой у нас есть надзор SEC за торговлей публичными акциями, нам нужен надзор, иначе гнусные деятели будут манипулировать системой. В «Восхождении денег» Найла Фергюсона есть увлекательная история, в которой Фергюсон описывает, как возникла современная корпорация. Около 400 лет назад купцы из Нидерландов отправляли корабли в Азию в поисках специй, столь востребованных в Европе. Более 50% всех ушедших кораблей не вернулись, поэтому группы людей объединились и сформировали Голландскую Ост-Индскую компанию, чтобы разделить риски и награды за свои завоевания.
Это один из первых примеров современной корпорации. Компания привозила специи и получала прибыль, которая шла на постройку новых кораблей и отплытие обратно в Азию. Компания не распределяла прибыль между отдельными акционерами, которым вместо этого была выдана современная форма сертификата акций на их собственность. Поскольку они не могли монетизировать это владение, они начали продавать принадлежащие им доли другим, таким образом, возможно, первая фондовая биржа и сделка, восходящие к началу 1600-х годов.
Как только люди начали продавать акции этих компаний, рыночные спекулянты начали распространять ложные истории о потопленных торговых судах или о крупных завоеваниях спайса, чтобы поднять или понизить цену этих акций с помощью ложной информации и манипуляций. Таким образом, надзор стал необходим для установления доверия к стоимости этих активов.
Вот где я вижу криптовалюты сегодня. Я разговариваю с коллегами, которые участвуют в торговле криптовалютами, и они говорят мне, что на платформах обмена мгновенными сообщениями с шифрованием, таких как Telegram, есть кольца координат, которые координируют покупку и продажу новых валют. Мне это кажется мошенничеством в чистом виде.
И я знаю, что ICO (первичное размещение монет) в моде среди стартапов, и некоторые из них привлекаются по вполне веским и ценным причинам. С другой стороны, без надзора за процессом ICO и с возможностью манипулирования в стиле голландской Ост-Индской компании со стороны компаний или отдельных покупателей этих валют, я беспокоюсь о целостности рынка, если нет надзора.
Что я могу сказать вам со своей точки зрения? Я вижу компании, которые пытались привлечь профессиональные деньги в течение многих лет и внезапно столкнулись с трудностями при подготовке к ICO, потому что они знали, что на них очень большой спрос — именно потому, что так много людей спекулятивно зарабатывали деньги на Биткойне и Эфириуме.
Спросите себя: как это было, когда группа интернет-компаний была публичной в 1998–1999 годах с ограниченными доходами или контролем? Почему вложение сотен миллионов в стартапы еще более ранней стадии с еще меньшим контролем или вообще без надзора было бы хорошей идеей?
Регуляция придет. Это должно прийти быстро.
3. Доверие
В период с 1998 по 2000 год мир был очарован «новой экономикой» и интернет-компаниями, которые стали публичными на NASDAQ в Соединенных Штатах. Чтобы не отставать, Великобритания продвигала рынок AIM, Германия - Neuer Markt, а Франция - Nouveau Marche, и все это с целью сделать интернет-компании публичными.
Многие из этих стран не были крупными биржевыми спекулянтами, но прибыль американских интернет-компаний была слишком заманчивой. Таким образом, обычные граждане вкладывали с трудом заработанные деньги во владение любой компанией, которая могла бы претендовать на звание интернет-компании, и их оценки взлетели до небес без какого-либо обоснования.
Неудивительно, что целое поколение начинающих биржевых трейдеров пресытились не только интернет-акциями, но и всей системой публичного фондового рынка, поскольку многие люди потеряли значительную часть своего состояния. Доверие не возвращается легко, поэтому роль регулирования так важна.
Чтобы люди доверяли криптовалютам в долгосрочной перспективе, им нужно верить, что они прозрачны, справедливы, стабильны, безопасны и что кто-то наблюдает за ними, чтобы дать разрешение на доверие.
Без доверия никакая валюта не имеет ценности.
C. Аргументы, которые должны вызвать у вас подозрения
1. Криптовалюты предлагают компаниям (или фондам) лучший механизм сбора денег.
ICO — это не лучший способ привлечения капитала, чем традиционные способы, это другой способ, который может работать вместе с другими формами сбора средств, включая традиционное краудфандинг и/или финансирование до выпуска продукта, такое как Kickstarter и Indiegogo.
Я приветствую роль, которую ICO могут играть в некоторых технологических компаниях, где существует законная цель «монеты» или какой-либо формы токена для обмена ценностями между участниками рынка. Но я также считаю, что негативная реакция на мошенничество с ICO, скорее всего, заставит некоторых людей участвовать в будущем до тех пор, пока не появятся какие-то рамки для надзора за рынком.
2. Криптовалюты уничтожат венчурных капиталистов
Я знаю, что люди ненавидят иметь дело с людьми, чтобы собрать деньги, и идея возможности обратиться к анонимной толпе, и если они ценят то, что вы делаете, они предоставят вам деньги, привлекательна.
Но отдать большие суммы денег в руки новичков или даже опытных предпринимателей без абсолютного надзора — это прямой путь к катастрофе. Фундаментальная роль, которую играет венчурный капитал, заключается в роли членов совета директоров, и их работа заключается в обеспечении надзора (и даже аудита) компании в целях защиты акционеров. Это та же самая роль совета директоров, которая появилась в Голландской Ост-Индской компании, чтобы обеспечить большую прозрачность для инвесторов.
Таким образом, какой бы популистской ни была идея исключения людей из процесса, я сильно сомневаюсь, что она заменит роль существующей экосистемы венчурного капитала. Во многих отношениях это может даже стать новым инструментом для более ранней ликвидности акционеров, включая выход части денег венчурного капитала. Нам придется посмотреть, как все это будет происходить.
3. Криптовалюты будут способствовать реорганизации общества в более либертарианские структуры.
К самым громогласным сторонникам криптовалюты относится группа людей, которые с полным пренебрежением относятся к правительствам и финансовым рынкам и представляют себе мир, в котором технологи вырезают все властные структуры и создают по-настоящему плоский мир.
Я понимаю идеалистические тенденции так же, как понимаю идеалистические тенденции тех, кто стремится к социализму или коммунизму. Кажется, что мир был бы более справедливым, если бы не лидеры, которые управляют странами и организациями и извлекают выгоду из этой деятельности.
Проблема без государственной системы, какой бы несовершенной она ни была, заключается в том, что ее противоположностью является анархия. И через каждое идеалистическое движение, направленное на то, чтобы обеспечить равенство для всех целей в новых формах властных структур и, как правило, менее благоприятных, поскольку они стремятся удержать власть.
Я знаю, что кажется странным затрагивать эту тему в моем посте, но чем больше времени вы тратите на то, чтобы слушать промоутеров криптовалюты, тем больше вы понимаете, что на самом деле существует небольшое подводное течение, цель которого — подорвать существующий порядок. И никаких призов за угадывание, кому было бы выгодно, если бы этот порядок был нарушен.
D. Итак, где лично я получаю чистую прибыль?
Как и во многих других вещах в жизни, я очень оптимистичен в отношении того, что нынешняя волна инноваций вокруг распределенных реестров (блокчейнов) и криптовалют (таких как Биткойн и Эфириум) приведет к большим скачкам вперед в области инноваций, которые принесут пользу миру.
В то же время я по-прежнему скептически отношусь к мотивам многих сегодняшних участников рынка и крайне скептически отношусь к резкому скачку стоимости многих сегодняшних криптовалют. Аргументы «за» многих участников рынка звучат так же пусто, как и в 2005 году, когда они сказали мне, что я был идиотом, веря в то, что цены на недвижимость во Флориде упадут, или в бум доткомов 1.0, когда многие компании сильно раздули стоимость.
Как и в любой ситуации, я всегда стараюсь все обдумать,
«Каковы мотивы тех, кто говорит мне А или Б?» и «какова внутренняя стоимость данного актива и что будет определять его будущую стоимость?»
Приложение
Если вы действительно хотите иметь обоснованное мнение о деньгах и валюте, то было бы полезно прочитать исторический учебник по теме, и у меня есть две отличные рекомендации. Первая — «История денег» Джека Уэзерфорда (который также написал одну из моих любимых книг о мировом порядке и мировой торговле — «Чингисхан и создание современного мира»). И еще одна замечательная книга о роли валюты в создании правительств и в войне и мире — прочтите книгу Найла Фергюсона «Восхождение денег». Довольно сложно притворяться, что у вас есть мнение о криптовалюте, если вы сначала не понимаете происхождение и эволюцию денег за последние 2500 лет.
ps Поскольку это однократный, самый важный пост, его не следует рассматривать как исследовательскую работу, она может быть неполной, и я не пытаюсь быть окончательным авторитетом в этой теме. Я думаю об этом скорее как о учебнике 101 для тех, кто хочет разработать собственную основу для размышлений на эту тему.
[Это сообщение Марка Састера впервые появилось здесь и воспроизведено с его разрешения.]