印度私募股权公司如何通过技术尽职调查促进价值创造
已发表: 2022-08-072021 年是私募股权 (PE) 创纪录的一年，交易量首次超过 1 万亿美元
为了对初创企业进行有意义的分析，技术尽职调查的产出应与商业和财务尽职调查的产出联系起来
私募股权公司应配备创新的技术尽职调查流程，通过数字镜头验证投资论文
2021 年是私募股权 (PE) 创纪录的一年，交易量首次超过1 万亿美元。 这几乎是前一年的两倍。 与非技术公司相比，大多数私募股权公司更喜欢技术公司或具有技术支持的商业模式的公司。
价值创造一直是实现私募股权投资更高回报的核心。 技术或技术型公司的价值创造方法超越了通过削减成本措施来改善 EBITDA。 在每次此类技术投资期间，私募股权公司都会根据多个接触点检查价值创造的潜力。
这包括由可扩展的数字战略支持的收入增长、由高级分析支持的数据驱动的增长能力、由降低技术复杂性/债务推动的成本转型，以及通过更好的 IT 采购安排来提高运营效率。 在关闭后立即加速这些价值创造目标的能力对于从投资中释放价值至关重要。
在此类投资的尽职调查阶段，除了商业和财务尽职调查外，还需要技术视角。 为了对初创公司进行有意义的分析，技术尽职调查的产出应该与商业和财务尽职调查的产出联系起来。
重新定位技术尽职调查
私募股权公司应配备创新技术驱动的尽职调查流程，通过数字镜头验证投资论文。 检查框以确保不存在重大技术危险信号的传统方法不再足以支持交易论点。 为了确定真正的价值，私募股权公司必须对潜在投资产生更深入的技术见解。
技术尽职调查应有助于验证技术如何与支持核心业务运营保持一致，以及它将如何帮助推动未来在收入增长和底线成本节约机会方面的增长。 技术尽职调查的重点正在从降低风险转向价值创造。
除了识别有助于交易前决策或估值调整的技术危险信号外，技术尽职调查还应识别目标公司在创造价值方面的即时和长期改进机会。
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技术红旗
第一个输出有助于评估 IT 风险状况，这可能会对交易前的估值产生影响。 重点是 IT 架构复杂性、安全漏洞、代码质量审查、IT 团队专业知识和 IT 成本基准等历史因素。
技术推动收入增长
第二个输出通过关注目标的数字能力来验证投资论点。 为了支持收入增长预测，应评估现有数字战略的可扩展性。 Target 应该能够通过其数据驱动的分析能力为销售、定价和制造等领域的管理层提供洞察力，以支持业务增长。
技术提高运营效率
第三个输出与识别将对退出估值产生影响的交易后价值创造机会有关。 IT 运营效率等同于长期成本效率，例如通过由一组标准化技术能力支持的开放式架构降低技术复杂性/债务。 IT 运营效率还可以通过优化投资组合公司之间的采购安排来降低 IT 供应商成本来实现。
Target 如何改进其现有技术以实现更高的退出估值
一种这样的情况是，当一家私募股权公司希望通过评估Target 当前技术环境的有效性来支持未来的增长和盈利能力来验证交易论点时。 作为修订后的技术尽职调查的一部分，制定了占总保费 (GWP) 百分比的未来 IT 成本预测。
由于得出的 IT 成本占 GWP 的百分比超过了目标的内部预测，因此必须调整交易前估值以考虑更高的预期未来 IT 成本。 建议将当前的本地策略管理系统 (PAS) 替换为软件即服务 (SaaS) 解决方案，以支持交易论文中所述的 5 倍增长预测。
此外，在考虑交易后价值创造机会时，建议将当前的数据仓库系统和数据中心替换为基于云的解决方案，以支持更高的退出估值。
传统的风险评估需要改变
私募股权的技术尽职调查应从传统的风险评估活动转变为在尽职调查阶段识别价值创造杠杆的创新方法。 除了提供对目标公司风险和挑战的看法外，它还应该验证技术如何支持交易理由。
技术调查的结果应有助于整体商业和财务调查，以确定交易前阶段的估值调整以及潜在的价值创造机会，以提高交易后退出估值。