像私募股权一样购买：如何在您的收购策略中使用螺栓固定和汇总

有一种新型战略进入在线并购 (M&A) 领域，这是意料之中的事情，越来越多的投资者和私募股权 (PE) 公司进入该行业。

对于那些在我们的市场上进行第二次或第三次收购的人，您可能听说过在传统商业交易中使用的“补强收购”一词（通常称为突入收购）。 这种类型的策略首先受到投资基金和私募股权公司的欢迎，因为与从头开始建立公司相比，收购一家成熟的公司更简单。 这在许多投资者采取的收购策略中继续发挥着重要作用，以便快速增长他们的投资组合以获得最快的投资回报 (ROI)。

快进到今天，您会注意到越来越多的私募股权公司和聚合商正在寻求收购较小的公司以获取战略利益。

有很多方法可以做到这一点，但在本文中，我们将重点介绍两种强大的收购策略：附加收购和汇总收购。 在许多方面，它们是相似的，但当应用于在线业务收购战略时，它们可以帮助实现协同效应，并使公司能够迅速扩大规模。

在我们深入研究每种收购策略的一些现实示例之前，我们应该先介绍一些基本术语，以便我们清楚它们的含义。

什么是附加收购？

补强收购是一种收购类型，其中收购公司将被收购公司合并到收购实体的一个部门。 此次收购旨在帮助收购公司获得竞争优势，而无需自行构建此产品、功能或服务。 这种方法不仅为收购公司节省了大量时间和资源，而且还可能为新的利基市场、行业或地理位置打开可能性之门，其成本远低于在其基础上进行建设的成本。自己的。

私募股权通常会实施补强收购，为其整体投资组合带来价值。 这种类型的收购通常是合作的（两家公司都从收购中受益），并且可能包括战略游戏以获得：

• 新产品线
• 新客户
• 新地域
• 知识产权

了解什么是补强收购将使您对战略计划有一个清晰的认识，即大型投资组合买家为什么会考虑收购，具体取决于它为其现有资产提供的好处。 通常，这些投资者希望跳过启动时间，并在获得较小的公司后首先瞄准特定的受众。 投资者也不只是希望一次收购一项业务。 有些人可能正在寻求收购一系列较小的资产，这些资产都以某种方式相互补充（想想相同的利基、行业或相关服务）。 这是最有可能实施汇总策略的时候。

什么是汇总收购？

汇总收购类似于补强战略，但有一些细微差别。 如果追加收购可能会优先获得他们最初没有的新市场、行业或服务优势，那么汇总可能会在利基市场中寻找机会。 另一方面，汇总收购通常包括一家较大的公司收购几家已经在同一利基或行业内的小型企业。

螺栓固定式和卷起式的并排比较

让我们在这里使用一个示例来使这些差异更加清晰。 一家宠物公司可能会寻求从多个品牌购买多种产品，这些产品都属于宠物细分市场，以添加到他们的产品组合中。 他们将使用汇总策略在一次收购中收购所有这些产品，因为被收购的企业都在宠物领域，并且可以通过共享的受众和产品供应相互加强。

在追加收购的情况下，选择的策略可能看起来像亚马逊 FBA 所有者通过收购已经拥有强大追随者的内容网站来扩大其影响力。 这种追随者可能会或可能不会在一个新的行业或利基市场中，但最终为增长提供了一个开放的大门，而无需从头开始建立此渠道所需的资源或资本。

Roll-up 和 Bolt-on 收购的好处

使用附加或汇总收购策略收购企业的最大好处是，这些类型的收购在较大收购实体的相对规模上被认为风险较低。 我们在这里的意思是，与购买价值超过整个投资组合 50% 的资产相比，购买占投资组合收益 10% 的资产可能被认为风险更低。 尽职调查、增长预测和其他形式的潜在收购审查都是帮助收购方确保他们做出明智投资决策的关键功能。

正如私募股权公司和在线业务收购者所知道的那样，随着时间的推移，增加多种产生现金的资产的复合效应只会增加其投资组合的价值，即使考虑到通货膨胀也是如此。 这些类型的收购的其他好处包括：

• 一种快速扩张地域的方式
• 更多的小公司可供选择
• 与大公司相比，小公司的整合相对容易
• 能够快速扩大受众和客户群

让我们来看看如何自己实施这些策略。

如何成功执行汇总或固定收购

执行您自己的汇总或附加策略的第一步是确定您收购的最终目标是什么。 您是否主要专注于在您已经拥有市场份额的利基市场中收购业务或品牌？ 或者，您是否希望将您的产品和服务组合扩展到全新的领域？

清楚地了解您的业务目标将为您提供定位下一次收购的路线图。 一旦您牢记业务目标，您就可以开始制定您希望收购的业务应该属于哪种类型的货币化或利基市场。

写下您的前三种货币化类型、利基或行业的列表，并在五分钟的尽职调查中排除任何不符合您标准的企业。 如果您不确定如何建立标准列表，请确保您安排与我们的一位业务顾问通话，他可以引导您从头到尾完成此过程，并让您朝着正确的方向前进。

在寻找能够为您的投资组合带来新水平附加值的业务时，交易流程就是一切。

当您使用像我们提供的平台这样的平台时，寻找下一次收购要容易得多，它为您提供在线业务并购领域中最多的交易流程。 一旦你找到了你的下一次收购，你就会想战略性地移动。

成功执行适当的汇总或附加收购的关键是在收购业务之前意识到您正在扩展的机会是什么。 您和您现有的运营团队如何尽快将这一新成员扩展到公司，以便尽早获得投资回报？

这些都是您在进入任何类型的谈判过程之前应该计划好的所有细节，并在做出最终决定之前收集这些信息对您的成功至关重要。 如果您没有详细的计划来说明您的投资组合中的这一补充将如何在给定的时间范围内收回成本，您可能希望寻找独立的收购而不是必须在现有业务中工作。

并购领域的战略变化

传统私募股权以收购更大的实物资产而闻名。 最近，在线业务开始引起大型 PE 公司的注意，这些公司注意到在线业务空间提供的价值和潜在投资回报率。 数十亿美元的资金和资本已经准备好部署，现在比以往任何时候都多，新的竞争带来了新的增长战略。

PE 传统上希望从我们的市场获取与其当前产品组合一致的数字资产，而我们现在看到他们的投资策略转向考虑通常不在其预期驾驶室之外的业务的想法。

过去，亚马逊 FBA 买家只会考虑具有相同货币化的资产——FBA（或电子商务品牌或产品线）——但现在，我们看到他们不是收购新产品线，而是希望获得在完全不同的货币化或平台中进行附加收购。 这也成为 SaaS 投资组合所有者的正常现象，因为他们开始收购更多基于内容的业务以建立一个媒体帝国，而不仅仅是一个有用的软件解决方案组合。 在建立媒体帝国的过程中，SaaS 投资组合公司成为整个行业的权威，而不仅仅是与众多其他初创公司混合的一种解决方案。

在私募股权和收购方等传统收购路线图之外采取新的收购方式，这些投资者正在寻找新的方式来以新的方式获得新的地点、受众和产品类型，这些方式将在不久的将来继续转变。

通过并购建立自己的帝国

附加和汇总收购提供了一种行之有效的方法，可以在更短的时间内为您的业务组合增加价值。 使用本指南中详述的一些建议，您现在应该更好地了解如何执行自己的汇总或附加采集。

无论哪种策略最符合您的业务目标，遵循本指南都将帮助您收购小型企业，就像 PE 一样，建立自己的帝国。

如果您想让事情朝着正确的方向发展，请立即致电与我们的一位业务分析师讨论您的收购策略。 他们可以为您设置所需的一切，以确保您的螺栓固定或卷起尽可能顺利。