İş Modelinizde Bir VC Neye Bakıyor?
Yayınlanan: 2018-06-01Çoğu VC, Şirketinizde Finansmanın Bir Turunu Yönetiyor ve Sonraki Turları Yönetmek İçin Başka Vcs Arıyor.
Herhangi bir erken aşamadaki VC'nin kurucu ile yapacağı hızlı bir turnusol testi sohbeti vardır ve buna asansör konuşmanız kadar hazırlıklı olmanız gerekir . Böyle bir şey gider…
Genellikle, bir VC'nin bu toplantının pek iyi gitmeyeceğini anladığı toplantıdaki nokta budur.
Bir VC'nin iş planınızı gözden geçirirken aradığı birçok şey vardır, ancak gelir kalitesi, marjlar, OPEX ve CAPEX gibi şeylerin ötesinde , "Nakit Girişi, Nakit Çıkışı, Başarılan Kilometre Taşları" dediğim gerçekten basit bir kural var.
Basitçe söylemek gerekirse, bir VC ne kadar nakit topladığınızı ve bu miktarın gerçekçi olup olmadığını değerlendirmek ister. Toplayacağınız paranın ne kadar süreceğini ve bunun size fon sağlama konusunda risk almayı gerektirecek kadar uzun olup olmadığını bilmek istiyor.
Son olarak, VC, bir sonraki turunuzu yükseltmenin sizin için ne kadar kolay olacağını bilmek için bu sürenin sonunda ilerlemenizin nasıl görüneceğini bilmek ister.
Bu kavramları ve bir VC'nin toplantınızın öldüğünü nasıl düşündüğünü tam olarak kavrayamıyorsanız.
Nakit
Nakit girişi. Bu, topladığınız para miktarıdır. Bir VC makullük arıyor. İlerlemenize, ekibinizin büyüklüğüne ve ihtiyaçlarınıza göre uygun miktarda sermaye artırıyor musunuz?
Elbette , VC, artıracağınız parayı nasıl harcamayı planladığınıza ve "Pazarlamada %25, teknoloji ve Ar-Ge'de %30, altyapı, G&A'da %25" fon almıyor. Evet, bu yaya için planlar görüyorum.
VC'ler, 18-24 aylık bir süre için bugüne kadarki ilerlemeniz, kaynaklarınız ve ihtiyaçlarınız göz önüne alındığında makul olarak tanımlayacağım "uygun" sermaye miktarını artırmanızı istiyor . VC'ler, belirli bir turda çok fazla para toplayan kurucuları finanse etmek istememe eğilimindedir, çünkü bazen çok fazla kaynağa sahip olmanın kurucuların çok hızlı bir şekilde nakit kaybetmesine yol açacağını bilirler. Tersine, birçok VC, nakit kısıtlamanın genellikle bir başlangıçtaki yaratıcı çözümlerde artışa yol açabileceğine inanıyor.
Bazen duyduğum bir girişimci nakaratı “Birleşme ve satın alma faaliyetleri için fazladan para toplamak istiyoruz”. Bu, VC'ler için kırmızı bir bayraktır. Bir VC, bağımsız bir iş yürütmek için sağlam bir planınız olduğunu bilmek ister ve bir satın alma için sermayeye ihtiyacınız varsa, size şimdi aşırı fon sağlamak yerine, o anda değerlendirmeyi tercih eder.
Bazı sonraki aşama özel sermaye şirketlerinin “toplu şirketlere” (kendi sektöründe birçok ilgili şirketi satın alan bir şirket) fon sağlamayı sevdikleri doğrudur, ancak bu nadiren VC'lerin alanıdır.
Her VC, artırdığınız miktarın genellikle değerlemeniz için bir vekil olduğunu bilir. Erken aşamadaki VC'ler, finansman turunuz için muhtemelen %20-25 oranında seyreltme yapacağınızı varsayıyorlar, bu nedenle 8-10 milyon dolar artırıyorsanız, beklentinizin aralığın alt ucunda 24 milyon dolar (8 milyon dolar) olduğunu varsayacaklar. 4 = şirketin %25'ini satın alan 8 milyon dolar sermaye enjekte edilmiş 32 milyon dolar sonrası para ve üst uçta 40 milyon dolar önceden (10 milyon dolar x 5 = %20 veya 40 milyon dolar ön satın alma için 10 milyon dolar sermaye enjekte edilmiş 50 milyon dolar sonrası para).
Dolayısıyla, hedefinizin 8–10 Milyon Dolar olduğunu söylerken ve değerlemenizi hiç düşünmüyorsanız, bir VC'nin “24–40 milyon dolarlık ön parasal değerleme beklentileri” duyduğunu bilin. Elbette, %15 seyreltmenin daha uygun olduğu zamanlar vardır ve diğer zamanlarda %33 olabilir, ancak ilk toplantıda sadece makullük için genel aralıklar oluşturmaya çalışıyoruz.
Sadece 500 bin dolar topladıysanız, sınırlı geliriniz varsa, şirketinizde 7 kişi varsa ve bir seri girişimci değilseniz, verileriniz çok zorlayıcı olmadıkça veya siz' aksi takdirde "sıcak" olur.
Daha önce 3 milyon dolar topladıysanız, aylık 250 bin dolarlık yinelenen geliriniz ve 23 çalışanınız varsa, 8-10 milyon dolarlık bir tur daha fazla olabilir.
Birçok kurucunun yaptığını gördüğüm büyük bir hata, bağış toplamak için gerçekçi olmayan miktarda para istemektir. VC'ler, bir sürece dahil olmalarını sağlamanız için aksi takdirde bir şans olabilecek şeylerde kendilerini çabucak hak edeceklerdir .
Sizin için tavsiye edilen:
Girişimciler 'Jugaad' Yoluyla Sürdürülebilir, Ölçeklenebilir Girişimler Yaratamaz: Cit...
Metaverse Hindistan Otomobil Endüstrisini Nasıl Dönüştürecek?
Anti-Profiteing Hükmü Hintli Startuplar İçin Ne Anlama Geliyor?
Edtech Startup'ları Hindistan'ın İşgücünün Becerilerini Geliştirmesine ve Geleceğe Hazır Olmasına Nasıl Yardımcı Oluyor...
Bu Hafta Yeni Çağ Teknoloji Hisseleri: Zomato'nun Sorunları Devam Ediyor, EaseMyTrip Gönderileri Stro...
Hintli Startup'lar Finansman İçin Kısayollar Kullanıyor
İnsanlara her zaman ihtiyaç duyduklarından biraz daha azını istemelerini tavsiye ederim, çünkü eğer talebiniz makul ise ve birden fazla firma ile ilgilenirseniz, sürecin ilerleyen aşamalarında yuvarlak boyutu ve değerlemeyi artırmak kolaydır. Her VC, çok fazla talebi olan bir anlaşmayı finanse etmek ister. Çok az talep olması iflasa yol açar.
Bir VC size aylarca nakit paranızı gerçekçi bulmadıklarını, planlarınızın iyi biçimlendirilmediğini veya değerlemenizin aralık dışında olduğunu söylemez - size daha sık, “Bizim için pek uygun değil. an. Biraz daha çekişe sahip olduğunuzda sizi tekrar görmek isteriz.” Buna “yumuşak hayır” denir.
Can sıkıcı, biliyorum. Ama gerçek bu. Bu nedenle, akıllı bir iş planının ve nakit kullanımının nasıl göründüğünü bilmek sizin sorumluluğunuzdadır.
Param bitti
Nakit çıkışı, paranız bittiğinde gerçekleşir. Genel olarak, bir VC fon yaratmada 18-24 aylık nakit toplamanız beklenir.
Bundan daha kısa bir pistiniz varsa, daha fazla sermaye toplamak için yeterli ilerleme kaydetmeniz gereken süre çok kısadır.
Bir sonraki turunuzu kapatmadan önce 3-6 ay yükseltilmeniz gerekeceğini varsayalım, bu nedenle deneyimli bir VC'nin isteyeceği son şey, 6-9 ay içinde para toplama yolunda olmanızdır. En az 18 aylık bir piste sahip olmak, piyasa ilerlemenize ağırlık vermeden önce ilerleme kaydetmek için 12-15 ayınız olduğu anlamına gelir.
Öte yandan, VC'ler genellikle 2 yıldan daha uzun süre fon sağlayan bir plan görmek istemezler ve nadiren 3 yıl görmek isterler. Bazen girişimcilerin “Yastık olarak fazladan para topluyorum” gibi iddialarda bulunduğunu duyuyorum ama bu genellikle bir VC ile sağır kulaklara düşüyor.
Sermayeleri üzerinde uzun yıllar denemeler yapmanızı istemiyorlar - 2 yıl içinde piyasaya geri dönmenizi tercih ediyorlar ve size daha fazla para verip vermemeye karar vermeden önce neler başardığınızı görebilirler.
Bundan hoşlanmayabilirsiniz - ancak çoğu VC'nin böyle düşündüğünü biliyorsanız, konuşmalarınız için daha iyi hazırlanacaksınız.
Gönderinin en üstüne, herhangi bir VC'nin bir elektronik tabloda veya görsel biçimde görmek isteyeceği basit bir nakit tükenme grafiği örneği ekledim ve bunu kendi başınıza yapıyor olmanız, sizden çok önce senaryo planlamasında dahili olarak size yardımcı olacaktır. Hatta bağış topluyorlar.
Verdiğim örnekte, planınızın 4. ayına kadar 5 milyon dolar topladığınızı varsayıyorum. Normal durumda, para topladıktan 16 ay sonra veya sadece bir yıl sonra paranız bitiyor olurdu. Bu durumda yanma oranını 350 bin $'da sabit tutan ve 19. ayda nakitsiz kalmanızı sağlayan bir "b planı" oluşturdum, bu da size daha fazla pist kazandırıyor. Gerçekte, bu fon toplama planı sizi büyüttüğünüzden bu yana 18 ay olacak olan 22. aya götürmelidir.
Elde Edilen Kilometre Taşları
Bir VC'nin ekibinize, planlarınıza, pazarınıza ilgi gösterdiğini ve sizin uygun miktarda sermaye artırdığınıza inandıklarını varsayarsak, er ya da geç , o zamana kadar elde etmiş olacağınız kilometre taşlarını düşünmeye başlayacaklardır. bir sonraki sermaye turunuzu yükseltmek veya paranız bittiği zaman.
Çoğu VC, şirketinizde bir tur finansmana öncülük eder ve sonraki turlara liderlik edecek başka VC'ler arar. Bir sonraki turunuzu dışarıdan birinin finanse etme olasılığının daha yüksek olduğunu bilen bir VC aşağıdakileri düşünecektir:
- Bir dahaki sefere yetiştirmek için dışarı çıktığınızda neyi başarmış olacaksınız?
- Bu, başka bir VC'nin ilgi göstermesi için yeterli olacak mı?
- Bu dönüm noktaları, bir VC'nin bir sonraki finansman turunda daha yüksek bir fiyat ödemesi için yeterli olacak mı?
- Eğer siz dışarıdan destek alamıyorsanız ve benim bu raundu yönetmem gerekiyorsa, ortaklığımla yüzleşmem ve onlara neden içeriden bir raundu finanse etmemiz gerektiğini söylemem için yeterince ilerleme kaydettiniz mi? Yakma oranınız, bir sonraki finansman turunda ihtiyaç duyacağınız sermaye miktarı hakkında endişelenmeyeceğim kadar düşük olacak mı?
VC'ler yenilikleri finanse etmek isterler, ancak fonlarının büyüklüğü ve fon başına yapmak istedikleri işlem sayısı göz önüne alındığında ne kadar sağlam risk alabileceklerinin de çok farkındadırlar.
Özet
Para toplamak zor bir süreçtir. Risk sermayesini artırmanıza yardımcı olacak bir dizinin bu bölümü - ilk gönderi, tüm anahatla birlikte önceki bağlantıda.
Bir VC'nin değerlendirdiği finansal faktörleri biliyorsanız: nakit girişi, nakit çıkışı ve kilometre taşları, VC toplantılarınızda çok daha kolay zaman geçireceksiniz. Bir sonraki gönderide, bir VC sorduğunda değerleme hakkında nasıl konuşulacağına dair bazı tavsiyeler vereceğim.
Mutlu yetiştirme.
[Bu gönderi ilk olarak Bothsidesofthetable'da yayınlanmıştır ve izin alınarak yeniden yayınlanmıştır.]