Buy Like Private Equity: วิธีการใช้ Bolt-on และ Roll-ups ในกลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการของคุณ

มีกลยุทธ์รูปแบบใหม่ที่จะเข้าสู่พื้นที่การควบรวมและซื้อกิจการออนไลน์ (M&A) และเป็นสิ่งที่คาดหวัง โดยมีนักลงทุนและบริษัทไพรเวทอิควิตี้ (PE) จำนวนมากขึ้นที่ย้ายเข้ามาอยู่ในอุตสาหกรรมนี้

สำหรับผู้ที่ทำการได้มาครั้งที่สองหรือสามในตลาดของเรา คุณอาจเคยได้ยินคำว่า กลยุทธ์ประเภทนี้ได้รับความนิยมจากกองทุนเพื่อการลงทุนและบริษัท PE เป็นครั้งแรก เนื่องจากความง่ายในการได้มาซึ่งบริษัทที่จัดตั้งขึ้น เมื่อเทียบกับการสร้างบริษัทขึ้นมาใหม่ สิ่งนี้ยังคงมีบทบาทสำคัญในกลยุทธ์การซื้อกิจการที่นักลงทุนจำนวนมากใช้ เพื่อที่จะขยายพอร์ตการลงทุนอย่างรวดเร็วเพื่อผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ที่เร็วที่สุด

ก้าวไปข้างหน้าจนถึงวันนี้ และคุณจะสังเกตเห็นว่าบริษัท PE และผู้รวบรวมจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังมองหาบริษัทขนาดเล็กลงเพื่อประโยชน์เชิงกลยุทธ์

มีหลายวิธีในการทำเช่นนี้ แต่ในบทความนี้ เราจะเน้นที่กลยุทธ์การได้มาซึ่งที่ทรงพลังสองกลยุทธ์: การได้มาซึ่งฐานรากและการควบรวมกิจการ สิ่งเหล่านี้มีความคล้ายคลึงกันในหลาย ๆ ด้าน แต่เมื่อนำไปใช้กับกลยุทธ์การจัดหาธุรกิจออนไลน์ พวกเขาสามารถช่วยให้เกิดการทำงานร่วมกันและช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถขยายได้อย่างรวดเร็ว

ก่อนที่เราจะดำดิ่งสู่ตัวอย่างในชีวิตจริงของกลยุทธ์การได้มาซึ่งแต่ละกลยุทธ์ เราควรครอบคลุมคำศัพท์พื้นฐานเพื่อให้เราเข้าใจอย่างชัดเจนถึงความหมายของมัน

การซื้อกิจการแบบ Bolt-on คืออะไร?

การเข้าซื้อกิจการแบบ bolt-on เป็นประเภทของการได้มาซึ่งบริษัทที่ซื้อกิจการรวมบริษัทที่ได้มาเข้าเป็นส่วนหนึ่งของกิจการที่ได้มา การเข้าซื้อกิจการนี้มีขึ้นเพื่อช่วยให้บริษัทที่ซื้อกิจการมีความได้เปรียบในการแข่งขันโดยไม่ต้องยุ่งยากกับการสร้างผลิตภัณฑ์ คุณลักษณะ หรือบริการด้วยตนเอง แนวทางนี้ไม่เพียงแต่ช่วยประหยัดเวลาและทรัพยากรได้มหาศาลสำหรับบริษัทที่ซื้อกิจการ แต่ยังอาจเปิดประตูสู่ความเป็นไปได้สำหรับเฉพาะกลุ่มใหม่ อุตสาหกรรม หรือที่ตั้งทางภูมิศาสตร์โดยรวมด้วยค่าใช้จ่ายที่น้อยกว่าต้นทุนในการสร้าง เป็นเจ้าของ.

ไพรเวทอิควิตี้มักจะใช้การซื้อกิจการแบบ bolt-on เพื่อนำมูลค่ามาสู่พอร์ตโฟลิโอโดยรวม การเข้าซื้อกิจการประเภทนี้มักจะเป็นการร่วมมือกัน (ทั้งสองบริษัทได้รับประโยชน์จากการซื้อกิจการ) และอาจรวมถึงการเล่นเชิงกลยุทธ์เพื่อให้ได้มาซึ่ง:

• สายผลิตภัณฑ์ใหม่
• ลูกค้าใหม่
• ภูมิศาสตร์ใหม่
• ทรัพย์สินทางปัญญา

การรู้ว่าการซื้อกิจการแบบ bolt-on คืออะไรจะทำให้คุณมีความคิดที่ชัดเจนเกี่ยวกับแผนกลยุทธ์ว่าทำไมผู้ซื้อพอร์ตโฟลิโอรายใหญ่จึงพิจารณาการเข้าซื้อกิจการหรือไม่ โดยพิจารณาจากประโยชน์ที่ได้รับจากสินทรัพย์ที่มีอยู่ บ่อยครั้ง นักลงทุนเหล่านี้ต้องการข้ามเวลาเริ่มต้นและมุ่งไปที่กลุ่มเป้าหมายเฉพาะก่อนเมื่อพวกเขาได้บริษัทขนาดเล็ก นักลงทุนไม่เพียงแต่ต้องการซื้อธุรกิจครั้งละหนึ่งธุรกิจเท่านั้น บางคนอาจต้องการซื้อสินทรัพย์ขนาดเล็กที่เสริมซึ่งกันและกันในทางใดทางหนึ่ง (คิดเฉพาะกลุ่ม อุตสาหกรรม หรือบริการที่เกี่ยวข้องกัน) นี่คือเวลาที่กลยุทธ์โรลอัพมักจะถูกนำไปใช้จริง

การซื้อกิจการแบบสะสมคืออะไร?

การเข้าซื้อกิจการแบบสะสมจะคล้ายกับกลยุทธ์แบบ bolt-on โดยมีความแตกต่างเล็กน้อยเล็กน้อย ในกรณีที่การซื้อกิจการแบบ Bolt-On อาจให้ความสำคัญกับการได้เปรียบทางการตลาด อุตสาหกรรม หรือบริการใหม่ ๆ ที่พวกเขาไม่เคยมีมาก่อน การควบรวมกิจการอาจมองหาโอกาสภายในกลุ่มเฉพาะ ในทางกลับกัน การควบรวมกิจการจะรวมถึงบริษัทขนาดใหญ่ที่เข้าซื้อกิจการขนาดเล็กหลายแห่งที่อยู่ในกลุ่มลูกค้าเฉพาะหรืออุตสาหกรรมเดียวกันอยู่แล้ว

การเปรียบเทียบระหว่างโบลต์กับโรลอัพ

ลองใช้ตัวอย่างที่นี่เพื่อทำให้ความแตกต่างเหล่านี้ชัดเจนขึ้นเล็กน้อย บริษัทสัตว์เลี้ยงอาจต้องการซื้อผลิตภัณฑ์หลายอย่างจากหลายแบรนด์ ซึ่งทั้งหมดอยู่ในเฉพาะกลุ่มสัตว์เลี้ยง เพื่อเพิ่มลงในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา พวกเขาจะใช้กลยุทธ์แบบโรลอัพเพื่อซื้อผลิตภัณฑ์ทั้งหมดเหล่านี้ในการซื้อกิจการครั้งเดียว เนื่องจากธุรกิจที่ได้มาทั้งหมดนั้นอยู่ในเฉพาะสัตว์เลี้ยง และสามารถเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กันและกันผ่านกลุ่มเป้าหมายที่ใช้ร่วมกันและการนำเสนอผลิตภัณฑ์

ในกรณีของการได้มาโดยสมบูรณ์ กลยุทธ์ที่เลือกอาจดูเหมือนเจ้าของ Amazon FBA ที่ขยายการเข้าถึงโดยการซื้อไซต์เนื้อหาที่มีผู้ติดตามที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว ข้อมูลต่อไปนี้อาจจะใช่หรือไม่ใช่ในอุตสาหกรรมใหม่หรือเฉพาะกลุ่ม แต่ท้ายที่สุดแล้วเปิดประตูสู่การเติบโตโดยไม่ต้องใช้ทรัพยากรหรือเงินทุนที่จำเป็นในการสร้างช่องทางนี้ตั้งแต่เริ่มต้น

ประโยชน์ของการซื้อกิจการแบบโรลอัพและโบลต์ออน

ประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดของการได้มาซึ่งธุรกิจโดยใช้กลยุทธ์การควบรวมกิจการแบบ bolt-on หรือ roll-up คือการเข้าซื้อกิจการประเภทนี้ถือว่ามีความเสี่ยงต่ำกว่าในระดับสัมพัทธ์ของกิจการที่ได้มาใหญ่ สิ่งที่เราหมายถึงที่นี่คืออาจถือว่ามีความเสี่ยงต่ำกว่าในการได้มาซึ่งสินทรัพย์ซึ่งคิดเป็น 10% ของรายได้พอร์ตของคุณเมื่อเทียบกับการได้มาซึ่งสินทรัพย์ที่มีมูลค่ามากกว่า 50% ของพอร์ตทั้งหมดของคุณ การตรวจสอบวิเคราะห์สถานะ การคาดการณ์การเติบโต และรูปแบบอื่นๆ ของการตรวจสอบการได้มาซึ่งศักยภาพ ล้วนเป็นหน้าที่หลักที่จะช่วยให้ผู้ซื้อมั่นใจได้ว่าพวกเขากำลังตัดสินใจลงทุนอย่างชาญฉลาด

ตามที่บริษัท PE และผู้ได้มาซึ่งธุรกิจออนไลน์ทราบดี ผลกระทบทบต้นของการเพิ่มสินทรัพย์ที่สร้างเงินสดหลายรายการเมื่อเวลาผ่านไป จะเพิ่มมูลค่าพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาเท่านั้น แม้จะคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อก็ตาม ประโยชน์อื่นๆ ของการเข้าซื้อกิจการประเภทนี้ ได้แก่:

• วิธีที่รวดเร็วในการขยายทางภูมิศาสตร์
• กลุ่มบริษัทขนาดเล็กที่ใหญ่ขึ้นให้เลือก
• ความง่ายในการรวมบริษัทขนาดเล็กเมื่อเทียบกับบริษัทขนาดใหญ่
• ความสามารถในการขยายฐานผู้ชมและลูกค้าได้อย่างรวดเร็ว

มาดูวิธีที่คุณสามารถใช้กลยุทธ์เหล่านี้ด้วยตนเอง

วิธีดำเนินการ Roll-up หรือ Bolt-on Acquisition สำเร็จ

ขั้นตอนแรกในการดำเนินการตามกลยุทธ์โรลอัพหรือโบลต์ออนคือการกำหนดเป้าหมายสุดท้ายของคุณกับการซื้อกิจการ คุณมุ่งเน้นที่การได้มาซึ่งธุรกิจหรือแบรนด์เป็นหลักภายในกลุ่มที่คุณมีส่วนแบ่งการตลาดอยู่แล้วหรือไม่? หรือคุณกำลังมองหาที่จะขยายพอร์ตผลิตภัณฑ์และบริการของคุณไปสู่พื้นที่ใหม่ทั้งหมดหรือไม่?

การมีความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับเป้าหมายทางธุรกิจของคุณจะทำให้คุณมีโรดแมปในการค้นหาการเข้าซื้อกิจการครั้งต่อไป เมื่อคุณมีเป้าหมายทางธุรกิจในใจแล้ว คุณสามารถเริ่มกำหนดประเภทของการสร้างรายได้หรือเฉพาะกลุ่มธุรกิจที่คุณต้องการได้

จดรายการประเภทการสร้างรายได้ เฉพาะกลุ่ม หรืออุตสาหกรรมสามอันดับแรกของคุณ และในระหว่างการตรวจสอบวิเคราะห์สถานะภายใน 5 นาที ให้ยกเว้นธุรกิจที่ไม่ตรงตามเกณฑ์ของคุณ หากคุณไม่แน่ใจว่าจะสร้างรายการเกณฑ์อย่างไร ให้กำหนดเวลาโทรคุยกับที่ปรึกษาทางธุรกิจของเรา ซึ่งจะแนะนำคุณตลอดกระบวนการนี้ตั้งแต่ต้นจนจบและพาคุณไปในทิศทางที่ถูกต้อง

โฟลว์ดีลคือทุกสิ่งในการค้นหาธุรกิจที่จะนำมูลค่าเพิ่มระดับใหม่มาสู่พอร์ตโฟลิโอของคุณ

การค้นหาการเข้าซื้อกิจการครั้งต่อไปจะง่ายกว่ามากเมื่อคุณใช้แพลตฟอร์มแบบเดียวกับที่เรานำเสนอ ซึ่งจะช่วยให้คุณมีขั้นตอนข้อตกลงมากที่สุดในพื้นที่ M&A ของธุรกิจออนไลน์ เมื่อคุณพบการซื้อกิจการครั้งต่อไปแล้ว คุณจะต้องการย้ายอย่างมีกลยุทธ์

กุญแจสำคัญในการดำเนินการควบรวมกิจการหรือซื้อกิจการแบบผูกมัดให้สำเร็จคือการตระหนักว่าคุณกำลังขยายโอกาสคืออะไรก่อนที่คุณจะซื้อธุรกิจ คุณและทีมปฏิบัติการที่มีอยู่ของคุณจะปรับขนาดการเพิ่มใหม่นี้ให้กับบริษัทโดยเร็วที่สุดได้อย่างไร เพื่อให้ได้ ROI ที่เร็วกว่าในภายหลัง?

นี่คือรายละเอียดที่ละเอียดทั้งหมดที่คุณควรวางแผนไว้ก่อนที่จะเข้าสู่กระบวนการเจรจาใดๆ และการรวบรวมข้อมูลนี้ก่อนตัดสินใจขั้นสุดท้ายมีความสำคัญต่อความสำเร็จของคุณ หากคุณไม่มีแผนรายละเอียดว่าการเพิ่มพอร์ตโฟลิโอนี้จะจ่ายให้กับตัวเองอย่างไรภายในระยะเวลาที่กำหนด คุณอาจต้องการมองหาการเข้าซื้อกิจการที่แยกตัวออกจากกันแทนที่จะต้องทำงานในธุรกิจที่มีอยู่

การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ในพื้นที่ M&A

PE แบบดั้งเดิมเป็นที่รู้จักกันดีในการได้มาซึ่งสินทรัพย์ทางกายภาพที่ใหญ่ขึ้น เมื่อเร็ว ๆ นี้ ธุรกิจออนไลน์เริ่มได้รับความสนใจจากบริษัท PE ขนาดใหญ่ที่สังเกตเห็นคุณค่าและ ROI ที่อาจเกิดขึ้นจากพื้นที่ธุรกิจออนไลน์ เงินทุนและเงินทุนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์พร้อมที่จะนำไปใช้แล้ว มากกว่าที่เคยเป็นมา และด้วยการแข่งขันครั้งใหม่มาพร้อมกับกลยุทธ์การเติบโตรูปแบบใหม่

เมื่อเดิม PE ต้องการซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลจากตลาดของเราซึ่งสอดคล้องกับพอร์ตผลิตภัณฑ์ปัจจุบัน ตอนนี้เราเห็นว่ากลยุทธ์การลงทุนของพวกเขาเปลี่ยนไปเป็นแนวคิดในการพิจารณาธุรกิจที่ปกติแล้วจะอยู่นอกวงล้อที่คาดหวัง

ในอดีต ผู้ซื้อ Amazon FBA จะพิจารณาเฉพาะสินทรัพย์ที่มีการสร้างรายได้แบบเดียวกัน—FBA (หรือแบรนด์อีคอมเมิร์ซหรือสายผลิตภัณฑ์)—แต่ตอนนี้ เราเห็นว่าแทนที่จะได้กลุ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ พวกเขากลับมองว่า การเข้าซื้อกิจการแบบ bolt-on ในการสร้างรายได้หรือแพลตฟอร์มที่ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง สิ่งนี้กำลังกลายเป็นเรื่องปกติสำหรับเจ้าของพอร์ตโฟลิโอ SaaS เช่นกัน เนื่องจากพวกเขาเริ่มซื้อธุรกิจที่เน้นเนื้อหามากขึ้นเพื่อสร้างอาณาจักรสื่อ ไม่ใช่แค่พอร์ตโฟลิโอของโซลูชันซอฟต์แวร์ที่เป็นประโยชน์ ในการสร้างอาณาจักรสื่อ บริษัทพอร์ตโฟลิโอ SaaS จะกลายเป็นผู้มีอำนาจในอุตสาหกรรมทั้งหมด ไม่ใช่แค่โซลูชันเดียวที่ผสมผสานกับบริษัทสตาร์ทอัพอื่นๆ มากมายเหลือเฟือ

นักลงทุนเหล่านี้กำลังมองหาวิธีใหม่ในการได้มาซึ่งตำแหน่ง กลุ่มเป้าหมาย และประเภทผลิตภัณฑ์ในรูปแบบใหม่ที่จะยังคงมีการเปลี่ยนแปลงในอนาคตอันใกล้โดยใช้แนวทางใหม่ในการได้มาซึ่งนอกแผนงานการได้มาซึ่งแบบดั้งเดิมสำหรับ PE และผู้ซื้อ

สร้างอาณาจักรของคุณเองด้วย M&A

การเข้าซื้อกิจการแบบ Bolt-on และ Roll-up เป็นวิธีที่ได้รับการพิสูจน์แล้วในการเพิ่มมูลค่าให้กับพอร์ตโฟลิโอธุรกิจของคุณภายในระยะเวลาอันสั้น การใช้คำแนะนำที่มีรายละเอียดอยู่ในคู่มือนี้ ตอนนี้คุณควรมีความเข้าใจที่ดีขึ้นเกี่ยวกับวิธีการดำเนินการควบรวมกิจการของคุณเอง

ไม่ว่ากลยุทธ์ใดจะสอดคล้องกับเป้าหมายธุรกิจของคุณมากที่สุด การปฏิบัติตามคำแนะนำนี้จะช่วยให้คุณได้ธุรกิจขนาดเล็ก เช่น PE เพื่อสร้างอาณาจักรของคุณเอง

หากคุณต้องการให้สิ่งต่าง ๆ ดำเนินไปในทิศทางที่ถูกต้อง โทรหาเพื่อหารือเกี่ยวกับกลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการของคุณกับหนึ่งในนักวิเคราะห์ธุรกิจของเราวันนี้ พวกเขาสามารถจัดเตรียมทุกสิ่งที่คุณต้องการเพื่อให้แน่ใจว่าการยึดโบลต์หรือโรลอัพเป็นไปอย่างราบรื่นที่สุด