耐嚼的收益：第一季度供应链逆风后势头能否回升？

亚马逊最近超越沃尔玛，成为中国以外全球最大的零售商。 投资者将热切希望看到亚马逊在宠物领域最强大的竞争对手 Chewy (CHWY) 第二季度的业绩。 9 月 1 日发布的第二季度 CHWY 收益报告和投资分析将表明这家在线宠物零售商能否在去年大流行期间宠物购买狂潮加速的稳固上升势头的基础上再接再厉。

在 2020 年强劲的逆风推动下，即宠物拥有量的增长和大规模迁移到网上购物，这在大流行期间加速，Chewy 在第一季度的第一季度收入表现令人失望，原因是供应链逆风。 chewy.com的桌面独立访客流量增长在第二季度继续放缓，这是我们衡量活跃客户的关键指标。 因此，问题仍然是 Chewy 活跃客户群在 2020 年的强劲增长能否持续，或者这是否是由大流行顺风推动的推动力。

随着独立访问量的增长率开始降温，我们的数据表明活跃客户的增长率可能会放缓。

尽管活跃客户群的增长可能会降温，但我们的数据表明 Chewy 正在加强其将网络浏览器转变为付费客户的能力。 与第一季度相比，chewy.com 上的 Similarweb 转换访问数据是“非自动送货”销售的有力方向指标，加速了增长。

Chewy 的销售额分为“Autoship”和“Non-Autoship”销售额。 “自动订货”销售源于客户对一种或多种产品设置定期自动重新订购，从而每月产生一系列经常性收入。 相比之下，一次性购买的客户被归类为“非自动发货”销售。 Chewy 的管理团队高度专注于将使用 Chewy 进行一次性购买的客户转变为 Autoship 订户。

COVID-19 对美国大部分经济体来说可能是一场危机，对全球数百万家庭来说无疑是一场悲剧。 但在困难时期，困在室内的美国人带回了创纪录数量的毛茸茸的伙伴，而 Chewy 只需点击几下鼠标即可提供帮助。

Chewy 第一季度净销售额增长 32% 至 21.4 亿美元，活跃客户总数增加 470 万或 31.6%，第一季度末达到 1980 万。 每个活跃客户的平均年销售额增长了 8.7%，达到 388 美元。

而这仅仅是个开始。

随着时间的推移，Chewy 的活跃客户通常会花费更多。 随着他们活跃客户群的增长，未来的收入势头也会增长。 Chewy active 客户在第二年花费超过 400 美元，而第五年约为 700 美元，第九年接近 900 美元。 目前 Chewy 的活跃客户平均在这家零售商工作了 2 年。

最近实施的计划旨在增强他们的客户体验并建立在 Chewy 活跃客户群的基础上，包括新鲜和准备好的宠物食品以及高价值的医疗保健服务。 耐嚼的宠物健康和保健产品读起来像 Blue Cross 计划，包括兽医饮食建议、非处方药、药房和通过“Petscriptions”以及远程医疗实现的处方。

活跃的客户是可持续增长的关键

简而言之，Chewy 的活跃客户增长是衡量 Chewy 长期可持续增长程度的重要指标，Chewy 在在线宠物供应领域仍排名第二，仅次于亚马逊。 一些怀疑论者可能会争辩说，由于大流行，购买宠物的热潮是千载难逢的事件，并且可能会在未来几个季度内下降。 近几个月美国宠物崇拜趋势的降温可能会显着降低对未来增长的预期。

据 Chewy 的首席财务官 Mario Marte 称，这家宠物用品零售商预计第二季度全面实现两位数的稳健增长。 耐嚼销售额预计同比增长 26% 至 28%，第二季度达到 21.5 亿美元至 21.7 亿美元。 2021 年全年净销售额指引在 89 亿美元至 90 亿美元之间，同比增长 25% 至 26%。

尽管有人担心购买热潮会放缓，但 Chewy 管理层对活跃客户持续增长的预期当然有充分的理由，尤其是在缺货水平上升对公司第一季度产生负面影响之后。 然而， chewy.com 的 Similarweb 网络流量数据表明，活跃的客户增长继续放缓。

尽管如此，这种减速正在企稳，这对 Chewy 来说是一个积极的长期信号，尤其是考虑到该公司正在与去年进行艰难的比较。 此外，与第一季度相比，在 chewy.com 上的已确认购买或“谢谢”页面结束的转换访问或已验证访问的份额同比加速至 45%，这意味着该公司在本季度的一次性购买可能有所增加. 这是一个积极的迹象，表明 Chewy 提高每个活跃客户的净销售额的长期战略正在奏效。

在在线宠物领域，Chewy 可能仍将是仅次于亚马逊的第二名竞争者。 尽管如此，Chewy 将继续在网络访问方面明显优于其竞争对手。

挖掘更多盈利前洞察力

在这篇博客中，我们研究了 Autoship 数字如何影响 Chewy 在第二季度收益之前的数字表现和增长潜力。

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