การล่มสลายของ Silicon Valley Bank: เป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤตการธนาคารหรือไม่?

ในวันที่ 10 มีนาคม 2023 ระบบธนาคารของสหรัฐสั่นคลอนจากความล้มเหลวของธนาคารครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008 นั่นคือการล่มสลายของ SVB (Silicon Valley Bank) ซึ่งเป็นผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรม

เหตุการณ์ที่โดดเด่นทำให้เกิดความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับระบบธนาคารและการเก็งกำไรของวิกฤตการเงินที่อาจเกิดขึ้น

บทความนี้จะกล่าวถึงปัจจัยสำคัญที่มีส่วนทำให้ธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ล้มเหลว รวมถึงความหมายต่ออนาคตของการธนาคาร

อะไรทำให้ SVB ล่มสลาย?

Silicon Valley Bank ก่อตั้งขึ้นในปี 2526 เป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดอันดับที่ 16 ของสหรัฐ มีสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 2.10 แสนล้านดอลลาร์ และมีความเชี่ยวชาญในบริษัทเทคโนโลยีบริการ ผู้ร่วมทุน และบริษัทสตาร์ทอัพ (หลายแห่งตั้งอยู่ในซิลิคอนวัลเลย์)

ธนาคารได้เห็นการเติบโตที่สำคัญในช่วงที่เกิดโรคระบาด ระหว่างปี 2020 ถึง 2022 ในขณะที่อุตสาหกรรมเทคโนโลยีเติบโตอย่างรวดเร็ว ฐานเงินฝากของ SVB ก็เพิ่มขึ้นสามเท่า

หลายคนยอมรับว่าสาเหตุหลักที่ทำให้บริษัทล้มเหลวคือวิธีการจัดการกับเงินทุนที่เพิ่งได้รับ

แทนที่จะลงทุนกลับเข้าสู่อุตสาหกรรมเทคโนโลยี ธนาคารได้วางเงินฝากระยะสั้นจำนวนมหาศาลไว้ในพันธบัตรจำนองระยะยาวและพันธบัตรรัฐบาล

ในการทำเช่นนั้น พวกเขามีเป้าหมายที่จะได้รับผลตอบแทนที่ต่ำแต่มั่นคง อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้สวนทางกับอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในปีที่ผ่านมา ส่งผลให้มูลค่าพันธบัตรของ SVB ลดลงอย่างมาก ทำให้ธนาคารล้มละลาย

นอกจากนี้ บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่บางแห่งได้ถอนเงินจาก SVB ในช่วงหลายสัปดาห์หลังจากเกิดความล้มเหลว เนื่องจากความท้าทายในปัจจุบันในอุตสาหกรรม ทำให้ธนาคารต้องขายพันธบัตรบางส่วนโดยไม่คาดคิด

ด้วยเหตุนี้ จึงทำให้เกิดความตื่นตระหนกจากลูกค้าและนักลงทุนรายอื่นๆ ที่รีบถอนเงินของพวกเขาเช่นกัน ทำให้สภาพคล่องของ SVB พุ่งสูงขึ้นไปอีก

ผลที่ตามมาคืออะไร?

การล่มสลายของ Silicon Valley Bank ส่งผลกระทบต่อนักลงทุนและธุรกิจเทคโนโลยีที่ถือหุ้นอยู่ในธนาคาร รายใหญ่บางราย ได้แก่ Etsy, Roblox, Vox Media และ Roku

เหตุการณ์ดังกล่าวได้จุดประกายความหวาดกลัวและความไม่แน่นอนอย่างมากทั้งในระบบธนาคารของสหรัฐฯ และอุตสาหกรรมเทคโนโลยีโดยทั่วไป โดยมีความกังวลถึงชะตากรรมของธนาคารอื่นๆ

ความจริงที่ว่าสององค์กรขนาดเล็กที่คล้ายกันคือ Signature Bank และ Silvergate Capital ก็ล้มเหลวในช่วงสุดสัปดาห์เดียวกันเช่นกัน ทำให้สถานการณ์ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น

ธนาคารอื่น ๆ หลายแห่งได้รับผลกระทบจากการลดลงอย่างมากของตลาดหุ้นหลังจากการล่มสลายของ Silicon Valley Bank

อย่างไรก็ตาม ธนาคารรายใหญ่หลายแห่ง รวมถึง JP Morgan, First Republic Bank และ Western Alliance Bank ได้ออกแถลงการณ์เพื่อสงบสติอารมณ์นักลงทุนและลูกค้าของตน โดยอ้างว่ายังคงสามารถจัดหาเงินทุนให้กับลูกค้าได้อย่างเต็มที่

รัฐบาลตอบสนองอย่างไร?

รัฐบาลสหรัฐฯ ได้ตอบสนองต่อความตื่นตระหนกที่เกิดขึ้นทั่วทั้งระบบการเงินอย่างรวดเร็ว ขณะที่ประธานาธิบดีโจ ไบเดน ยืนยันถึงความปลอดภัยของระบบธนาคาร ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐคงที่ไม่นานหลังจากบ่งชี้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐกำลังทำงานอย่างหนักเพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่น

ฟิวเจอร์สคืออะไรในบริบทนี้ – เป็นวิธีที่เหมาะในการบ่งชี้ความคาดหวังของนักลงทุนภายในระบบธนาคาร

เจ้าหน้าที่ของรัฐบาลกลางได้ให้คำมั่นว่าจะทำทุกอย่างในอำนาจของตนเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียใดๆ สำหรับผู้เสียภาษีอันเป็นผลมาจากการปิดธนาคารเมื่อเร็วๆ นี้

ขณะนี้ทั้ง SVB และ Signature Bank ดำเนินการโดย FDIC ซึ่งจะทำให้มั่นใจได้ว่าลูกค้าจะสามารถเข้าถึงเงินของตนได้ก่อนที่ธนาคารจะหยุดให้บริการ พวกเขาจะรับประกันการคุ้มครองการจ่ายเงินสูงถึง $250,000 ต่อบัญชีประเภทต่างๆ ที่ถืออยู่ โดยไม่คำนึงว่าพวกเขาจะประกันหรือไม่ก็ตาม

นอกจากนี้ รัฐบาลยังได้แนะนำมาตรการอื่นๆ เพื่อพยายามหลีกเลี่ยงความล้มเหลวของ SVB ที่อาจส่งผลต่อตลาดการธนาคาร

เฟดประกาศจัดตั้งโครงการกู้ยืมฉุกเฉิน โดยให้เงินกู้แก่สถาบันการเงินอื่น ๆ โดยมีแหล่งสภาพคล่องเพิ่มเติมที่ปลอดภัย เงินทุนจะช่วยให้พวกเขาตอบสนองความต้องการถอนเงินที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากความตื่นตระหนกที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง

นี่เป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤตหรือไม่?

มีการเก็งกำไรมากมายเกี่ยวกับวิกฤตการเงินที่กำลังจะเกิดขึ้น โดยหลายคนเปรียบเทียบเหตุการณ์นี้กับวิกฤตเศรษฐกิจที่ร้ายแรงในปี 2551 แม้ว่าสิ่งนี้จะคาดเดาได้ยาก แต่ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมหลายคนเชื่อว่าการเปรียบเทียบนั้นไม่ถูกต้อง เนื่องจากสาเหตุที่อยู่เบื้องหลังการล่มสลายของ ทั้งสองเหตุการณ์แตกต่างกันอย่างมาก

ไม่เพียงเท่านั้น SVB ยังมีขนาดค่อนข้างเล็กกว่าผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดในตลาด ซึ่งในขณะนี้ยังไม่แสดงสัญญาณที่น่ากังวล

ในทางกลับกัน ความล้มเหลวของ SVB ยังคงส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อธนาคารและธุรกิจขนาดเล็ก โดยเฉพาะบริษัทที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี สตาร์ทอัพ และผู้ร่วมทุน

ความกลัวที่เกิดจากเหตุการณ์ล่าสุดอาจทำให้นักลงทุนและผู้ฝากเงินรายอื่นสูญเสียความไว้วางใจในสถาบันและถอนเงินจำนวนมาก ดังนั้นจึงทำให้พวกเขาตกอยู่ในความเสี่ยง

โดยสรุป การล่มสลายอย่างไม่คาดคิดของธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์รวมถึงธนาคารอื่น ๆ อีกสองสามแห่งได้สร้างแรงกดดันอย่างมากต่อระบบธนาคารของสหรัฐอเมริกาอย่างไม่ต้องสงสัย

ในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมธนาคารหลายคน รวมถึงเจ้าหน้าที่ของเฟด เชื่อว่าเหตุการณ์ดังกล่าวจะไม่ส่งผลกระทบในวงกว้างต่อเศรษฐกิจ แต่วิกฤติเริ่มต้นและความเชื่อมั่นในระบบการเงินยังไม่ได้รับการฟื้นฟู