M&A Wave: ระบบนิเวศเริ่มต้นของอินเดียมุ่งสู่การรวมบัญชี
เผยแพร่แล้ว: 2022-06-12เฉพาะไตรมาสแรกของปี 2022 อุตสาหกรรมสตาร์ทอัพได้เห็นการควบรวมกิจการ 139 ครั้ง การทำข้อตกลงในไตรมาสแรกคิดเป็น 70% ของจำนวน M&A ทั้งหมดในปี 2564
การรวมกันของประเด็นการกำกับดูแลกิจการ การลดการใช้จ่ายในการลงทุน และการประเมินมูลค่าตลาดส่วนตัวที่สูงเกินจริง จะสร้างวิกฤตเงินสดทั่วทั้งตลาด
ข้อตกลงการควบรวมกิจการภายในระบบนิเวศเริ่มต้นทำให้เกิดความมั่งคั่ง เสริมสร้างระบบนิเวศ และเพิ่มโอกาสทางนวัตกรรมทั่วทั้งพื้นที่
สตาร์ทอัพในอินเดียได้เห็นคลื่นของการทำข้อตกลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เพื่อตอบสนองการค้นหาการเติบโตของผู้เล่นรายใหญ่และสภาพคล่องจากสตาร์ทอัพที่ไม่มีเงินสด
เฉพาะในไตรมาสแรกของปี 2022 อุตสาหกรรมสตาร์ท อัพพบ ข้อตกลง 139 ดีลในภาคส่วนที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งรวมถึงบริการผู้บริโภค อีคอมเมิร์ซ เอ็ดเทค ฟินเทค และเฮลธ์เทค
ในมุมมองในแง่ดี การทำข้อตกลงในไตรมาสแรกคือ 70% ของจำนวน M& A ทั้งหมดที่ Inc42 บันทึกไว้ ในปี 2564 ทั้งหมด ณ ย่างก้าวของการทำข้อตกลงในปัจจุบัน การควบรวมและซื้อกิจการสำหรับสตาร์ทอัพในปี 2565 สามารถเพิ่มเป็นสองเท่าในปี 2564 ได้อย่างง่ายดาย ข้อตกลงส่วนใหญ่มาจากการผสมผสานระหว่างเงินสดและหุ้น โดยบริษัทสตาร์ทอัพใช้หุ้นของตนเป็นสกุลเงินที่มีคุณค่าในการปิดการขาย
ทำความเข้าใจภูมิทัศน์ปัจจุบัน
บริษัทสตาร์ทอัพใน อินเดียระดม ทุนได้ 42 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน ปีที่ผ่านมา โดยมี ยูนิคอร์นใหม่ 2 แห่ง ที่ เห็นโดยเฉลี่ยเกือบทุกเดือนในช่วงสามปีที่ผ่านมา (2019 ถึง 2021) อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ดังกล่าวได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาเนื่องจากปัญหาการกำกับดูแลกิจการ การระดมทุนจากกิจการร่วมค้า และการรีเซ็ตการประเมินมูลค่า กองทุนร่วมลงทุนได้ระมัดระวังในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
จากการทบทวนภายในของบริษัท BharatPe บริษัท ฟินเทค และบริษัทการค้าแฟชั่น Zillingo ซึ่ง ทำให้นักลงทุนตาบอด ความขยันเนื่องจากได้เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ หุ้นเทคโนโลยีเห็นการ ปรับฐานในวงกว้าง ในตลาดสาธารณะ เช่น การลดลงใน Paytm, Nykaa และ Policybazaar
ตลาดเอกชนได้ดำเนินการตามความเหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอินเดีย ซึ่งสตาร์ทอัพได้เห็นการตีมูลค่ามหาศาลในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา กองทุนที่มีชื่อเสียงของอินเดียซึ่งรวมถึง SoftBank และ Tiger Global ได้สูญเสียเงินลงทุนจำนวนมากในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา ส่งผลให้การลงทุนที่มีมูลค่าสูงลดลง แต่มีความสนใจใน เมล็ดพันธุ์ที่มีขนาดเล็กกว่าและข้อ ตกลง Series A
ทางออกที่ดี
การรวมกันของประเด็นการกำกับดูแลกิจการ การลดการใช้จ่ายในการลงทุน และการประเมินมูลค่าตลาดเอกชนที่สูงเกินจริง จะสร้างวิกฤตเงินสดทั่วทั้งตลาด สิ่งนี้จะผลักดันให้สตาร์ทอัพที่ขาดแคลนเงินสดลดการใช้จ่ายหรือมองหาแหล่งเงินทุนทางเลือก
อัตราเงินเฟ้อที่สูงซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นได้กระตุ้นให้ธนาคารกลางประกาศใช้มาตรการเข้มงวดในเชิงปริมาณและขึ้นอัตราดอกเบี้ย
แนะนำสำหรับคุณ:
วิธีการตั้งค่ากรอบงานผู้รวบรวมบัญชีของ RBI เพื่อเปลี่ยน Fintech ในอินเดีย
ผู้ประกอบการไม่สามารถสร้างการเริ่มต้นที่ยั่งยืนและปรับขนาดได้ผ่าน 'Jugaad': Cit...
Metaverse จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมยานยนต์อินเดียได้อย่างไร
บทบัญญัติต่อต้านการแสวงหากำไรสำหรับสตาร์ทอัพในอินเดียมีความหมายอย่างไร?
Edtech Startups ช่วยให้แรงงานอินเดียเพิ่มพูนทักษะและเตรียมพร้อมสู่อนาคตได้อย่างไร...
หุ้นเทคโนโลยียุคใหม่ในสัปดาห์นี้: ปัญหาของ Zomato ยังคงดำเนินต่อไป, EaseMyTrip Posts Stro...
เนื่องจากผู้บริโภคลดการใช้จ่ายตามดุลยพินิจ ความกลัวว่าเศรษฐกิจจะถดถอยอาจนำไปสู่การสูญเสียมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริษัทที่เพิ่งเริ่มต้นที่มีการเติบโตสูง ขณะนี้สตาร์ทอัพกำลังมองหาสตาร์ทอัพและบริษัทที่จัดตั้งขึ้นเพื่อออกจากวิกฤติปัจจุบัน
การควบรวมกิจการที่เห็นได้ในอุตสาหกรรมต่างๆ เป็นเพราะสตาร์ทอัพล้มเหลวในการสร้างกล่องสงครามที่ประสบความสำเร็จเพื่อต้านทานความไม่มั่นคงของตลาด เนื่องจากการจัดหาเงินทุนจากทั่วโลกมีความท้าทายมากขึ้น บริษัทขนาดเล็กที่ประสบปัญหาในการระดมทุนหรือขยายธุรกิจจึงกลายเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่ง่ายดายสำหรับบริษัทขนาดใหญ่ที่ต้องการใช้การซื้อกิจการเพื่อกระตุ้นความทะเยอทะยานในการเติบโต ปรากฏการณ์ทั่วไปที่พบในฟินเทคและเอ็ดเทค ซึ่งบริษัทต่างๆ ไม่มีคูน้ำและนำเสนอคุณลักษณะบริการ/ผลิตภัณฑ์แบบเดียวกัน
ขับเคลื่อนการเติบโตด้วยการซื้อกิจการ
ด้วยบริษัทที่เพิ่งเริ่มต้นพิจารณาสตาร์ทอัพที่จัดตั้งขึ้นเพื่อออกจากบริษัท การทำข้อตกลงในพื้นที่จะเป็นประโยชน์ต่อผู้ซื้อ การเข้าซื้อกิจการมักทำให้บริษัทต่างๆ ได้รับส่วนแบ่งการตลาด เพิ่มช่องทางรายได้ เข้าถึงเทคโนโลยีหรือผู้มีความสามารถ และลดต้นทุนเมื่อลมพัดจากโควิด-19 จางหายไป
ด้วยตลาดแรงงานที่คับแคบ บริษัทขนาดใหญ่จึงมองหาการจัดหาเพื่อขยายทีมเทคนิคและจ้างผู้มีความสามารถด้านวิศวกรรมที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรม นอกจากนี้ ด้วยการประเมินมูลค่าที่ลดลง การทำข้อตกลงได้กลายเป็นโซลูชันที่ใช้งานได้จริงสำหรับสตาร์ทอัพที่จัดตั้งขึ้นเพื่อเข้าซื้อกิจการที่เติมเต็มให้กับธุรกิจและกลายเป็นผู้รวบรวมในอุตสาหกรรม
ตัวอย่างเช่น BYJU'S ใช้จ่ายเงินกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ ในการซื้อกิจการ ทำให้การเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ใน Aakash Educational, Tynker และ EPIC นอกจากนี้ บริษัทต่างๆ ที่จำลองตามผู้รวบรวมอีคอมเมิร์ซ Thrasio ยังเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของข้อตกลงในกลุ่มผู้บริโภคโดยตรง Thrasio ได้เห็นการ ประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ ในเวลาเพียงสามปี และดำเนินการโดยการรวมผู้ขายบุคคลที่สามใน Amazon เพื่อช่วยให้พวกเขาขยายขนาดต่อไป GlobalBees และ Mensa Brands เป็นธุรกิจสไตล์ Thrasio สองแห่งที่ได้รับสถานะยูนิคอร์นในเวลาเพียงไม่ถึงปีแห่งการเริ่มต้นผ่านการควบรวมอุตสาหกรรม
การรวม Edtech และอีคอมเมิร์ซไม่ได้เป็นเพียงจุดยอดเดียวที่ได้เห็นการเข้าซื้อกิจการ สตาร์ทอัพที่มีชื่อเสียงต่างก็มองหาข้อตกลงหรือซื้อกิจการหรือลงทุนเชิงกลยุทธ์เพื่อกระตุ้นการเติบโต ตัวอย่างบางส่วน ได้แก่ fintech unicorns, Red และ Razorpay; บริษัทที่เน้นความคล่องตัว Ola และ Spinny; Zomato ที่เน้นการส่งอาหาร และบริษัทกีฬาแฟนตาซี Dream11
สตาร์ทอัพที่มีมูลค่าสูง เช่น Unacademy, Pharmeasy, BYJU'S, Zomato, ReNew Power, Freshworks และ Flipkart เข้าซื้อกิจการ 47 แห่งเพื่อเข้าสู่เซ็กเมนต์ใหม่ ขยายไปสู่ดินแดนใหม่ ปรับปรุงความสามารถออฟไลน์ และขยายธุรกิจที่มีอยู่
M&A เป็นกิจกรรมสภาพคล่องที่สำคัญสำหรับนักลงทุน
สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าการควบรวมและเข้าซื้อกิจการส่วนใหญ่ในไตรมาสที่แล้วเป็นกิจการระหว่างสตาร์ทอัพ ซึ่งต่างจากการที่สตาร์ทอัพและองค์กรขนาดใหญ่ ทำให้ระบบนิเวศมีความพอเพียงมากขึ้นและเพิ่มสุขภาพโดยรวม
การเข้าซื้อกิจการยังเปิดโอกาสให้นักลงทุนและผู้ก่อตั้งได้ทางออกที่ดีและเป็นทางเลือกที่เป็นไปได้สำหรับ IPO ซึ่งอาจใช้เวลามากกว่าหนึ่งทศวรรษและพึ่งพาตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจต่างๆ บางบริษัทพึ่งพาการทำธุรกรรมเฉพาะหุ้นสำหรับการซื้อกิจการ ซึ่งเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนโดยการให้โอกาสพวกเขาในการเข้าถือหุ้นในบริษัทที่มีการเติบโตสูง นักลงทุนเหล่านี้จะนำผลตอบแทนที่ได้รับกลับมาลงทุนในระบบนิเวศโดยเข้าร่วมในข้อตกลงใหม่หรือให้ทุนแก่ผู้ก่อตั้งผ่านการลงทุนแบบเทวดา
โดยพื้นฐานแล้ว ข้อตกลง M&A ภายในระบบนิเวศเริ่มต้นนั้นสร้างผลกระทบด้านความมั่งคั่ง เสริมความแข็งแกร่งให้กับระบบนิเวศ และเพิ่มโอกาสทางนวัตกรรมทั่วทั้งพื้นที่