Etsy 收益预览：争取增长

Etsy 收益日期： 8 月 4 日收市后

在大流行期间飙升之后， Etsy今年迄今为止仅上涨了 6%。 尽管电子商务股票打破了第一季度的盈利预期。 但 Etsy 还警告称，收入增长和商品销售总额将放缓。 随着全球封锁的放松和现场活动的恢复，手工和复古在线市场接下来会发生什么？

在本报告中，我们使用 Similarweb 强大的Stock Intelligence数据，分析 Etsy 的数字足迹，以此作为了解 2Q21 收益的窗口。

“我们目前预计 2021 年第二季度 GMS 将与其他电子商务一起减速，因为我们已经超越了 2020 年的巨大增长率，” Etsy 首席执行官 Josh Silverman 在第一季度收益报告中评论道。

“也就是说，我们将在 2021 年继续努力，继续改善我们的客户体验，让 Etsy 成为数百万首次发现 Etsy 或现在更加依赖我们的买家的首选比以往任何时候都更好，并进一步投资于我们非常大的市场机会，”他补充道。

品牌之家

我们还将深入研究 Etsy 以 16 亿美元收购 Depop。 随后是精明的 2.17 亿美元收购 Elo7（又名巴西的 Etsy）。 虽然这些交易不会影响 Etsy 本季度的收益统计数据，但这是该公司创建所谓的“品牌之家”的长期增长计划的基本组成部分。

事实上，Etsy 已经在音乐设备市场 Reverb 上取得了成功。 自 2019 年第三季度收购以来，Reverb 的毛利率从 33% 提高到 53%，而其每营销美元的商品销售总额 (GMS) 从 20 美元增加到 27 美元。

让我们仔细看看：

Etsy 收入：支付提供商流量显示的内容

我们衡量 Etsy 市场收入的主要信号是流向第三方支付提供商（包括PayPal ）的流量。 我们可以看到，从 2021 年第一季度到第二季度，该流量保持平稳（仅增长 1%），但同比增长 24%。

如果我们专门查看 PayPal 的传出流量（占所有传出etsy.com流量的 40%），我们可以看到其季度内流量份额从 3 月到 5 月略有增加，但随后从 5 月到 6 月放缓。

此 Pro 屏幕截图显示了 PayPal 支付流量如何在 2020 年 11 月达到顶峰，并在假日购物季后下降。

建模注意事项：因此，频率的下降（以支付流量衡量）可能会被 AOV 和 take rate 的加速所抵消，即 Etsy 对第三方交易收取的 5% 费用。

活跃的买家增长面临逆风

与此同时，与2021年第一季度相比，全球独立访问者etsy.com的增长（活跃买家增长的强烈信号）环比放缓，表明增量买家可能正在减少。

etsy.com的全球独立访问者是 Etsy 市场上活跃买家增长的历史强指标，与 2021 年第一季度相比，增长显着放缓。 但是，请注意，与 2020 年第二季度相比，Etsy（与大多数电子商务零售商一样）面临着非常艰难的对比，当时大流行期间流量激增。 尤其是 Etsy，在 2020 年对口罩的需求非常高，现在已经减少。

如果我们看实际数字，而不是同比增长，我们还会看到从 20 年第四季度和 21 年第一季度的峰值开始连续放缓。 尽管如此，正如您在下图中所见，尽管增长回落，但就绝对数量而言，这实际上是 Etsy 的第三强季度。 这些较高的访问者水平是长期增长潜力的一个令人鼓舞的迹象，表明 Etsy 继续成功地吸引新用户到其平台。

将流量转化为交易

转化率是电子商务收入的一个重要指标，因为它衡量的是交易结束的流量比例。 Etsy 在 2021 年第二季度的平均转化率为 4.7%，略低于 eBay 的 4.8%。 相比之下，亚马逊的转化率最高，为 9.3%。

如果我们看一下 2021 年第二季度，我们可以看到 Etsy 的转化率为 4.76%，比第一季度的转化率 4.46% 有了显着改善。 然而，与大流行病超过 5% 的平均转化率相比，这仍然是一个倒退——但与大流行病前约 3.8% 的转化率相比，这是一个相当大的进步。 由此可见，疫情带来的网购热潮仍在消费者的购物行为中留下了印记。

删除数字数据

Etsy 最近收购了 Z 世代最喜欢转售的Depop ，引发了一波看涨情绪。 特别是，Stifel 的 Scott Devitt 在新闻发布后重申了他对 Etsy 的“买入”评级，并解释说：

“我们看好这笔交易，并相信 Etsy 有能力支持 Depop 的进一步增长和平台改进。” 此外，该交易加深了 Etsy 在快速增长的服装转售类别以及核心 Z 世代人群中的参与度。

转向数字数据，我们可以看到depop.com的独立访问者从大流行开始时的 291 万激增 117% 到 2021 年 6 月的 630 万。但是，竞争对手 thredUP 现在在全球月访问量方面已经超过了 Depop （其中包括回头客），其 6 月的独立访客仅比 Depop 低 7%。

有趣的是，thredUP 的观众参与度也很高，如下所示。 它在平均访问持续时间、每次访问页面和跳出率方面名列前茅——所有这些都是表明网站如何有效地迎合其受众的关键参与指标。

如您所料，访问者在网站上花费的时间越长，他们将来进行交易或返回的可能性就越大。 一旦 Etsy 发挥其魔力，这些 Depop 数字会呈上升趋势吗？ 例如，Etsy 可以整合额外的卖家服务（运输、支付、广告）以简化观众体验。 底线：这是一个值得关注的数字空间。

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