M&A Wave: Hindistan Başlangıç Ekosistemi Konsolidasyona Doğru
Yayınlanan: 2022-06-12Sadece 2022'nin ilk çeyreğinde, başlangıç sektörü 139 M&A'ya tanık oldu. İlk çeyrekte anlaşma yapmak, 2021'in tamamındaki toplam birleşme ve satın alma sayısının %70'iydi
Kurumsal yönetim sorunları, girişim harcamalarındaki azalma ve şişirilmiş özel piyasa değerlemelerinin birleşimi, piyasada bir nakit sıkıntısı yaratacaktır.
Başlangıç ekosistemindeki birleşme ve satın alma anlaşmaları zenginlik etkisi sağlar, ekosistemi güçlendirir ve alan genelinde inovasyon beklentilerini artırır
Hintli girişimler, daha büyük oyuncuların büyüme ve nakit sıkıntısı çeken girişimlerin likidite arayışına yanıt olarak son birkaç ayda bir anlaşma dalgasına tanık oldu.
Yalnızca 2022'nin ilk çeyreğinde, başlangıç endüstrisi , tüketici hizmetleri, e-ticaret, edtech, fintech ve sağlık teknolojileri dahil olmak üzere hızla büyüyen sektörlerde 139 anlaşmaya tanık oldu.
Olayları bir perspektife oturtmak gerekirse, ilk çeyrekte anlaşma, Inc42 tarafından 2021'in tamamında kaydedilen toplam birleşme ve satın alma sayısının %70'iydi . Mevcut anlaşma hızında, 2022'deki startuplar için birleşme ve satın almalar, 2021'in iki katı olabilir. Anlaşmaların çoğu, anlaşmaları kapatmak için hisse senetlerini değerli para birimi olarak kullanan girişimlerle birlikte nakit ve hisse senedi karışımından geliyor.
Mevcut Manzarayı Anlamak
Hintli girişimler , son üç yılda (2019 - 2021) ortalama olarak neredeyse her ay görülen iki yeni tek boynuzlu at ile geçen yıl 42 milyar dolarlık rekor bir finansman sağladı. Bununla birlikte, senaryo, kurumsal yönetim sorunları, girişim finansmanı kuruması ve değerlemelerin sıfırlanması ile son aylarda önemli ölçüde değişti. Girişim fonları son haftalarda temkinli davrandı.
Fintech şirketi BharatPe ve moda ticaret şirketi Zillingo'daki dahili incelemenin ardından yatırımcıları gözü kapalı bırakarak, durum tespiti arttı. Ayrıca, teknoloji hisseleri, Paytm, Nykaa ve Policybazaar'da görülen düşüşler gibi kamu piyasalarında geniş bir düzeltme görüyor.
Özel pazarlar, özellikle yeni başlayanların son aylarda değerlemede muazzam artışlar gördüğü Hindistan'da aynı şeyi izledi. Sorunları daha da karmaşık hale getirmek için, SoftBank ve Tiger Global dahil olmak üzere önde gelen Hindistan fonları, son iki çeyrekte yatırımlarında önemli kayıplar gördü ve yüksek değerli yatırımlarda geri çekilmeye, ancak daha küçük tohum ve A Serisi anlaşmalara olan ilginin yenilenmesine yol açtı .
İyi Bir Çıkış Almak
Kurumsal yönetim konularının, girişim harcamalarındaki azalmanın ve şişirilmiş özel piyasa değerlemelerinin birleşimi, piyasada bir nakit sıkıntısı yaratacaktır. Bu, nakit sıkıntısı çeken girişimleri ya harcamaları kısmaya ya da alternatif finansman kaynakları aramaya itecektir.
Yükselen emtia fiyatlarının tetiklediği yüksek enflasyon, merkez bankalarını niceliksel sıkılaştırmaya ve faiz oranlarını yükseltmeye sevk etti.
Sizin için tavsiye edilen:
RBI'nin Hesap Toplayıcı Çerçevesi Hindistan'da Fintech'i Dönüştürmek İçin Nasıl Ayarlandı?
Girişimciler 'Jugaad' Yoluyla Sürdürülebilir, Ölçeklenebilir Girişimler Yaratamaz: Cit...
Metaverse Hindistan Otomobil Endüstrisini Nasıl Dönüştürecek?
Anti-Profiteing Hükmü Hintli Startuplar İçin Ne Anlama Geliyor?
Edtech Startup'ları Hindistan'ın İşgücünün Becerilerini Geliştirmesine ve Geleceğe Hazır Olmasına Nasıl Yardımcı Oluyor?
Bu Hafta Yeni Çağ Teknoloji Hisseleri: Zomato'nun Sorunları Devam Ediyor, EaseMyTrip Gönderileri Stro...
Tüketiciler isteğe bağlı harcamaları azalttıkça, durgunluk korkusu, özellikle yüksek büyüme gösteren girişimlerde beklenenden daha fazla kayıplara yol açabilir. Startup'lar şimdi mevcut krizle mücadele etmek için bir çıkış için yerleşik girişimlere ve şirketlere bakıyor.
Endüstriler arasında tanık olunan konsolidasyon, girişimlerin piyasa istikrarsızlığına dayanacak başarılı bir savaş sandığı oluşturamamasından kaynaklanıyor. Finansman sağlamak küresel olarak daha zor hale geldikçe, sermaye artırmada veya işlerini büyütmede sorun yaşayan küçük şirketler, büyüme hedeflerini beslemek için satın almaları kullanmak isteyen daha büyük şirketler için kolay satın alma hedefleri haline geliyor. Şirketlerin hendeklerinin olmadığı ve temelde aynı hizmet/ürün özelliklerini sunduğu fintech ve edtech'te yaşanan yaygın bir fenomen.
Satın Alma Yoluyla Büyümeyi Destekleme
Yeni kurulan şirketler, bir çıkış için kurulmuş girişimleri düşünürken, uzayda anlaşma yapmak, satın alan kişiye fayda sağlayabilir. Satın almalar genellikle şirketlerin pazar payı kazanmasını, gelir akışları eklemesini, teknolojiye veya yeteneğe erişmesini ve Covid kaynaklı arka rüzgarlar azaldıkça maliyetleri düşürmesini sağlar.
Sıkı bir işgücü piyasası ile daha büyük şirketler, teknik ekiplerini ölçeklendirmek ve sektördeki en iyi mühendislik yeteneklerini işe almak için satın alma arayışındalar. Buna ek olarak, değerlemelerin düşmesiyle, anlaşma yapma, yerleşik girişimler için işi tamamlayıcı olan ve sektörde bir toplayıcı haline gelen gizli satın almalar yapmak için uygun bir çözüm olarak ortaya çıktı.
Örneğin, BYJU'S, Aakash Educational, Tynker ve EPIC'de stratejik satın almalar yaparak satın alma çılgınlığına 2,5 milyar doların üzerinde harcama yaptı. Ayrıca, e-ticaret toplayıcı Thrasio'dan sonra modellenen şirketler, doğrudan tüketiciye yönelik segmentteki anlaşmaların önemli itici gücü olmuştur. Thrasio, değerlemesinin sadece üç yıl içinde 4 milyar dolara yükseldiğini gördü ve Amazon'daki üçüncü taraf satıcıları daha da ölçeklendirmelerine yardımcı olmak için konsolide ederek çalışıyor. GlobalBees ve Mensa Brands, sektör konsolidasyonu yoluyla bir yıldan kısa bir süre içinde tek boynuzlu at statüsü kazanan iki Thrasio tarzı girişimdir.
Edtech ve e-ticaret toplama, satın almalara tanık olan tek köşe değil. Tanınmış girişimlerin tümü ya anlaşmalar arıyor ya da büyümeyi hızlandırmak için satın almalar ya da stratejik yatırımlar yapıyor. Bazı örnekler arasında fintech tek boynuzlu atları, Red ve Razorpay; hareketlilik odaklı şirketler, Ola ve Spinny; yemek dağıtımı odaklı Zomato; ve fantezi spor şirketi Dream11.
Diğerlerinin yanı sıra Unacademy, Pharmeasy, BYJU'S, Zomato, ReNew Power, Freshworks ve Flipkart gibi yüksek değerli girişimler, yeni segmentlere girmek, yeni bölgelere açılmak, çevrimdışı yeteneklerini geliştirmek ve mevcut işlerini ölçeklendirmek için 47 şirket satın aldı.
Birleşme ve Satın Alma Yatırımcılar İçin Önemli Bir Likidite Olayıdır
Son çeyrekteki birleşme ve satın almaların çoğunun, yeni başlayanlar ve daha büyük işletmeler arasında değil, yeni başlayanlar arasında gerçekleştiğini, ekosistemi daha kendi kendine yeterli hale getirdiğini ve genel sağlığını artırdığını belirtmek önemlidir.
Satın almalar ayrıca yatırımcılara ve kuruculara olumlu bir çıkış fırsatı ve on yıldan fazla sürebilen ve çeşitli ekonomik göstergelere dayanan halka arzlara uygulanabilir bir alternatif sunar. Bazı şirketler, satın almalar için yalnızca hisse senedi işlemlerine güvenir ve bu, yatırımcılara yüksek büyüme gösteren şirketlerde hisse alma fırsatı sağlayarak avantajlıdır. Bu yatırımcılar daha sonra yeni anlaşmalara katılarak veya melek yatırımları aracılığıyla kurucuları finanse ederek kazançlarını ekosisteme yeniden yatırırlar.
Esasen, başlangıç ekosistemindeki birleşme ve satın alma anlaşmaları, bir zenginlik etkisi sağlar, ekosistemi güçlendirir ve alandaki yenilik beklentilerini artırır.