การลงทุนในต่างประเทศโดย AIF: ศักยภาพที่เพิ่มขึ้นสำหรับระบบนิเวศการเริ่มต้นธุรกิจแบบ B2B ในอินเดีย

ในขณะที่ช่วงปีแรกๆ ของระบบนิเวศเริ่มต้นของอินเดียถูกครอบงำโดยบริษัทที่ต้องเผชิญกับผู้บริโภคเป็นส่วนใหญ่ ทั้งในแง่ของความฉวัดเฉวียนและธุรกิจ แต่ในที่สุดกิจการร่วมค้าระหว่างธุรกิจกับธุรกิจ (B2B) ก็พบจุดยืนของพวกเขา การศึกษาร่วมกันโดย NetApp และ Zinnov ว่าจำนวนการเริ่มต้นธุรกิจ B2B ในอินเดียเพิ่มขึ้นกว่าสามเท่า (จาก 900 เป็น 3,200) ระหว่างปี 2014 ถึง 2018 ในช่วงเวลาเดียวกัน การระดมทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก 364% ในห้าปี

ในปี 2018 การลงทุนโดยรวมในการเริ่มต้นธุรกิจ B2B ของอินเดียอยู่ที่ 3.7 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าสิ่งนี้จะแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างมหาศาลในกิจกรรม B2B แต่ก็ยังเป็นเพียงหนึ่งในสามของการลงทุนในส่วนธุรกิจกับผู้บริโภค (B2C) นี่คือสิ่งที่ขับเคลื่อนการเติบโตในกลุ่ม B2B:

1. ผู้เชี่ยวชาญที่มีความเชี่ยวชาญด้านโดเมนที่จำเป็นในบริษัทที่ให้บริการด้านไอที—จากในอินเดียและต่างประเทศ — ออกจากองค์กรและเริ่มต้นโอกาสครั้งที่สองในฐานะผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพ
2. การมีส่วนร่วมขององค์กรเพิ่มขึ้น โดยมีบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งที่เริ่มต้น Corporate Venture Arms โดยมุ่งเน้นที่อินเดีย
3. กองทุน VC ที่เน้น B2B จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ส่วนใหญ่มุ่งมั่นที่จะเริ่มต้น 'เทคโนโลยีขั้นสูง'
4. การเพิ่มขึ้นของแนวโน้มของ Megatech ขั้นสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง AI/ML, AR/VR, โครงสร้างพื้นฐานระบบคลาวด์, Edge Computing, ความปลอดภัยทางไซเบอร์ ฯลฯ มากกว่า 75% ของการเริ่มต้นธุรกิจ B2B ของอินเดียยึดติดอยู่กับแพลตฟอร์มเทคโนโลยีเหล่านี้

ผู้ประกอบการชาวอินเดียต้องการให้บริษัทโฮลดิ้ง (สำนักงานใหญ่) อยู่นอกอินเดีย ในขณะที่ยังคงรักษาความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นของอินเดียผ่านบริษัทในเครือในอินเดีย 100% นี่คือเหตุผล:

• ในขณะที่อินเดียเป็นตลาดที่กำลังเติบโตสำหรับผลิตภัณฑ์สตาร์ทอัพ B2B ตลาดหลักอยู่ในสหรัฐอเมริกา ยุโรป ญี่ปุ่น สิงคโปร์ และแนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปอีกหลายปี จำเป็นสำหรับการเริ่มต้นธุรกิจ B2B เหล่านี้เพื่อให้มีสถานะที่แข็งแกร่งในตลาดหลักเหล่านี้เพื่อให้สามารถแข่งขันได้ การจัดตั้งสำนักงานใหญ่ใกล้กับการใช้งานของลูกค้าทำให้ง่ายต่อการจ้าง รักษา และสร้างแรงจูงใจ (ESOPs) ผู้บริหารหลักที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงในภูมิภาคนั้นๆ
• ตลาดเป้าหมายเหล่านี้ยังให้การปกป้องทรัพย์สินทางปัญญา (IP) ที่ดีขึ้น การระดมทุนจาก Venture Capital ในรอบถัดไป กฎหมายภาษีที่เอื้ออำนวย โอกาสในการเข้าซื้อกิจการอันเนื่องมาจากการมีบริษัทที่ร่ำรวยด้วยเงินสดใน Fortune 500
• กองทุนร่วมลงทุนในประเทศ (AIF) แม้ว่าจะประสบความสำเร็จอย่างมาก แต่ก็มุ่งเน้นไปที่การจัดหาเงินทุนให้กับการเริ่มต้นธุรกิจแบบ B2B ในระยะเริ่มต้น ยังมีหนทางอีกยาวไกลในการระดมทุนในระยะการเติบโต ซึ่งเป็นเหตุผลที่สตาร์ทอัพจำเป็นต้องเข้าถึงเงินทุนต่างประเทศสำหรับช่วงการเติบโต (Series-B เป็นต้นไป)
• บริษัท สตาร์ทอัพ B2B ของอินเดียจะยังคงสร้าง ผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ระดับองค์กร ซึ่งสามารถปรับขนาดได้ทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ลูกค้าชาวอินเดีย (องค์กร) ยังคงอ่อนไหวต่อราคาและไม่พร้อมที่จะชำระค่าสินค้าเหล่านี้อย่าง สมส่วน ลูกค้านอกอินเดียอยู่ในขั้นที่เติบโตเต็มที่และมีแนวโน้มที่จะจ่ายค่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้สูงกว่ามาก

“โครงสร้างไฮบริด” สำหรับการเริ่มต้นธุรกิจ B2B อาจดำเนินต่อไปเป็นช่องว่างของสะพาน จนกว่าเราจะไปถึงระบบนิเวศที่แน่นแฟ้นเทียบเท่ากับสหรัฐอเมริกา สิงคโปร์ ฯลฯ เพื่อความเป็นธรรม อินเดียจะได้รับประโยชน์จากโครงสร้างไฮบริดนี้อย่างแน่นอน บริษัทในเครือในอินเดียสร้างงานไฮเทคที่ได้รับค่าตอบแทนสูง ทุนจากต่างประเทศ และในที่สุดก็ช่วยให้อินเดียก้าวขึ้นในห่วงโซ่คุณค่าของเทคโนโลยี ซึ่งจะช่วยในการพัฒนาโดยรวมของเศรษฐกิจอินเดีย

แนะนำสำหรับคุณ:

ทรัพยากร

วิธีการตั้งค่ากรอบงานผู้รวบรวมบัญชีของ RBI เพื่อเปลี่ยน Fintech ในอินเดีย

อามิต ดาส

31 กรกฎาคม 2565

ข่าว

ผู้ประกอบการไม่สามารถสร้างการเริ่มต้นที่ยั่งยืนและปรับขนาดได้ผ่าน 'Jugaad': Cit...

Jaspreet K.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

Metaverse จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมยานยนต์อินเดียได้อย่างไร

วิภาวดี ส.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

บทบัญญัติต่อต้านการแสวงหากำไรสำหรับสตาร์ทอัพในอินเดียมีความหมายอย่างไร?

จรัญญา ล.

31 กรกฎาคม 2565

ทรัพยากร

Edtech Startups ช่วยให้แรงงานอินเดียเพิ่มพูนทักษะและเตรียมพร้อมสู่อนาคตได้อย่างไร...

อังคุช เอส

31 กรกฎาคม 2565

ข่าว

หุ้นเทคโนโลยียุคใหม่ในสัปดาห์นี้: ปัญหาของ Zomato ยังคงดำเนินต่อไป, EaseMyTrip Posts Stro...

ตปัญจนา ร.

31 กรกฎาคม 2565

จากเหตุผลทั้งหมดที่กล่าวข้างต้น การลงทุนในต่างประเทศโดย AIF มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมในปี 2561 SEBI ในการปรึกษาหารือกับ RBI ได้เพิ่มวงเงินการลงทุนในต่างประเทศโดยรวมของ AIF (กองทุนเพื่อการลงทุนทางเลือก) เป็น 750 ล้านเหรียญสหรัฐจากเดิม 500 ล้านเหรียญสหรัฐ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นนี้มาพร้อมกับขีดจำกัด 25% ของคลังข้อมูลการลงทุนสำหรับ AIF แต่ละรายการ

แม้ว่าการเพิ่มขีดจำกัดการลงทุนจะดีมาก แต่ขีดจำกัด 25% จะต้องเพิ่มขึ้นเป็นอย่างน้อย 50% ของคลังข้อมูลการลงทุน นี่คือเหตุผล:

1. AIFs/ VC Funds เป็นไปตามรูปแบบ 60:40 ระหว่างการลงทุนรอบแรกและการลงทุนที่ตามมา การลงทุนที่ตามมาจะเกิดขึ้นเมื่อสตาร์ทอัพบรรลุเป้าหมายตามที่ตกลงกันไว้ ในปัจจุบัน กองทุน AIFs/ VC Funds ใช้วงเงินส่วนบุคคลของตนหมดลง 25% เมื่อเสร็จสิ้นการลงทุนรอบแรก ไม่มีพื้นที่สำหรับการลงทุนที่ตามมา สิ่งนี้ทำลายผลประโยชน์ของ LP ในประเทศ (หุ้นส่วนจำกัด) ที่ไม่ได้รับผลประโยชน์ทั้งหมดจากการลงทุนแม้ในขณะที่รับความเสี่ยง
2. ผู้ก่อตั้งบริษัทพอร์ตโฟลิโอเหล่านี้ไม่เต็มใจที่จะลงทุนรูปีในบริษัทในเครือของอินเดีย เนื่องจากนักลงทุนหลัก (ส่วนใหญ่เป็นสถาบัน/กองทุนในต่างประเทศ) ไม่รับรู้หรือชื่นชมการลงทุนประเภทนี้
3. ในขณะที่ออก AIF ในประเทศยังเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญเมื่อต้องการค้นหาผู้ซื้อที่สามารถให้ทางออกแก่นักลงทุนใน บริษัท ย่อยของอินเดีย ในทางกลับกัน AIF ในประเทศและ LP ในประเทศกลับไม่ได้รับผลประโยชน์ที่เพียงพอจากการลงทุนในบริษัทย่อยของอินเดีย เนื่องจากหลักทรัพย์ซื้อขายในราคาลดตามมูลค่าตลาดยุติธรรมของหลักทรัพย์ในบริษัทโฮลดิ้งเสมอ

นี่คือเหตุผลที่การเพิ่มขีดจำกัดจะเป็น win-win สำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมด — AIF, LPs และการเริ่มต้น:

1. ระบบนิเวศ B2B Start-up ของอินเดียจะได้รับประโยชน์อย่างมากจากความพร้อมของเงินทุนภายในประเทศ ทั้งในระยะเริ่มต้นและสำหรับขนาดและการเติบโตต่อไป สิ่งนี้จะช่วยเพิ่มโอกาสการจ้างงานที่มีเทคโนโลยีสูงที่สร้างขึ้นโดยการเริ่มต้นดังกล่าว
2. ผู้จัดการกองทุนของ AIF ในประเทศจะสามารถลงทุนในการเริ่มต้นธุรกิจดังกล่าวได้ สิ่งนี้จะขยายจักรวาลแห่งโอกาสที่มีให้สำหรับผลตอบแทนที่ดีที่สุดแก่นักลงทุนในประเทศ (LPs)
3. ผลตอบแทนสำหรับ LPs ในประเทศจะเพิ่มขึ้นเช่นกันเนื่องจากหลักทรัพย์ในบริษัทโฮลดิ้งจะกำหนดมูลค่าตลาดที่ยุติธรรม
4. สถาบัน/กองทุนในต่างประเทศจะสามารถร่วมลงทุนกับ AIF ในประเทศได้ ทำให้สตาร์ทอัพในอินเดียมีเงินทุนที่จำเป็นสำหรับการเป็นผู้นำตลาด

บทสรุป

ระบบนิเวศเริ่มต้นของอินเดียได้รับการจัดอันดับให้เป็นระบบนิเวศที่ใหญ่เป็นอันดับสามของโลก รองจากสหรัฐอเมริกาและจีน ซึ่งหมายความว่าเรามีศักยภาพที่จะเป็นระบบนิเวศเริ่มต้นระดับโลกได้ เช่นเดียวกับ Silicon Valley อย่างไรก็ตาม ทั้งสหรัฐอเมริกาและจีนมีมูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในการระดมทุนร่วมทุนระหว่างบริษัท B2B และ B2C ซึ่งทำให้ยังคงมีช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างเรา

ช่องว่างนี้สามารถลดลงได้ด้วยตำแหน่งที่โดดเด่นของอินเดียในฐานะผู้นำในหมวดผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์สำหรับองค์กร ซึ่งคล้ายกับการเติบโตที่เราได้เห็นในเกมบริการไอทีในช่วงปลายทศวรรษ 90 เนื่องจากการเก็งกำไรต้นทุนที่ไม่เหมือนใครและเป็นศูนย์กลางเทคโนโลยีหลักของบรรษัทข้ามชาติขนาดใหญ่ทั้งหมด การผ่อนคลายข้อ จำกัด ที่กล่าวถึงในบทความนี้จะช่วยได้มากในการตั้งค่าระบบนิเวศเริ่มต้นของอินเดียสำหรับการก้าวกระโดดครั้งใหญ่ในนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ Enterprise SW