Birleşme ve Satın Alma Faaliyetlerinde Yükselen Trendler, Covid-19 Sonrası
Yayınlanan: 2020-07-172019 yılı boyunca birleşme ve satın alma faaliyetlerinde düşüş eğilimine tanık olduktan sonra, 2020 yılı daha iyi olmasa da önemli faaliyetler getirecektir.
Düzenleyici çerçeve, ekonomik aktivitenin artmasını kolaylaştıran birçok yeni duyuru ile geliştirilmiştir.
Son birkaç aydaki edtech alanı, son zamanlarda bu tür gelişmeler gördü
Diğer yargı alanlarında olduğu gibi, Hindistan'da da, geçmiş yılların artan ekonomik çalkantısına ve jeopolitik istikrarsızlığa rağmen, kurumsal Hindistan, ara sıra zirveler ve küçük hareketsizlik krizleri ile keskin, dirençli ve dikkate değer ölçüde kararlı kaldı.
2019 yılı boyunca birleşme ve satın alma faaliyetlerinde hem hacim hem de işlem sayısı olarak düşüş eğilimine tanık olduktan sonra, 2020 yılının daha iyi olmasa da önemli bir faaliyet getireceğine dair bir beklenti vardı ve olmaya devam etti. Bir önceki mali yıl 2019-20, 2018-19 mali yılında 128 milyar dolarlık rekor seviyeden cesaret kırıcı bir düşüş olan 82 milyar dolarlık bir birleşme ve satın alma değeriyle kapandı.
2020'de Birleşme ve Satın Almaların Yarım Yıllık Güncellemesini Yakalamak
İçinde bulunduğumuz mali yıl, sermaye piyasalarının bozulması ve tüm dünyada Covid-19 pandemisinin başlamasıyla birlikte ekonomik büyümenin durma noktasına gelmesiyle birlikte, önemli ölçüde bozulan normallikle başladı.
Hükümet, olağan gidişatta iş yapmaya devam etme konusunda kısıtlamalar getirdi. Birleşmiş Milletler Ekonomik ve Sosyal İşler Departmanı, 1 Nisan 2020'de 2020 küresel üretim büyümesi için en iyi ve en kötü durum senaryolarını sırasıyla %1,2 ve %0,9 olarak yeniden tahmin etti. Hareketler ve ekonomik faaliyetler üzerindeki kısıtlamalar 2020'nin ikinci çeyreğinin ötesine geçerse, yukarıdaki rakamların daha da kötüleşmesi muhtemeldir.
Covid-19'un patlak vermesinden önce, Dünya Ekonomik Durumu ve Beklentileri 2020'de bildirildiği üzere, dünya üretiminin 2020'de %2,5 gibi mütevazı bir hızla artması bekleniyordu.
Grant Thornton Hindistan'ın Nisan 2020 anlaşma takipçisine göre, toplam M&A ve PE anlaşma hacimleri, Nisan 2019 ve Mart 2020'deki anlaşma hacimlerine kıyasla sırasıyla %37 ve %22 düşüş bildirdi. Ancak, Mayıs 2020 anlaşma takipçisi, (dört PE hariç) bildirdi. Jio'daki işlemler), Mayıs 2019 ve Nisan 2020'ye kıyasla sırasıyla %16 ve %25 büyüme.
Business Outlook'u Yeniden Ziyaret Etme
Sektörden bağımsız olarak, tüm ticari işletmeler iş görünümlerini yeniden gözden geçirmek zorunda kalıyor ve işletmelerinin değerlemesi ve likidite sıkışıklığı ile ilgili endişeleri gidermeye çalışıyorlar. Çeşitlendirilmiş işletmeler, yukarıdakilere ek olarak, portföylerini yeniden yapılandırmak ve bilançolarını kaldırmak için artan bir baskı göreceklerdir.
Gözlenen PE Eğilimleri
Teknoloji endüstrisi, sağlık sektörü, ilaç sektörü, sigorta, tüketici ürünleri perakendeciliği, e-ticaret sektörlerinin geniş yelpazesi, ülke çapında karantina sırasında ve sonrasında olmasa bile, birleşme ve satın alma faaliyetlerinde önemli bir artış görebilirken, inşaat sektörü gibi diğer bazı sektörler Covid-19 kaynaklı ekonomik kısıtlamalardan doğrudan etkilenen otomobiller, konaklama, eğlence ve havacılık sektörleri meçhul veya gecikmiş faaliyetler olabilir.
Fazla nakde sahip olan bazı büyük şirketlerin, muhtemelen genişlemek ve/veya çeşitlendirmek için makul fiyatlı anlaşmalar arayışında olacağı bir sır değil. Yükselmesi muhtemel kilit bir eğilim, likidite ile dolu olan özel sermaye fonu evlerinin, önümüzdeki günlerde satın almaları gerçekleştirmek için ticari işletmelerle el ele vermesidir.
İşlemler hemen başlamayabilir/sona ermeyebilirken, moratoryum kaldırıldıktan sonra kesinlikle belirgin bir artış görülebilir ve birçok şirket, finansal yardımlarıyla bağlantılı olarak finansal kurumlara moratoryum sonrası ödeme yapamama/azalma kabiliyetini keşfedecek ve ilan edecektir. borç verenler. Böyle bir durum muhtemelen başka bir M&A faaliyeti turuna yol açacaktır.
Mevzuat Değişiklikleri ve Etkisi
Düzenleyici çerçeve, Hindistan'da imalat da dahil olmak üzere birçok sektör/endüstri için iyiye işaret edebilecek yatırım ve satın alma fırsatları da dahil olmak üzere artan ekonomik aktiviteyi kolaylaştıran birçok son duyuru ile geliştirilmiştir.
Sizin için tavsiye edilen:
RBI'nin Hesap Toplayıcı Çerçevesi Hindistan'da Fintech'i Dönüştürmek İçin Nasıl Ayarlandı?
Girişimciler 'Jugaad' Yoluyla Sürdürülebilir, Ölçeklenebilir Girişimler Yaratamaz: Cit...
Metaverse Hindistan Otomobil Endüstrisini Nasıl Dönüştürecek?
Anti-Profiteing Hükmü Hintli Startuplar İçin Ne Anlama Geliyor?
Edtech Startup'ları Hindistan'ın İşgücünün Becerilerini Geliştirmesine ve Geleceğe Hazır Olmasına Nasıl Yardımcı Oluyor?
Bu Hafta Yeni Çağ Teknoloji Hisseleri: Zomato'nun Sorunları Devam Ediyor, EaseMyTrip Gönderileri Stro...
Elektronik Bileşenlerin ve Yarı İletkenlerin (SPECS) üretiminin Teşvik Planı, birçok elektronik üretim kuruluşunun varlık/iş satın almaları veya ortak girişimler tarafından devreye alındığını görebilir. Bununla birlikte, her işletme kendi grup yapılarını değerlendirecek ve birleşme, bölünme, varlık/iş devri yoluyla yeniden yapılanma gereksinimlerinin bir değerlendirmesini yapacaktır.
Birçok ticari kuruluş, iş sürekliliğini sağlamak için konsolidasyonu da düşünebilir. Böyle bir konsolidasyon, büyük ölçüde yatay veya daha iyi ölçek ekonomileri elde ederken, potansiyeli açığa çıkarabilecek ve daha yüksek getirilerle çıkışı kolaylaştırabilecek dikey bir kombinasyon olabilir.
Uygun bir düzenleyici çerçevenin, özellikle de Şubat 2020'de, muhalif azınlık hissedarlarıyla ilgilenmeye ilişkin Şirketler Yasası 2013'te yapılan değişiklik, bir rahatlamadır. Yakın zamanda bildirilen bu hükümlerin, mevcut piyasa koşulları göz önüne alındığında, kurumsal Hindistan'da birçok konsolidasyona yol açması muhtemeldir.
2020 Yılında Birleşme ve Satın Alma Faaliyetlerinde Beklenen Değişiklikler
Devam eden veya önerilen birleşme ve satın alma işlemlerine katılan taraflar için çeşitli yeni hususlar vardır. Bu tür bir değerlendirme, değerlemeler, işletme düzeyinde likidite sıkışıklığı ve bunun sonucunda fazla fonların yeniden tahsisi vb. ile ilgili endişelerden, işlemin kendisiyle devam etme fikrine kadar uzanır.
Farklı çıkarlara sahip birçok iş grubu, faaliyet gösterdikleri çeşitli iş segmentlerini gözden geçirebilir ve aralarında karlı veya sürdürülebilir olmayan bir veya daha fazla segment belirleyebilir ve bunları kapatabilir veya elden çıkarabilir.
Öte yandan, potansiyel olarak yeni bölgelere ve iş segmentlerine girmeyi düşünebilecek belirli dikey veya coğrafyalarda yerleşik bir varlığı olan birçok işletme olabilir.
Geçtiğimiz birkaç aydaki edtech alanı, son zamanlarda bu tür gelişmeleri gördü. BYJU'nun kendisi de bir seçim çerçevesi yatırımcısı kadrosuna sahip olan bir 'decacorn', (i) BYJU'nun daha küçük bir rakibi olan WhiteHat Jr; ve (ii) Doubtnut, BYJU'lara Hindistan'daki daha küçük şehirlerden ve kasabalardan müşterilere erişim sağlayacak, ancak mevcut pazar tabanı öncelikle kentsel Hint şehirlerinde olacak olan iki yıllık bir eğitim öğrenme uygulaması.
Covid-19'un başlangıcından önce edtech segmentine girişini hızlandırma sürecinde olan test hazırlık sektörünün ulusal lideri Aakash Educational Services Limited, yakın zamanda dijital platformunun konsolidasyonunu hızlandırmak için yeni bir yan kuruluş kurdu. öğrenme segmentleri
Benzer satın almalar, süt dağıtım platformu DailyNinja'nın satın alınmasıyla 'temel' çevrimiçi market teslimatı girişimi Bigbasket'te kaydedilebilir.
Başka bir satın alma eğilimi – özellikle mevcut pazar düzeninde, gelişmekte olan becerilere ihtiyaç duyan işletmeler için öncelikle yetenekleri için 'işe alma' veya yeni başlayanlar edinme eğilimi artacaktır. Titan kısa süre önce giyilebilir IoT segmenti için bir IoT Startup - Hug Innovations'ı satın aldı ve Titan'ın hevesle takip ettiği bir pazar. Benzer şekilde, ed-tech alanında upGrad, ürün yöneticileri ve veri bilimi meraklıları için çevrimiçi bir topluluk olan CohortPlus'ı çok daha geniş ve ilgili bir hedef kitleye ulaşmak amacıyla satın aldı.
Genişleme ve konsolidasyon ihtiyacı coğrafi sınırlarla zorunlu olarak kısıtlanmaz. Son zamanlarda, Mumbai merkezli bulut web ve mobil test platformu BrowserStack, San Francisco Körfez Bölgesi merkezli bir şirket olan Percy'yi satın aldı ve bu, BrowserStack'in büyük ölçüde geliştirici pazarını hedefleyen ürün paketlerine yeni yetenekler ekleyecek. Bu tür satın almalar zamandan tasarruf etmeye ve pazara daha hızlı gitmeye yardımcı olur. Denizaşırı bir ürün, teknoloji ve müşteri kazanımı için yarışan Hintli şirketlerden de önemli bir çekiş beklenebilir.
Birçok küresel ticari girişimin değerlemeleri de tarihi en düşük seviyeye indi ve mevcut durum bu tür fırsatlardan daha fazlasını sunabileceğinden Infosys gibi Hintli şirketlerin Hindistan dışında bulut, veri ve iş platformlarına odaklanan satın almaları araştırdığı bir senaryoya yol açtı.
Covid-19 pandemisinin birleşme ve satın alma ortamı üzerindeki ani etkileri oldukça şiddetli olabilir, ancak bunun birçok sektörde mevcut dinamiklerin değişmesine yol açması beklenebilir.
{Makale, Rajani Associates ortağı Yogesh Nayak ve Rajani Associates ortağı Purvi Kapadia tarafından birlikte yazılmıştır.}