2018 Yılında Birleşme ve Devralmalardan Hukuk Dersleri
Yayınlanan: 2018-12-31İflas ve İflas Kanunu (IBC), yürürlüğe girmesinden bu yana M&A ekosistemini yeniden canlandırdı.
Tüketici sektörü, 2018'deki birleşme ve satın alma anlaşmalarında ön saflarda yer aldı.
Edtech sektörü, Byju'nun öncülüğünde artan yatırımcı ilgisiyle ivme kazanıyor.
Son birkaç yıldaki birleşme ve devralma (M&A) faaliyeti, özellikle anlaşma değeri açısından yukarı yönlü bir eğilim göstermektedir. İflas ve İflas Kanunu, 2016 (IBC) sayesinde birleşme ve devralmaların yakın zamanda bir destek aldığı tartışılamaz, çünkü stresli varlıklar diğer düzenleyici reformlarla birlikte cazip değerlemelerle elde edilebilir.
IBC, NPA'ları azaltarak bilançoların temizlenmesine yardımcı olarak 'Swachh Bharat Abhiyan'ı başka bir şekilde kanıtladı. 2018 yılı, çeşitli sektörlerde M&A'daki patlamayı gösterdi.
- Telekom sektörü, Vodafone-Idea birleşmesinde ve Reliance Jio'nun Reliance Communication'ı satın almasında seçim çerçevesi anlaşmaları gördü.
- Adani- Reliance, ReNew Power Ventures Private Limited, Ostro Energy Pvt.'yi satın aldı. Ltd, ONGC, enerji ve doğal kaynaklar arenasında yapılan anlaşmalar olan HPCL'de kontrol hissesi alıyor.
- Tüketici sektörü, özellikle e-ticaret arenası düşünülürse, 2018'deki Birleşme ve Satın Alma anlaşmalarında ön saflarda yer aldı - Flipkart'ın Walmart tarafından satın alınması en önemli durumdur.
- Alibaba Group, Softbank, Amazon, Tencent Holdings Ltd. ise Hindistan oyun planlarını güçlendirmek için çeşitli şirketlerde hisse satın almak için görüşmelerde bulunuyor.
2018 Yılında Gelen Birleşme ve Satın Almalarda Görülen Eğilimler
Hindistan'daki birleşme ve satın alma alanının çekiciliği, yalnızca en beğenilen ve ünlü yatırımcının -Hindistan'daki Warren Buffett- Berkshire Hathaway Inc'in Paytm'deki fonlarını infüze etmesiyle ölçülebilir. Paytm Mall da SoftBank'tan fon aldı.
E-ticaret alanındaki gerçek vızıltı, akıllı telefonların ucuz verilerle birlikte nüfuz etmesine ve dolayısıyla çevrimiçi alışverişteki korkunç yükselişe borçlu olabilir ve bu da herkesin fantezisini yakalar - nesiller boyunca yayılır.
Taksi çağırma hizmeti şirketleri artık yiyecek dağıtımı alanında girişimde bulundular. Uber'in Uber Eats'ı varken Ola'nın Foodpanda'sı var. Bu, Swiggy'nin Scootsy'yi satın aldığını gören gıda dağıtım sektörünü canlandırdı.
Zydus Cadila grubu, Complan'ın yapımcıları olan Hindistan'daki Kraft Heinz birimini satın aldı. Son zamanlarda Hindustan Unilever, GSK'nın tüketici işini paketleyerek portföyüne bir 'YÜKSELTME' verdi.
Eğlence alanı, teknolojik gelişmelerin kesintiye uğrattığı sürekli gelişen medya alanında rekabet etmek üzere ZEE için stratejik yatırımcılar arayan Essel grubunun önerilen yeniden yapılanmasını 'yayınladı'.
Edtech sektörü de Byju'nun öncülüğünde artan yatırımcı ilgisiyle ivme kazanıyor.
Motherson Sumi Systems Ltd'nin Fransız şirketi Reydel Automotive Group ile yaptığı anlaşma, Energy Efficiency Services Ltd (EESL EnergyPro Assets Ltd) İngiltere'den Edina Power Services'i satın aldı ve JSW Steel Ltd'nin İtalyan AferpiSpA ile yaptığı anlaşma, giden M&A alanındaki bazı örneklerdir.
IBC, yürürlüğe girmesinden bu yana M&A ekosistemini yeniden canlandırdı. Buna, diğer bağlantılı yasalardaki serbestleştirme de yardımcı olmuştur.
Sizin için tavsiye edilen:
Girişimciler 'Jugaad' Yoluyla Sürdürülebilir, Ölçeklenebilir Girişimler Yaratamaz: Cit...
Metaverse Hindistan Otomobil Endüstrisini Nasıl Dönüştürecek?
Anti-Profiteing Hükmü Hintli Startuplar İçin Ne Anlama Geliyor?
Edtech Startup'ları Hindistan'ın İşgücünün Becerilerini Geliştirmesine ve Geleceğe Hazır Olmasına Nasıl Yardımcı Oluyor?
Bu Hafta Yeni Çağ Teknoloji Hisseleri: Zomato'nun Sorunları Devam Ediyor, EaseMyTrip Gönderileri Stro...
Hintli Startup'lar Finansman İçin Kısayollar Kullanıyor
Son zamanlarda IBC alanı, büyük bilet Tata Steel-Bhushan Steel anlaşmasına tanık oldu. Arcelor Steel, Essar Group'un baş tacı olan Essar Steel'i satın almak üzere.
Son zamanlarda karara bağlanan dönüm noktası niteliğindeki iflas davaları, durum tespiti çalışmaları ve işlem belgeleri açısından bazı yeniden düşünmeyi gerektirecek olan, yapılandırma perspektifi ve potansiyel yükümlülüklerin tahmini açısından gelecekteki M&A anlaşmalarında gerekli bilgeliği sağlamalı ve önünü açmalıdır.
İşletmelerin 2019 Yılında Uygulaması Gereken Durum Tespiti Uygulamaları
Özellikle ilaç sektöründeki bazı yeni kurumsal davalardan ve durum tespiti uygulamalarına vurgu yapan IBC davalarından oldukça fazla yapılandırma dersi alınması gerekiyor. Tanınmış bir ilaç şirketinin tahkim davasından, eski destekleyiciler tarafından işi satarken ifşa edilmeyen belirli konular hakkında biliniyordu.
Bu tür durumlar nedeniyle, mevcut durum tespiti uygulamaları ve güçlendirilmesi gereken alanlar/yöntemler üzerinde yeniden düşünülmesi yerinde olur. Belki adli denetim aracı, özellikle yüksek profilli davalarda düzenli olarak kullanılabilir. Durum tespiti uygulamalarının zaman içinde sürekli geliştiğini ve 2018'de alınan derslerin zayıf alanların desteklenmesinde çok değerli olduğunu belirtmek gereksizdir.
Herhangi bir başarılı M&A işleminin başarısı çeşitli faktörlere bağlıdır – para yönü, zorlu müzakereler, ilgili profesyonellerin çabaları, düzenleyici yön vb. Bu nedenle, büyüklüğü ne olursa olsun herhangi bir M&A işlemini yapılandırırken azami özen gösterilir. .
Ticari belgeler, bir anlaşmanın sonunda sonuçlandığı ve herhangi bir dava süreci için referans noktasından bahsetmeden, işlemin gelecekteki temelini oluşturan tüm temeli oluşturur. Bir anlaşmaya dahil olan kaynakların sayısı göz önüne alındığında, bir anlaşmanın yapılmadığı veya yarıda kesildiği durumlarda sonuçları ancak hayal edilebilir.
Bu, kullanılan ihtiyat miktarına rağmen gerçekleşebilir. Risk unsuru, herhangi bir anlaşmanın kaçınılmaz bir bileşenidir ve bu nedenle ilgili tarafların risk azaltma seçeneklerini değerlendirmesini gerektirir.
Özellikle IBC alanındaki çeşitli son vakalardan alınan dersler, Beyanlar ve Garantiler, Tazminatlar, Açıklamalar, Tazminat, Anlaşmazlık Çözümü, Sorumluluğun Sınırlandırılması ve Sözleşmeler gibi bir M&A anlaşmasının tipik maddelerini hazırlarken bazılarının yeniden düşünülmesini gerektirir.
Risk Azaltma – Dava Savaş Alanından Öğrenilenler
Küresel olarak, temsil ve garantiler/tazminat sigortası, birleşme ve satın alma anlaşmalarında riskin azaltılmasında kilit bir rol oynamıştır. Konsept, Hindistan'da yavaş yavaş da olsa Ticari Sorumluluk Sigortası kategorisi altında toplanıyor. Bu sigorta, temel olarak, temerrüde düşmeyen tarafı, temerrüde düşen taraf tarafından üstlenilen beyan ve garantilerin ihlalinden kaynaklanan sonuçlardan korur.
Bu tür bir sigorta yaptırılarak rahatlık sağlandığı için herhangi bir tazminat söz konusu olmadığı için müzakereyi yoğunlaştırır ve taraflar arasındaki kırgınlığı azaltır. Ayrıca, tarafların uzun süreli davalara dahil olma şansını da azaltır. İşlem belgelerinin sigorta poliçesi hükümlerine uygun olması yeterli risk teminatı alabilmesi açısından oldukça önemlidir. Bu tür bir sigortanın risk azaltma için tek derde deva olmadığını ve çok sayıda başka faktörün göz önünde bulundurulması gerektiğini belirtmek gereksizdir.
2018'de yaşananlara bakıldığında, Tüketici, Perakende, e-ticaret, ed-tech, fin-tech ve muhtemelen telekom, 2019'da dikkat edilmesi gereken bazı sektörler olabilir.
Hindistan'da Birleşme ve Satın Almaları Etkileyen Yasal Zorluklar
Düzenleyici rejim önemli reformlar göstermiştir. Reformları desteklemek için daha da güçlendirilebilecek alan, iyi ve etkili bir uygulama ortamıdır.
Herhangi bir sözleşmenin uygulanmasındaki zorluklar, uyuşmazlık çözüm sistemi, uzlaştırma mekanizması, düzenleyici onay süreci vb., Birleşme ve Satın Alma alanındaki yasal zorluklardan bazıları olarak görülebilir ve bu alanlarda, göz ardı edilirse yavaşlatabilecek daha fazla reform yapılması umulur. 'düzenleyici reform' ifadesini aşağı/yoldan çıkarın.
Makale Rajeev Nair, Principal Associate, Rajani Associates ve GitikaMakhija, Associate, Rajani Associates tarafından ortaklaşa yazılmıştır.