การกำกับดูแลกิจการ: ตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่ไม่รู้จัก

ในขณะที่อินเดียมุ่งหวังที่จะบรรลุการเติบโตของ GDP 6-7% ท่ามกลางเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว จำเป็นต้องมีการกำกับดูแลกิจการที่เข้มแข็งขึ้น การกำกับดูแลกิจการสามารถรับรองระบบการเงินที่แข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจด้วยการพัฒนาที่ยั่งยืน ลดความเสี่ยงของตลาดต่อวิกฤตการณ์ทางการเงิน และความไว้วางใจและความเชื่อมั่นของตลาดที่ดีขึ้นด้วยเหตุการณ์การฉ้อโกงทางการเงินที่น้อยลง

การตรวจสอบที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและระบบการตรวจสอบภายในและภายนอกที่โปร่งใสมีความสำคัญต่อการกำกับดูแลกิจการที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม บันทึกทางการเงินขององค์กรมักถูกบิดเบือนหรือจัดการอย่างไม่ถูกต้อง

ศาสตราจารย์ด้านการประเมินมูลค่าที่มีชื่อเสียง Aswath Damodaran เคยตั้งข้อสังเกตที่น่าสนใจว่ารายงานการยื่นงบการเงินสมัยใหม่มีมากกว่า 300 หน้าสำหรับบริษัทระดับโลกหลายแห่ง ส่วนการเปิดเผยข้อมูลมักเป็นการถ่ายโอนข้อมูลที่ทำให้ยากต่อการประเมินภาพจริงเมื่อต้องคำนึงถึงการประเมินมูลค่าหรือการประเมินการกำกับดูแลกิจการ

ความเร่งด่วนในการกำกับดูแลกิจการ

ในอินเดีย การผิดนัดเงินกู้ในบริษัทต่างๆ และการจัดตั้ง Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) ซึ่งปัจจุบันมีหนี้อยู่เกือบ 20 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์เพิ่มขึ้น ท่ามกลางข้อกังวลนี้เกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจซึ่งขณะนี้ถือเป็นการเรียกร้องให้ตื่นตัวเพื่อพิจารณาธรรมาภิบาลอย่างจริงจังมากกว่าที่จะเป็นแค่ประเด็นข้างเคียง

ติดตามการกำกับดูแลกิจการ

ตั้งแต่ปี 2016 Indian Corporate Governance Scorecard ซึ่งพัฒนาโดย BSE Limited, International Finance Corporation (IFC) & Institutional Investor Advisory Services India Limited (IiAS) ได้พิจารณาแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดและมาตรฐานในการกำกับดูแลกิจการสำหรับนิติบุคคลที่จดทะเบียนในอินเดียและระบุ 4 ระดับของ บรรษัทภิบาล: พื้นฐาน ยุติธรรม ดี และเป็นผู้นำ และให้คะแนน 150 บริษัทในตารางสรุปสถิตินี้

บริษัทต่างๆ เช่น Cipla, HDFC และ Infosys อยู่ในหมวดผู้นำ ขณะที่บริษัทอื่นๆ เช่น Marico, Dr Reddy's และ Tata Motors อยู่ในหมวดหมู่ที่ดี

แยกย่อยเพิ่มเติม พวกเขาดูที่พารามิเตอร์ต่อไปนี้:

• สิทธิและการปฏิบัติต่อผู้ถือหุ้นอย่างเท่าเทียมกัน: พิจารณารายการระหว่างกัน ผลประโยชน์ทับซ้อน นโยบายการร้องทุกข์ของผู้ลงทุน และคุณภาพการประชุมผู้ถือหุ้น
• บทบาทของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในการกำกับดูแลกิจการ: การจัดการซัพพลายเออร์ สวัสดิการพนักงาน การมีส่วนร่วมของนักลงทุน นโยบายผู้แจ้งเบาะแส การริเริ่มความรับผิดชอบทางธุรกิจ
• การเปิดเผยข้อมูลและความโปร่งใส: โครงสร้างความเป็นเจ้าของ การยื่นเอกสารของบริษัท การเงิน ความสมบูรณ์ของการตรวจสอบ การจัดการความเสี่ยง การจ่ายเงินปันผล และนโยบาย
• ความรับผิดชอบของคณะกรรมการ : องค์ประกอบของคณะกรรมการและคณะกรรมการ การฝึกอบรมกรรมการ การประเมินผลคณะกรรมการ ค่าตอบแทนกรรมการ การวางแผนสืบทอดตำแหน่ง

ทุกปัจจัยได้รับการพิจารณาอย่างอิสระ เพื่อให้มั่นใจว่าบริษัทที่มีคะแนนสูง จำเป็นต้องจัดการกับปัจจัยต่างๆ ของการกำกับดูแลกิจการที่ดี และไม่ได้มีความโดดเด่นเพียงด้านเดียว

แนะนำสำหรับคุณ:

ทรัพยากร

วิธีการตั้งค่ากรอบงานผู้รวบรวมบัญชีของ RBI เพื่อเปลี่ยน Fintech ในอินเดีย

อามิต ดาส

31 กรกฎาคม 2565

ข่าว

ผู้ประกอบการไม่สามารถสร้างการเริ่มต้นที่ยั่งยืนและปรับขนาดได้ผ่าน 'Jugaad': Cit...

Jaspreet K.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

Metaverse จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมยานยนต์อินเดียได้อย่างไร

วิภาวดี ส.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

บทบัญญัติต่อต้านการแสวงหากำไรสำหรับสตาร์ทอัพในอินเดียมีความหมายอย่างไร?

จรัญญา ล.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

Edtech Startups ช่วยให้แรงงานอินเดียเพิ่มพูนทักษะและเตรียมพร้อมสู่อนาคตได้อย่างไร...

อังคุช เอส

31 กรกฎาคม 2565

ข่าว

หุ้นเทคโนโลยียุคใหม่ในสัปดาห์นี้: ปัญหาของ Zomato ยังคงดำเนินต่อไป, EaseMyTrip Posts Stro...

ตปัญจนา ร.

31 กรกฎาคม 2565

การกระจายคะแนนมัธยฐานแสดงคะแนนที่สูงขึ้นสำหรับบรรษัทข้ามชาติและบริษัทที่ถือครองอย่างกว้างขวาง พวกเขายังพิจารณาถึงความแตกต่างระหว่างบริษัท BSE 100 กับการเสนอขายหุ้น IPO ล่าสุดด้วย

การวิเคราะห์ IPO ล่าสุด 50 รายการของพวกเขายังแสดงให้เห็นแนวโน้มที่น่าสนใจอีกด้วย บริษัทหลังการเสนอขายหุ้น IPO ส่วนใหญ่อยู่ในหมวดหมู่ที่ยุติธรรม โดยมีเพียง 3 บริษัทเท่านั้น ได้แก่ ICICI Pru Life, Narayana Health และ Syngene International ในหมวดดี 10 บริษัทในหมวดพื้นฐาน และไม่มีบริษัทใดอยู่ในหมวดผู้นำ

ข้อกังวลหลักสองข้อที่ดึงมาจากการวิเคราะห์ที่มักถูกมองข้ามคือ:

องค์ประกอบของคณะกรรมการ: ในขณะที่การอภิปรายเกี่ยวกับความหลากหลายทางเพศเป็นประเด็นสำคัญในทุกภาคส่วน ประเด็นสำคัญอื่นๆ คือ ความหลากหลายของทักษะ ซึ่งสามารถนำมาซึ่งคุณภาพของการสนทนาที่ดีขึ้น

คุณภาพของงบการเงิน: ความล้มเหลวในการตรวจสอบครั้งล่าสุดทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความเป็นธรรมของข้อมูลทางการเงิน ประเด็นดังกล่าวรุนแรงมากขึ้นสำหรับบริษัทที่เสนอขายหุ้น IPO

แม้ว่าดัชนีชี้วัดจะให้ความรู้สึกบางอย่างเกี่ยวกับสถานะการกำกับดูแลสำหรับบริษัทที่อยู่ในรายชื่อ BSE 100 และสถานะมาตรฐานสำหรับบริษัทเสนอขายหุ้น IPO แต่บริษัทต่างๆ ก็ไม่สามารถรอจนกว่าจะถึงขั้นตอนนี้เพื่อนำมาตรการกำกับดูแลกิจการมาใช้

ปัจจัยการกำกับดูแลจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขเร็วกว่านี้มาก เมื่อบริษัทต่างๆ อยู่ในช่วงเริ่มต้น น่าเสียดายที่ไม่มีเกณฑ์มาตรฐานที่ชัดเจนสำหรับบริษัทในระยะนั้น

ไม่มีดัชนีใดที่ช่วยเปรียบเทียบความพร้อมในการกำกับดูแลการเริ่มต้นธุรกิจและประเด็นต่างๆ จะได้รับการเน้นในขั้นต่อไป เมื่อถึงเวลานั้น สำหรับบางบริษัท อาจสายเกินไปที่จะแก้ไขปัญหาการกำกับดูแลขั้นพื้นฐานบางอย่าง

ในกรณีที่ไม่มีมาตรฐานและระบบควบคุมอื่น ๆ นักลงทุนรายแรก ๆ มักจะมีบทบาทสำคัญในการสร้างความมั่นใจว่าสตาร์ทอัพที่พวกเขาลงทุนจะไม่ไล่ตามการเติบโตด้วยต้นทุนของการกำกับดูแลที่ดีและโปร่งใส ปัจจัยสำคัญบางประการเกี่ยวข้องกับคณะกรรมการที่หลากหลาย โดยมีกรรมการที่เป็นผู้หญิงและงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว ข้อกำหนดเหล่านี้เป็นข้อกำหนดหลักสำหรับการประเมิน แม้ว่าการลงทุนจะเป็นสำหรับบริษัทระยะเริ่มต้นก็ตาม

การเรียนรู้การกำกับดูแลกิจการ

การกำกับดูแลกิจการเป็นปัจจัยความสำเร็จที่สำคัญสำหรับความสำเร็จของบริษัท และไม่เร็วเกินไปที่จะเริ่มลงทุนกับมัน นักลงทุนต้องจริงจังกับวิธีที่บริษัทที่ได้รับการลงทุนให้ความสำคัญกับการกำกับดูแลกิจการและเป็นส่วนสำคัญของการตรวจสอบสถานะและการตัดสินใจลงทุน ต่อไปนี้เป็นข้อค้นพบที่สำคัญที่สุดสามประการจากผู้ได้รับการลงทุนของแคสเปี้ยน:

• บริษัทที่มีคะแนนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในตัวบ่งชี้การกำกับดูแลมีแนวโน้มที่จะผิดนัดชำระหนี้หรือล่าช้าถึงสองเท่า
• บริษัทที่มีคะแนนการกำกับดูแลสูงกว่าค่าเฉลี่ยมีแนวโน้มที่จะระดมทุนมากกว่า 3 เท่า
• ในรอบการกู้ยืมที่ตามมา บริษัทต่างๆ มีแนวโน้มที่จะปรับปรุงคะแนนการกำกับดูแลกิจการของตน

การลงทุนด้านการกำกับดูแลกิจการตั้งแต่เนิ่นๆ สามารถให้เงินปันผลมากมาย ไม่เพียงแต่สำหรับบริษัทที่ได้รับการลงทุนเท่านั้น แต่สำหรับสตาร์ทอัพทุกรายที่จริงจังกับการเติบโตอย่างมีความรับผิดชอบ