Hedge Fonlar İçin Alternatif Veriler: Yatırımda Rekabetçi Avantaj

Son beş yıl, hedge fonlarının verileri nasıl elde ettiği ve yatırım yöntemlerine nasıl uyguladığı konusunda muazzam bir paradigma değişikliğine tanık oldu. Piyasa endeksini yenmek ve yeni varlıklar oluşturmak için artan rekabetle birlikte, hedge fonlar alternatif verilerle rekabet avantajı kazanıyor.

Riskten korunma fonları alternatif verilerle piyasayı nasıl yendi?

Riskten korunma fonları, yatırım süreçlerinde alternatif bir avantaj için geleneksel verileri alıp satıyor. Alternatif veri kümeleri , fiyatları paylaşmak için önemli içgörüler sunar ve bir şirketin dijital başarısının genellikle geleneksel veriler tarafından kapsanmayan gerçek zamanlıya yakın anlaşılmasını sağlar. Fon yöneticileri alternatif veri setlerine yılda yaklaşık 3 milyar dolar yatırım yapıyor ve yıllık harcama %20-30 artıyor. 2018'de 500 milyon doların altında olan alternatif veri pazarı, 2030'da 100 milyar dolara ulaşacak .

Riskten korunma fonlarının alternatif verilere yönelmesinin ana nedenlerinden biri, kazanç görüşmeleri arasındaki bilgi boşluğunu doldurmasıdır.

Riskten korunma fonları, yatırım tezlerini desteklemek için geleneksel olmayan veri sağlayıcıları da kullanır. Bir fon yöneticisi, belirli bir hisse senedinin rakiplerinden daha iyi performans göstereceğini varsaydığında, destekleyici veriler bu tezi desteklemelidir. Nasıl? Örneğin, şirketin web sitesine yapılan web aramalarında artan bir artış göstererek.

Ek olarak, yeni veriler, şirketin benzersiz web sitesi ziyaretçilerini ödeme yapan müşterilere dönüştürme etkinliğinde belirgin bir gelişme olduğunu gösterebilir. Peki ya bir şirketin tüketici ilgisinde rakiplerine kıyasla keskin bir düşüş görürse? O zaman bir fon yöneticisinin kazanç kaybı olup olmadığına dikkat etmesi gerekebilir.

Benzer web'in alternatif verileri, bir hisse senedine olan genel piyasa ilgisini ölçebilir. Bu ilgi, şirketin hem çevrimiçi aramalarda hem de satın almalarda ne kadar popüler olduğunu yansıtabilir. Yukarıdan aşağıya bir bakış açısıyla , tüketici ilgisi genel makroekonomik faktörlerin toplanmasıyla ölçülebilir. Ekonominin ve tüketici davranışının enstantanelerinden yararlanmak, koruma fonlarının alternatif verilere güvendiği alanlardır.

Riskten korunma fonları tarafından kullanılan en iyi alternatif veri setleri

1. Web verileri

Tüketici ve kurumsal harcama alışkanlıklarını yansıtan küresel ekonominin her geçen gün daha büyük bir kısmı internete taşınıyor. Kullanıcıların, rakipleriyle karşılaştırılan bir şirketle çevrimiçi olarak nasıl etkileşime girdiği, şirketlerin bir sektör içinde kazanıp kazanmadığına dair içgörü sağlar.

Örneğin dönüşüm oranı, önemli bir işlem verisi metriğidir. SEC dosyalamalarında tamamen bulunmayan dönüşüm, benzersiz ziyaretçilerden bir web sitesine gelen tüm ayak trafiğini alır ve bu ziyaretçilerin yüzde kaçının bir satın alma işlemi gerçekleştirdiğini hesaplar. Amazon ve Walmart gibi web'deki en başarılı şirketler , genellikle çift haneli dönüşüm oranları üretir.

2. Anket verileri

Geleneksel veriler bir şirketin içinden alınırken, anket verileri dış pazardan, yani müşterilerden, tedarikçilerden veya rakiplerden bilgi alır. Şirket dışındaki kişilerle anket yapılarak elde edilen veriler, şirket tarafından sağlanan mali tablolardan ayrı ve muhtemelen bağımsızdır.

Anketlere dayalı olarak, geniş çapta takip edilen Güven Kurulu Tüketici Güven Anketi, kurumsal iklim, oynaklık ve gelecekteki potansiyel gelişmeler konusundaki iyimserlik, tüketici tutumu, satın alma niyetleri, enflasyon beklentileri, hisse senedi fiyatları ve faiz oranları dahil olmak üzere tüketici duyarlılığı faktörlerini yansıtır. Riskten korunma fonları, mevcut pozisyonları izlemek, fırsatları belirlemek veya risk yönetimi sorunlarını değerlendirmek için bu tür alt verileri kullanır.

3. Hava durumu verileri

Geçtiğimiz on yıllarda, federal hükümet tek başına hava durumu verilerini kontrol ediyordu - tarım fiyatlarının tahmin edilmesi için gerekliydi. Bugün, emtialarda uzmanlaşmış hedge fonları rutin olarak özel bağımsız hava durumu verilerini satın alıyor.

Örneğin, tarım fiyatlarını etkileyen toplam yağış tahminine yardımcı olmak için yatırım karar verme sürecinde uydu görüntüleri kullanılır. Hedge fonları, tarım fiyatlarının yanı sıra seyahat, turizm ve tüketici harcamalarıyla ilgili bir dizi karar almak için uydu görüntülerinden ve hava durumu modellerine ilişkin ham verilerden yararlanabilir.

En iyi koruma fonları alternatif verileri nasıl kullanır?

Uber'e bakalım. Herhangi bir geleneksel ölçüme göre, Uber'in çok zayıf bir hisse fiyatı olmalıdır. Uber hissesi sıfır temettü ödüyor ve negatif işletme nakit akışı göz önüne alındığında - esasen bir nakit yanması⁠- şirketin öngörülebilir gelecekte herhangi bir temettü ödemesi pek olası değil.

Gerçekten de Uber, önceki 12 çeyreğin 11'inde para kaybetti. 2Ç21 için ilk kez pozitif kazanç açıkladığında, hisse senedi fiyatı fiilen düştü.

Bununla birlikte, piyasa değerine göre Uber'in değeri 75 milyar doların üzerindedir. Bu nakit fiyatıdır. Uber'in sıfır kazancı, temettüsü ve negatif nakit akışı olduğundan, geleneksel veri kaynaklarını kullanan akademik modeller muhtemelen Uber hissesinin değerini sıfıra yakın olarak değerlendirecektir. Teorik değer budur.

Nakitle faturaları ödeyebilirsin⁠ ama teorik değeri olan hiçbir şey satın alamazsın.

Gerçek dünyada nakit kraldır. Başka bir şey bir görüş meselesidir.

Alternatif veriler: bu ne anlama geliyor?

Alternatif veri kavramı yıllardır tartışılıyor. Çeşitli hayati nitelikler, alternatif verileri geleneksel verilerin üstünde ve ötesinde ayırır.

• Gelir elde etmek için çok önemli bir beceri olan dönüşümle ilgili içgörü, gelecekteki büyüme potansiyelini tahmin etmede çok önemlidir. Örneğin, bir şirketin teknoloji platformunun ilk müşteri ilgisini gerçek satışa dönüştürme yetenekleri, benzersiz ziyaretçiler ve dönüşüm oranları gibi web analitiğine yansır.
• Web sitesi analitiği gibi alternatif veri satıcıları tarafından sunulan veri türleri genellikle geçmişe yönelik olmaktan çok ileriye dönüktür.
• Web sitesi trafiğine odaklanan alternatif veri sağlayıcılar, markanın gücünü gösterebilir. Ek olarak, yönlendirme trafiği miktarı, bir şirketin bağlı kuruluş stratejisini veya medyada yer alma derecesini ölçmek için kullanılabilir.
• Kurumsal yatırımcılar ve koruma fonları için alternatif veri setlerinin toplanması çok daha maliyetlidir.
• Alternatif veriler yalnızca riskten korunma fonları ve özel sermaye fonları ve risk sermayesi fonları gibi finansal hizmetlerdeki bir avuç sofistike yatırımcı tarafından kullanılır.
• Alternatif veri kaynaklarına kaynak bulmak son derece zordur ve çoğu şirket dışından ve geleneksel finansal piyasaların dışından kaynaklanır.

Riskten korunma fonları, gelecekteki beklentileri değerlendirmek için alternatif verileri kullanır

Riskten korunma fonları ve diğer yatırım firmaları, borsanın gelecekteki büyümeye ilişkin oldukça yüksek beklentileri nedeniyle Uber gibi şirketlere değer vermek için geleneksel veriler yerine alternatif verileri kullanır.

Uber örneğinde, teknoloji devi ABD'deki restoran eve teslimatına hakim oldu ve şimdi nakliye lojistiğini üstleniyor. Uber'in aylık yaklaşık 80 milyon ziyaretlik web trafiği, tüm kara taşımacılığı sektörüne hakimdir. Bu nedenle pazarlar, Uber'in gelecekteki yüksek büyüme beklentilerine odaklanıyor ve geçmişiyle nispeten ilgilenmiyor.

Bir hisse senedinin büyüme potansiyeli hakkında piyasa duyarlılığını değerlendirmek söz konusu olduğunda, alternatif veriler kraldır.

Bir şirketin çevrimiçi ziyaretleri satışa dönüştürme becerisini ve marka değerini ele alalım. Başarı, benzersiz web sitesi ziyaretleri, dönüştürülen ziyaretler ve dönüşüm oranı⁠ ile tahmin edilebilir; tüm web ölçümleri, gelecekteki büyüme, gelir potansiyeli ve tekrar eden müşterileri elde tutma etkinliği ile güçlü bir şekilde ilişkilidir.

Riskten korunma fonları, ekonominin gerçek zamanlı olarak çevrimiçi ortama taşındığını biliyor

İnternet, küresel ekonomiyi gerçek mekanda faaliyet gösteren yerlerden tek seferlik satın alma yapmaktan uzaklaştırdı, ancak dönüşüm tamamlanmaktan çok uzak.

Her yıl daha fazla işletme çevrimiçi hareket ediyor, buluta güveniyor ve müşterileriyle (B2B ve B2C) gelir elde etmek, markalarını oluşturmak ve pazarlarda genişlemek için internet üzerinden bağlantı kuruyor.

Bunu düşün:

• Perakendeciler 2020'de 1,79 milyar çevrimiçi alışveriş yapan kişiye satış yaptı.
• İnternet Derneği'ne göre, internet sektörü 2,1 trilyon dolar veya ABD GSYİH'sının %10'undan fazlasını oluşturuyor.
• Küresel e-ticaret satışları 2021'de 4,8 trilyon dolara ulaşmalıdır.
• ABD'deki küçük işletmelerin %64'ünün sipariş oluşturmalarına veya müşteri satın alma yolculuğuna başlamalarına yardımcı olacak bir web sitesi var.
• İster çevrimiçi ister mağazada olsun, tüketicilerin %88'i bir satın alma işlemi yapmadan önce çevrimiçi araştırma yapıyor.
• Kullanıcıların %57'si, bir mobil cihaz aracılığıyla bir web sitesini ziyaret ettikten sonra, kullanıcı deneyimi zayıf olan bir işletmeyi önermez.

Ek olarak, reklamverenlerin geçtiğimiz on yıllarda geleneksel olarak milyarlar harcadığı TV Yayını izleyicileri, çevrimiçi ziyaretçiler fırlarken hızla küçülüyor. Nielsen'e göre, 18-34 yaşındakilerin geleneksel TV izleyerek geçirdikleri süre son zamanlarda 2020'ye göre %23,4 azaldı. Aynı demografik grup, akıllı telefonlarda web bağlantılı uygulamaları kullanarak geleneksel TV izlemekten %250 daha fazla zaman harcadı.

2000 yılında ABD'nin en değerli şirketleri General Electric, Exxon, Pfizer ve Citigroup idi. Şimdi pastayı Apple, Facebook, Microsoft, Amazon ve Alphabet (Google) alıyor. Küresel ekonomi çevrimiçi olmaya devam ederken, geleneksel endüstriler tamamen sıfırdan yeniden inşa edildi.

Riskten korunma fonları betayı değil alfayı hedeflemek için alternatif verileri kullanır

İnternet tabanlı küresel ekonomiyi tam olarak anlamak için yatırım firmaları, pazarda rekabet avantajı elde etmek için yeni web analitik araçlarından yararlanmalıdır.

Doğru internet tabanlı şirketlere yapılan yatırım, tam olarak satın alan firmaları piyasadan daha iyi performans göstermeye iten roket yakıtıdır.

Riskten korunma fonu endüstrisi, web varlığına sahip herhangi bir şirketin dijital performansını derinlemesine analiz etmek için alternatif veri girişleri ve veri bilimi etrafında bir metodoloji uygular.

Kazançların açıklanmasından haftalar önce, portföy yöneticileri, analistler ve tüccarlar, yatırım kararlarını değerlendirmek, doğrulamak ve izlemek için alternatif web verilerini inceler. Bunu yaparak, rakiplerinin göremediğini görebilirler.

Sadece piyasayı takip etmek ve beta yakalamak, düşük maliyetli endeks fonları ile yapılabilir. Finansal hizmetler endüstrisindeki hiçbir yatırım firması, yalnızca piyasa endeksi olan beta'yı sağlamaya dayalı bir iş modeliyle uzun vadede büyüyemez.

Alternatif Yatırım Yönetimi Derneği (AIMA) CEO'su Jack Inglis'e göre "Dünya giderek daha fazla dijitalleşiyor". "Hedge fon yöneticilerinin fikirleri araştırmak veya portföy pozisyonlarına ilişkin anlayışlarını geliştirmek için kullandıkları bilgi türleri de genişleyecek."

Hayat hızlı akıyor ama internet daha hızlı akıyor. Hedge fonlar, bir şirketin dijital performansı hakkında bilgi edinmek için çeyreğin sonunu beklemeyi göze alamaz.

Serbest fonlar ilerliyor

Deloitte Finansal Araştırma Merkezi'ne göre, alternatif veriler büyük olasılıkla hedge fonlardan uzun vadeli yatırımlara, risk sermayesi şirketlerine ve özel sermaye yöneticilerine kadar tüm varlık yönetimi endüstrisini dönüştürecek.

Bu büyük veri ister kredi kartı işlemlerinden, ister uydu görüntülerinden, coğrafi konum veri kaynaklarından, emlak sitelerinden veya sosyal medyadan gelsin, rekabet avantajı sağlamak için hepsi bir araya getirilebilir.

Daha iyi yatırım kararları vermeye bugün başlayın

Alternatif veriler hakkında daha fazla bilgi edinmek için bizimle iletişime geçin. Veri uzmanlarımızdan biri, size yalnızca bir fare tıklamasıyla çok büyük miktarda veri sağlayan Yatırım API'miz de dahil olmak üzere platformumuz⁠⁠ hakkında hızlı bir şekilde rehberlik edecektir.