ถอดรหัสกองทุนตราสารหนี้สำหรับสตาร์ทอัพ

บริษัทสตาร์ทอัพใน อินเดียได้ระดม หนี้ร่วมทุน ประมาณ 4,500 INR ในปี 2564 สำหรับกลุ่มสินทรัพย์ที่ถูกมองว่าเป็นเด็กใหม่ในบล็อกนี้ สูงกว่า ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ถึงสอง เท่า บริษัทต่างๆ แห่ซื้อและนักลงทุนระดมทุนจำนวนมากขึ้น ในปีนี้ มีบริษัทมากกว่า 100 แห่งที่ก่อหนี้ร่วมทุน รวมถึง Mensa Brands, Urban Company, Licious และ Zetwerk ด้วยขนาดตั๋วตั้งแต่ $2 ถึง $25 Mn

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หนี้ร่วมได้กลายเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การระดมทุนของสตาร์ทอัพ อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ตลาดทุนร่วมลงทุนแห้งแล้งและการประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีในตลาดสาธารณะลดลงมากถึง 70-80% จากจุดสูงสุด หนี้สินร่วมทุนกลายเป็นที่ ต้องการมากขึ้นหลังจากการจัดหาเงินทุน สำหรับผู้เริ่มต้นที่ต้องการขยายรันเวย์ ทางเลือกสำหรับสตาร์ทอัพในสภาพแวดล้อมปัจจุบันเป็นเรื่องง่าย - ทำรอบลงที่พวกเขาเพิ่มทุนเพิ่มเติมด้วยการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าอย่างมีนัยสำคัญจากรอบที่แล้วและเจือจางอย่างมากหรือเพิ่มหนี้ร่วมทุนที่ตัวเตะหุ้นถูกตีมูลค่ารอบสุดท้าย

นี่คือสิ่งที่ดูเหมือนหนี้สินร่วมทุนในแต่ละขั้นตอน

การเพาะเมล็ดล่วงหน้าและการเพาะเมล็ด

การระดมทุนล่วงหน้าเป็นการระดมทุนรอบแรกซึ่งนักลงทุนจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจเริ่มต้น (บางครั้งสูงถึง 2 ล้านเหรียญสหรัฐ) เพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์เพื่อแลกกับส่วนของผู้ถือหุ้นในบริษัท หากการเริ่มต้นสร้างหนี้จากการลงทุนล่วงหน้า จะได้รับเงินทันทีแทนที่จะต้องผ่านการปฏิเสธหลายร้อยครั้ง

มีราคาถูกกว่าทุนและหากบริษัทสามารถเข้าถึงหนี้ร่วมทุนล่วงหน้าได้ ก็สามารถประหยัดการเจือจางลงได้มากสำหรับผู้ก่อตั้งในระยะยาวตั้งแต่เริ่มต้น ข้อกำหนดอาจไม่รวมดอกเบี้ยเงินสดกับตัวเตะหุ้นแทน บันทึกแปลงสภาพ แผนการชำระเงินที่ยืดหยุ่น และไม่มีหลักประกัน

ในที่สุดสตาร์ทอัพจะต้องจ่ายเงินจำนวนนี้คืน และเนื่องจากหนี้จากการลงทุนระยะแรกเป็นแนวคิดใหม่และไม่สามารถเข้าถึงได้ง่าย จึงเป็นสิ่งที่สตาร์ทอัพจะต้องอธิบายเกี่ยวกับความสามารถของพวกเขา อย่างไรก็ตาม ความสะดวกและทุนราคาถูกอาจคุ้มค่า

ในแง่ของแนวทางปฏิบัติทั่วไปในการเจือจางเงินทุนมากกว่า 20% ในรอบก่อนการเพาะและเมล็ดพันธุ์กับ VCs และนักลงทุน ทางเลือกที่เจือจางน้อยกว่าอาจคุ้มค่าที่จะพิจารณา สตาร์ทอัพสามารถใช้หนี้ร่วมทุนได้หากต้องการเงินทุนที่รวดเร็วโดยไม่มีการลดสัดส่วนเพื่อเป็นสะพานเชื่อมไปสู่รอบการระดมทุนรอบถัดไปเพื่อเร่งการเติบโตก่อนที่จะสรรหาเงินร่วมลงทุนครั้งแรก นอกจากนี้ บริษัทต่างประเทศที่กำลังขยายสู่อเมริกาอาจพบว่ามีประโยชน์เช่นกัน

แนะนำสำหรับคุณ:

ทรัพยากร

วิธีการตั้งค่ากรอบงานผู้รวบรวมบัญชีของ RBI เพื่อเปลี่ยน Fintech ในอินเดีย

อามิต ดาส

31 กรกฎาคม 2565

ข่าว

ผู้ประกอบการไม่สามารถสร้างการเริ่มต้นที่ยั่งยืนและปรับขนาดได้ผ่าน 'Jugaad': Cit...

Jaspreet K.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

Metaverse จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมยานยนต์อินเดียได้อย่างไร

วิภาวดี ส.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

บทบัญญัติต่อต้านการแสวงหากำไรสำหรับสตาร์ทอัพในอินเดียมีความหมายอย่างไร?

จรัญญา ล.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

Edtech Startups ช่วยให้แรงงานอินเดียเพิ่มพูนทักษะและเตรียมพร้อมสู่อนาคตได้อย่างไร...

อังคุช เอส

31 กรกฎาคม 2565

ข่าว

หุ้นเทคโนโลยียุคใหม่ในสัปดาห์นี้: ปัญหาของ Zomato ยังคงดำเนินต่อไป, EaseMyTrip Posts Stro...

ตปัญจนา ร.

31 กรกฎาคม 2565

การขยายพันธุ์/เพิ่มต่อเนื่อง

หากสตาร์ทอัพต้องการรันเวย์มากขึ้นและใช้เวลามากขึ้นในการเติบโตแต่ไม่ต้องการหาเงินเพิ่มจากผู้ร่วมทุนหรือนักลงทุน หนี้สินร่วมทุนก็มีประโยชน์อย่างยิ่งที่นี่ นอกจากนี้ หากสตาร์ทอัพสนใจที่จะเพิ่มภาระหนี้ร่วมลงทุนควบคู่กับการร่วมลงทุนเพื่อลดปริมาณการเจือจางในระยะยาว นั่นก็เป็นอีกวิธีที่น่าสนใจในการดำเนินการ

ในขั้นตอนนี้ หนี้สินร่วมทุนอาจทำให้รันเวย์ยาวขึ้นและทำให้บริษัทมีเวลามากขึ้นในการเพิ่มมูลค่าของบริษัท เพื่อให้แน่ใจว่า Series A สามารถยกขึ้นตามเงื่อนไขของสตาร์ทอัพและจะเพิ่มขึ้นเมื่อสตาร์ทอัพต้องการเท่านั้น ไม่ใช่เมื่อบริษัทจำเป็นต้องทำ

ยกชุด A

เงินกู้ข้ามกลุ่มสำหรับ Series A ยังคงเป็นหนี้ร่วมทุนในระยะเริ่มต้น แต่ก็เพียงพอแล้วหากคุณมีประวัติที่ดีเกี่ยวกับข้อมูลอัปเดตของนักลงทุน รายชื่อนักลงทุน และผู้ร่วมทุนในบริษัทของคุณ เตรียมพร้อมที่จะแสดงสิ่งเหล่านี้ รวมทั้งตัวชี้วัดที่สำคัญ อีกครั้งเป็นวิธีที่ดีในการเข้าถึงเงินทุน โดยไม่ต้องเจือจางเพิ่มเติม

ยกชุด B, C และอื่น ๆ

หนี้สินร่วมทุนในซีรีส์ B, C และต่อๆ ไปนั้นแตกต่างกันเล็กน้อยและมีความก้าวร้าวมากกว่าเล็กน้อย นี่คือวิธีการ เงื่อนไขมักจะรุนแรงกว่า เนื่องจากเราเข้าสู่ Sandbox ของหนี้สินร่วมทุนแบบดั้งเดิม มันกลายเป็นเงินกู้แบบดั้งเดิมที่มีการสร้างเงื่อนไขเพื่อสนับสนุนการชำระเงิน ตัวอย่างเช่น เงื่อนไขอาจรวมถึงดอกเบี้ยเงินสด 6% ถึง 7% และการครอบคลุมส่วนของผู้ถือหุ้น 5% ถึง 10% ตลอดจนหลักประกัน การกวาดล้างกระแสเงินสด และข้อมูลบัญชีธนาคาร

เนื่องจากเงื่อนไขอาจรุนแรง การค้นหาผู้ให้กู้ที่คุณไว้วางใจจึงกลายเป็นกุญแจสำคัญอีกครั้ง มันมักจะถูกค้นหาในขั้นตอนเหล่านี้เมื่อคุณสร้างบางสิ่งที่ยิ่งใหญ่และไม่สนใจที่จะรับเงิน VC เพิ่มเติมและสูญเสียการควบคุมของบริษัทมากขึ้น หากคุณต้องการเงินทุนแต่ไม่สนใจหุ้นราคาแพง หนี้สินร่วมทุนเป็นทางเลือกของคุณ

ประเด็นที่สำคัญ

ทำให้หนี้สินของกิจการทำงานให้กับคุณ

หนี้ร่วมทุนบางครั้งอาจได้รับชื่อเสียงที่ไม่ดีเนื่องจากผู้ให้กู้ที่ไม่ดี แต่ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามีประโยชน์ หนี้สินร่วมทุนมีราคาถูกกว่าทุน หากคุณทราบจำนวนเงินทุนที่สตาร์ทอัพของคุณต้องการ และจำนวนที่คุณยินดีจะเจือจาง มีความเป็นไปได้ที่จะลดจำนวนดังกล่าวลงอย่างมากด้วยการรับภาระหนี้จากกิจการร่วมค้า

หาทนายความที่ดีเพื่อทำความเข้าใจเงื่อนไขของข้อตกลง หนี้ร่วมทุนในระยะเริ่มต้นเป็นเรื่องใหม่และเกิดขึ้นได้จากข้อเท็จจริงที่ว่ารอบเมล็ดพันธุ์ในวันนี้มีขนาดเดียวกับซีรี่ส์ A เมื่อ 20 ปีที่แล้ว ไม่ว่าคุณจะตัดสินใจรับเงินทุนประเภทนี้ตั้งแต่เริ่มต้นหรือไม่ก็ตาม ให้หาผู้ให้กู้ที่คุณไว้วางใจ เนื่องจากคุณมักจะกลับมาหาพวกเขาอีกในอนาคต

ข้อดีและข้อเสียของหนี้สินร่วม

เพื่อย้ำอีกครั้ง หลักฐานที่น่าสนใจที่สุดของหนี้จากการลงทุนคือความถูกของทุนและความสะดวกในการรับเงินเมื่อคุณต้องการ ไม่ใช่เมื่อนักลงทุนตัดสินใจว่าพวกเขาชอบคุณ วิธีนี้จะช่วยให้สตาร์ทอัพของคุณมีรันเวย์มากขึ้น มีความเจือจางน้อยลง และคุณจะได้พันธมิตรที่มีศักยภาพสำหรับสตาร์ทอัพของคุณในระยะยาว อย่างไรก็ตาม คุณต้องคืนเงินจำนวนนี้พร้อมดอกเบี้ย และหากคุณเลือกผู้ให้กู้ที่ไม่ดี อาจเป็นอันตรายต่อการเริ่มต้นของคุณ นี่คือเหตุผลที่การจ้างทนายความเพื่อช่วยให้คุณเข้าใจถึงสิ่งที่คุณเห็นด้วยเป็นสิ่งสำคัญ เช่นเดียวกับการค้นคว้าชื่อเสียง บทวิจารณ์ และข้อตกลงในอดีตของผู้ให้กู้

บทสรุป

หนี้สินจากการลงทุนสามารถเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพ สำหรับการเติบโตในการเริ่มต้นธุรกิจของคุณได้เร็วกว่าที่คุณไม่สามารถทำได้ ลักษณะที่ไม่เจือจางและความสะดวกสบายในเวลาที่เหมาะสมทำให้เป็นตัวเลือกที่ควรพิจารณาสำหรับการเริ่มต้นของคุณ หนี้สินจากการร่วมทุนสามารถขยายรันเวย์ของสตาร์ทอัพและเป็นแหล่งเลือดที่ช่วยให้สตาร์ทอัพสามารถพัฒนาและเติบโตต่อไปได้ แม้ว่าจะมีข้อเสีย แต่ข้อดีก็น่าสนใจพอที่บริษัทสตาร์ทอัพทุกรายควรพิจารณานำมันมาใช้อย่างจริงจังและรวมเข้ากับกลยุทธ์การเติบโตของพวกเขา

สิ่งที่คุณต้องทำคือฉลาดและเหนียวแน่นพอที่จะสร้างสัญญาที่เหมาะกับคุณและบริษัทของคุณเพื่อควบคุมหนี้สินจากการลงทุนอย่างเหมาะสม ไม่ว่าคุณจะตัดสินใจทำกับใครก็ตาม หากคุณเรียนรู้แม้แต่สิ่งเดียวจากคู่มือนี้ หรือกลัวคำว่า "หนี้สินร่วมทุน" น้อยลง นั่นก็เพียงพอแล้วสำหรับเรา