解码初创企业的风险债务融资
已发表: 2022-07-03印度初创公司在 2021 年筹集了约 4,500 卢比的风险债务。对于被视为新事物的资产类别，这是之前高点的两倍多
今年有 100 多家公司筹集了风险债务，包括 Mensa Brands、Urban Company、Licious 和 Zetwerk，门票规模从 2 美元到 2500 万美元不等
风险债务可以成为比没有它更快地发展你的创业公司的有效工具。 它的非稀释性和及时的便利性使其成为您创业时值得考虑的选择
印度初创公司在 2021 年筹集了约4,500 卢比的风险债务。对于被视为新兴资产的资产类别，这是之前高点的两倍多。 公司继续疯狂购买，投资者筹集了更多资金。 今年有100多家公司筹集了风险债务，包括 Mensa Brands、Urban Company、Licious 和 Zetwerk，门票规模从 2 美元到 2500 万美元不等。
近年来，风险债务已成为初创公司筹资战略中不可或缺的一部分。 然而，随着风险股权市场的枯竭和公开市场中科技股的估值从最高点下降了 70-80%，对于希望扩大跑道的初创公司来说，风险债务正成为一种更受追捧的融资解决方案。 在当前环境下，初创企业的选择很简单——进行一轮下跌，他们以比上一轮估值低得多的估值筹集额外的股权，并大幅稀释或筹集风险债务，股权激励者在上一轮估值中受到打击。
以下是风险债务在不同阶段的样子。
提高预种子和种子
种子前融资是早期的一轮融资，投资者为初创企业提供资金（有时高达 200 万美元）以开发其产品以换取公司股权。 如果一家初创公司筹集种子前风险债务，它会立即获得资金，而不是经历数百次拒绝。
它比股权便宜，如果一家公司能够获得种子前风险债务，从一开始就可以为创始人节省大量稀释。 条款可能包括无现金利息和股权激励、可转换票据、灵活的付款计划和无抵押品。
初创公司最终将不得不偿还这笔钱，而且由于早期风险债务是一个新概念并且不容易获得，这将是初创公司必须在他们的能力范围内解释的事情。 然而，便利和廉价的资金可能是值得的。
鉴于在与 VC 和投资者进行的种子前和种子轮融资中稀释超过 20% 的资本的普遍做法，一个稀释度较低的替代方案可能值得考虑。 如果初创公司需要快速资金而不稀释，则可以使用风险债务作为下一轮融资的桥梁，以在招募第一笔风险资本之前加速增长。 此外，正在向美国扩张的国际公司也可能会发现它很有用。
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种子扩展/连续性提高
如果一家初创公司需要更多的跑道和更多的时间来成长，但又不想从风险投资家或投资者那里筹集更多资金，那么风险债务在这里会非常有帮助。 此外，如果一家初创公司有兴趣在风险投资的同时提高风险债务，以减少长期稀释程度，这是另一种有趣的方式。
在这个阶段，风险债务可能会拉长跑道，让公司有更多时间提高估值。 这将确保 A 系列可以按照初创公司自己的条件筹集，并且仅在初创公司想要筹集时才筹集，而不是在公司必须筹集时。
筹集A轮
A系列的过桥贷款仍然是早期风险债务，但如果您有良好的投资者更新记录，您公司的投资者和风险投资家名单就足够了。 准备好展示这些以及关键指标。 同样，这是无需进一步稀释即可获得资本的好方法。
筹集 B、C 及以后的系列
B、C 系列及以后的风险债务略有不同，而且更具侵略性。 这里是如何。 当我们冒险进入传统的风险债务沙箱时，条款通常更苛刻。 它成为一种传统的贷款，其中创建条款以鼓励付款。 例如，条款可能包括 6% 到 7% 的现金利息和 5% 到 10% 的股权保障以及抵押品、现金流量扫描和银行账户信息。
由于条款可能很苛刻，因此找到您信任的贷方再次成为关键。 通常在这些阶段，当你已经建立了一些大项目并且不想获得更多的风险投资资金并失去对公司的更多控制权时，它通常会被寻找。 如果您需要资金但对昂贵的股权不感兴趣，风险债务是您的选择。
关键要点
让风险债务为您服务
风险债务有时会因不良贷方而声名狼藉，但毫无疑问，它有其用途。 风险债务比股权便宜。 如果你弄清楚你的创业公司需要多少资金，以及你可能愿意稀释多少资金，就有可能通过承担风险债务来大幅减少这个数字。
找一个好的律师来充分理解交易的条款。 早期风险债务是新的，因为今天的种子轮融资规模与 20 年前的 A 轮融资规模相同。 无论您是否决定在早期阶段接受此类资金，请找到您信任的贷方，因为您将来很可能会回到他们那里。
风险债务的利弊
重申一下，风险债务最令人信服的证据是股权的成本有多便宜以及在您需要资金时获得资金的便利性，而不是当投资者决定他们喜欢您时。 这为您的初创公司提供了更多的跑道，减少了稀释，从长远来看，您为您的初创公司获得了潜在的合作伙伴。 但是，您必须将这笔钱连带利息地退还给您，如果您选择了不良贷款人，则可能会损害您的创业公司。 这就是为什么聘请律师帮助您了解您可能同意的内容很重要的原因，研究贷款人的声誉、评论和过去的交易也很重要。
结论
风险债务可以成为比没有它更快地发展你的创业公司的有效工具。 它的非稀释性和及时的便利性使其成为您创业时值得考虑的选择。 风险债务可以延长创业公司的跑道，并提供让创业公司继续发展和成长的命脉。 虽然它有其缺点，但它的优点足以令人信服，以至于每个初创公司都应该认真考虑将其纳入他们的增长战略。
您需要做的就是足够聪明和坚韧，以创建一份适合您和您的公司的合同，以便正确利用风险债务。 无论您决定与谁合作，如果您从本指南中学到了一件事，或者对“风险债务”一词不再那么害怕，这对我们来说就足够了。