VC มองอะไรในรูปแบบธุรกิจของคุณ?

มีการสนทนาทดสอบสารสีน้ำเงินอย่างรวดเร็ว ที่ VC ในระยะเริ่มต้นจะมีกับผู้ก่อตั้งและสิ่งที่คุณควรเตรียมตัวให้พร้อม เช่นเดียวกับการเสนอขายในลิฟต์ มันไปแบบนี้…

โดยปกติแล้ว นั่นเป็นประเด็นในการประชุมที่ VC ตระหนักดีว่าการประชุมครั้งนี้ไม่ได้ไปได้ดีนัก

มีหลายสิ่งที่ VC มองหาในการทบทวนแผนธุรกิจของคุณ แต่นอกเหนือจากคุณภาพของรายได้ กำไร OPEX และ CAPEX แล้ว ยังมีกฎง่ายๆ ที่ฉันเรียกว่า "เงินสดเข้า เงินสดออก ความสำเร็จครั้งสำคัญ"

พูดง่ายๆ ก็คือ VC ต้องการประเมินจำนวนเงินที่คุณได้รับและจำนวนนี้เป็นจริงหรือไม่ เขาหรือเธอต้องการทราบว่าเงินที่คุณจะหามาได้นานแค่ไหนและนานพอที่จะรับประกันความเสี่ยงในการให้เงินทุนกับคุณหรือไม่

สุดท้าย VC ต้องการทราบว่าความคืบหน้าของคุณจะเป็นอย่างไรเมื่อสิ้นสุดระยะเวลานี้ เพื่อที่จะทราบว่าการขึ้นรอบต่อไปของคุณนั้นง่ายเพียงใด

หากคุณไม่เข้าใจแนวคิดเหล่านี้อย่างแน่วแน่และวิธีที่ VC คิดว่าการประชุมของคุณนั้นตายไปแล้ว

เงินสดเข้า

เงินสดเข้า เป็นจำนวนเงินที่คุณกำลังเพิ่ม VC กำลังมองหาความสมเหตุสมผล คุณกำลังเพิ่มทุนในจำนวนที่เหมาะสมกับความก้าวหน้าของคุณ สัมพันธ์กับขนาดทีมของคุณและสัมพันธ์กับความต้องการของคุณหรือไม่?

แน่นอนว่า VC กำลังมองหาความเฉพาะเจาะจงว่าคุณวางแผนจะใช้จ่ายเงินที่คุณจะหามาได้อย่างไร และแผนที่แสดงแผนภูมิวงกลมที่ระบุว่า "25% สำหรับการตลาด, 30% สำหรับเทคโนโลยีและ R&D, 20% สำหรับ โครงสร้างพื้นฐาน 25% สำหรับ G&A” ไม่ได้รับเงินทุน ใช่ ฉันเห็นแผนผังสำหรับคนเดินถนนคนนี้

VCs ต้องการให้คุณเพิ่มจำนวนทุนที่ "เหมาะสม" ซึ่งฉันจะกำหนดว่าเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาถึงความคืบหน้าจนถึงปัจจุบัน ทรัพยากรของคุณ และความต้องการของคุณในช่วงระยะเวลา 18-24 เดือน VCs มักจะไม่ต้องการให้ทุนแก่ผู้ก่อตั้งที่หาเงินมากเกินไปในรอบที่กำหนด เพราะพวกเขารู้ว่าบางครั้งการมีทรัพยากรมากเกินไปจะทำให้ผู้ก่อตั้งเสียเงินเร็วเกินไป ในทางกลับกัน VCs จำนวนมากเชื่อว่าการจำกัดเงินสดมักจะนำไปสู่การเพิ่มโซลูชันที่สร้างสรรค์เมื่อเริ่มต้น

ผู้ประกอบการรายหนึ่งที่ฉันได้ยินบางครั้งคือ "เราต้องการหาเงินเพิ่มสำหรับกิจกรรม M&A" นี่คือธงสีแดงสำหรับ VCs VC ต้องการทราบว่าคุณมีแผนที่มั่นคงในการดำเนินธุรกิจแบบสแตนด์อโลน และหากคุณต้องการเงินทุนสำหรับการซื้อกิจการ พวกเขาต้องการประเมินในขณะนั้นมากกว่าที่จะให้เงินเกินคุณในตอนนี้

เป็นความจริงที่บริษัทไพรเวทอิควิตี้ระยะหลังบางแห่งชอบที่จะให้ทุนกับ “roll-ups” (บริษัทที่เข้าซื้อกิจการบริษัทที่เกี่ยวข้องจำนวนมากในภาคส่วนนั้น) แต่สิ่งนี้แทบจะไม่ได้โดเมนของ VCs

VC ทุกคนรู้ดีว่าจำนวนเงินที่คุณเพิ่มมักจะเป็นตัวกลางในการประเมินมูลค่าของคุณ VCs ในรอบแรกๆ ถือว่าคุณมีแนวโน้มที่จะเจือจาง 20-25% สำหรับรอบการระดมทุนของคุณ ดังนั้นหากคุณระดมทุนได้ 8-10 ล้านดอลลาร์ พวกเขาจะถือว่าความคาดหวังของคุณอยู่ที่ 24 ล้านดอลลาร์ก่อนช่วงต่ำสุดของช่วง (8mx) 4 = เงินโพสต์ 32 ล้านดอลลาร์พร้อมฉีดเงินทุน 8 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ 25% ของบริษัท) และ 40 ล้านดอลลาร์ล่วงหน้าที่ระดับไฮเอนด์ (10 ม. x 5 = โพสต์เงิน 50 ล้านดอลลาร์พร้อมฉีดทุน 10 ล้านดอลลาร์ซื้อ 20% หรือ 40 ล้านดอลลาร์ล่วงหน้า)

ดังนั้นเมื่อคุณพูดว่า 8-10 ล้านเหรียญคือเป้าหมายของคุณ และคุณไม่ได้คิดเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าของคุณเลย รู้ไว้ว่า VC ได้ยิน "ความคาดหวังในการประเมินมูลค่าเงินล่วงหน้าที่มีมูลค่า 24-40 ล้านดอลลาร์" แน่นอนว่า มีบางครั้งที่การเจือจาง 15% เหมาะสมกว่า และบางครั้งอาจเป็น 33% แต่ในการพบกันครั้งแรก เราแค่พยายามสร้างช่วงทั่วไปเพื่อความสมเหตุสมผล

หากคุณเคยหาเงินมาได้เพียง 5 แสนดอลลาร์ มีรายได้จำกัด มีพนักงาน 7 คนในบริษัทของคุณและไม่ใช่ผู้ประกอบการต่อเนื่อง มันค่อนข้างจะสูงมากที่จะจินตนาการว่ากำลังพุ่งตรงไปที่ 8-10 ล้านเหรียญ เว้นแต่ว่าข้อมูลของคุณจะน่าสนใจมาก หรือคุณ' กลับกลายเป็น "ร้อน"

หากคุณระดมทุนได้ 3 ล้านเหรียญสหรัฐก่อนหน้านี้ มีรายได้ประจำเดือนละ 250,000 เหรียญสหรัฐ และมีพนักงาน 23 คน ซึ่งรอบ 8-10 ล้านเหรียญสหรัฐอาจลดลงจากแฟร์เวย์มากขึ้น

ข้อผิดพลาดใหญ่อย่างหนึ่งที่ฉันเห็นผู้ก่อตั้งหลายคนทำคือการขอเงินจำนวนที่ไม่สมจริงในการระดมทุน VCs จะมีคุณสมบัติในตัวเองอย่างรวดเร็วในสิ่งที่อาจเป็นโอกาสสำหรับคุณในการทำให้พวกเขามีส่วนร่วม ในกระบวนการ

แนะนำสำหรับคุณ:

ข่าว

ผู้ประกอบการไม่สามารถสร้างการเริ่มต้นที่ยั่งยืนและปรับขนาดได้ผ่าน 'Jugaad': Cit...

Jaspreet K.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

Metaverse จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมยานยนต์อินเดียได้อย่างไร

วิภาวดี ส.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

บทบัญญัติต่อต้านการแสวงหากำไรสำหรับสตาร์ทอัพในอินเดียมีความหมายอย่างไร?

จรัญญา ล.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

Edtech Startups ช่วยให้แรงงานอินเดียเพิ่มพูนทักษะและเตรียมพร้อมสู่อนาคตได้อย่างไร...

อังคุช เอส

31 กรกฎาคม 2565

ข่าว

หุ้นเทคโนโลยียุคใหม่ในสัปดาห์นี้: ปัญหาของ Zomato ยังคงดำเนินต่อไป, EaseMyTrip Posts Stro...

ตปัญจนา ร.

31 กรกฎาคม 2565

คุณสมบัติ

สตาร์ทอัพอินเดียใช้ทางลัดในการไล่ล่าหาทุน

นิกิล เอส.

31 กรกฎาคม 2565

ฉันมักจะแนะนำให้ผู้คนขอน้อยกว่าที่พวกเขาต้องการ เพราะหากคำขอของคุณสมเหตุสมผลและคุณได้รับบริษัทหลายแห่งที่สนใจ การเพิ่มขนาดกลมและการประเมินมูลค่าในภายหลังนั้นทำได้ง่าย VC ทุกรายต้องการระดมทุนจากข้อตกลงที่ดูเหมือนว่าจะมีความต้องการมากเกินไป การมีอุปสงค์น้อยเกินไปนำไปสู่การล้มละลาย

VC ไม่จำเป็นต้องบอกคุณว่าพวกเขาพบว่าเงินหลายเดือนของคุณไม่สมเหตุสมผล แผนของคุณไม่อยู่ในรูปแบบที่ดี หรือการประเมินค่าของคุณอยู่นอกขอบเขต — พวกเขามักจะบอกคุณว่า “มันไม่เหมาะกับเราที่ ช่วงเวลา. เราชอบที่จะได้พบคุณอีกครั้งเมื่อคุณมีแรงฉุดเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย” นั่นคือสิ่งที่เรียกว่า "soft no"

น่ารำคาญ ฉันรู้ แต่นั่นคือความจริง ดังนั้นจึงเป็นหน้าที่ของคุณที่จะต้องรู้ว่าแผนธุรกิจที่ชาญฉลาดและการใช้เงินสดเป็นอย่างไร

เงินออก

เงินสดออกคือเมื่อคุณไม่มีเงิน โดยทั่วไป คาดว่าคุณจะระดมเงินสด 18-24 เดือนในการระดมทุน VC

หากคุณมีรันเวย์ที่สั้นกว่านั้น เวลาที่คุณจะต้องดำเนินการให้มากพอที่จะเพิ่มทุนได้นั้นสั้นเกินไป

สมมติว่าคุณจะต้องได้รับการเลี้ยงดูเป็นเวลา 3-6 เดือนก่อนที่จะปิดรอบถัดไป ดังนั้นสิ่งสุดท้ายที่ VC ที่มีประสบการณ์ต้องการคือคุณอยู่ในเส้นทางการหาทุนใน 6-9 เดือน การมีรันเวย์อย่างน้อย 18 เดือนหมายความว่าคุณมีเวลา 12–15 เดือนในการดำเนินการก่อนที่ตลาดจะมีผลต่อความคืบหน้าของคุณ

ในทางกลับกัน VCs มักไม่ต้องการเห็นแผนงานที่ให้ทุนนานกว่า 2 ปี และแทบไม่อยากเห็น 3 ปีเลย บางครั้งฉันได้ยินผู้ประกอบการเรียกร้องเช่น "ฉันกำลังหาเงินเพิ่มเป็นเบาะ" แต่สิ่งนี้มักจะเข้าหูคนหูหนวกกับ VC

พวกเขาไม่ต้องการให้คุณทดลองใช้เงินทุนเป็นเวลาหลายปี พวกเขาอยากจะให้คุณกลับมาสู่ตลาดอีกครั้งในอีก 2 ปี และพวกเขาสามารถเห็นสิ่งที่คุณทำสำเร็จก่อนที่จะตัดสินใจว่าจะให้เงินคุณเพิ่มหรือไม่

คุณอาจไม่ชอบสิ่งนี้ แต่ถ้าคุณรู้ว่า VC ส่วนใหญ่คิดอย่างไร คุณจะพร้อมสำหรับการสนทนาของคุณมากขึ้น

ที่ด้านบนสุดของโพสต์ ฉันได้แนบกราฟิกตัวอย่างง่ายๆ ของแผนภูมิการเบิกจ่ายเงินสดที่ VC ทุกคนต้องการเห็นในสเปรดชีตหรือรูปแบบภาพ และดำเนินการด้วยตนเองจะช่วยคุณในการวางแผนสถานการณ์ภายในได้ดีก่อนคุณ แม้กระทั่งการระดมทุน

ในตัวอย่างที่ฉันให้ไว้ ฉันคิดว่าคุณกำลังระดมทุน 5 ล้านดอลลาร์ในเดือนที่ 4 ของแผนของคุณ ในกรณีปกติ คุณจะไม่มีเงินสดหลังจากผ่านไป 16 เดือนหรือเพียงหนึ่งปีหลังจากที่คุณระดมเงิน ฉันสร้าง "แผน b" ซึ่งในกรณีนี้จะรักษาอัตราการเผาไหม้ที่ 350,000 ดอลลาร์และทำให้คุณไม่มีเงินสดในเดือนที่ 19 ซึ่งจะทำให้คุณมีรันเวย์มากขึ้น อันที่จริง แผนการระดมทุนนี้ควรนำคุณไปสู่เดือนที่ 22 ซึ่งน่าจะครบ 18 เดือนนับตั้งแต่คุณระดมทุน

ความสำเร็จครั้งสำคัญ

สมมติว่า VC แสดงความสนใจในทีมของคุณ แผนของคุณ ตลาดของคุณ และพวกเขาเชื่อว่าคุณกำลังเพิ่มทุนในปริมาณที่เหมาะสม ไม่ช้าก็เร็ว พวกเขาจะเริ่มคิดถึงเหตุการณ์สำคัญที่ คุณจะทำได้เมื่อคุณ เพิ่มทุนรอบต่อไปของคุณหรือเมื่อคุณไม่มีเงิน

VCs ส่วนใหญ่เป็นผู้นำในการจัดหาเงินทุนหนึ่งรอบในบริษัทของคุณและกำลังมองหา VCs อื่นๆ เพื่อเป็นผู้นำในรอบต่อไป เมื่อรู้ว่ามีแนวโน้มมากขึ้นที่บุคคลภายนอกจะให้ทุนแก่คุณในรอบถัดไป VC จะคิดดังนี้:

• สิ่งที่คุณจะทำได้สำเร็จในครั้งต่อไปที่คุณออกไปเลี้ยงดู?
• นี่จะเพียงพอสำหรับ VC อื่นที่จะแสดงความสนใจหรือไม่?
• เหตุการณ์สำคัญเหล่านี้จะเพียงพอหรือไม่ที่ VC จะจ่ายในราคาที่สูงขึ้นในการจัดหาเงินทุนรอบถัดไป?
• หากคุณไม่สามารถระดมเงินจากบุคคลภายนอกและฉันต้องเป็นผู้นำในรอบนี้ คุณจะมีความคืบหน้าเพียงพอสำหรับฉันที่จะเผชิญหน้ากับการเป็นหุ้นส่วนของฉันและบอกพวกเขาว่าทำไมเราจึงควรให้เงินสนับสนุนในรอบนี้ อัตราการเผาผลาญของคุณต่ำเพียงพอหรือไม่ที่ฉันจะไม่กังวลเกี่ยวกับจำนวนเงินทุนที่คุณต้องการในการจัดหาเงินทุนรอบถัดไป?

VCs ต้องการให้ทุนสนับสนุนนวัตกรรม แต่พวกเขายังตระหนักดีถึงความเสี่ยงที่มั่นคงที่พวกเขาสามารถรับได้จากขนาดของกองทุนและจำนวนข้อตกลงที่พวกเขาต้องการทำต่อกองทุน

สรุป

การหาเงินเป็นกระบวนการที่น่ากลัว ส่วนนี้ของชุดข้อมูลเพื่อช่วยคุณในการระดมทุน — โพสต์แรกอยู่ในลิงก์ก่อนหน้านั้นพร้อมกับโครงร่างทั้งหมด

หากคุณทราบปัจจัยทางการเงินที่ VC กำลังประเมิน: เงินสดเข้า เงินสดออก และเหตุการณ์สำคัญ คุณจะมีเวลามากขึ้นในการประชุม VC ของคุณ ในโพสต์ถัดไป ฉันจะให้คำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการพูดคุยเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าเมื่อ VC ถาม

มีความสุขในการเลี้ยง

[ โพสต์นี้ปรากฏครั้งแรกบนทั้งสองด้านนุ่มและทำซ้ำได้โดยได้รับอนุญาต ]