最大化回报：Sanjay Mehta 谈天使投资人退出的艺术
已发表: 2020-02-03天使投资人 Sanjay Mehta 已投资超过 157 家早期创业公司
Mehta 去年推出 100X.VC，通过 iSAFE 投资 100 家初创公司
Mehta 在其最新一轮融资中退出 LogiNext 后获得了 16 倍的回报
由于新的创新和新的技术应用，印度的创业生态系统蓬勃发展，天使投资人在将新的创业公司曝光、指导他们并为他们提供资金以将他们的想法推向市场方面发挥着巨大的作用。
由企业家转为天使投资人的 Sanjay Mehta 一直是印度最活跃的天使投资人之一，以个人身份参与了超过 137 家初创公司的早期融资。 Mehta 最近还在 2019 年 12 月通过他的新风险基金 100X.VC 投资了 20 家处于早期阶段的初创公司——计划中的 100 家。
自 2011 年以来，作为天使投资人和第一家支票提供商，Mehta 成功退出了 13 家公司，其中包括酒店业巨头 OYO、美国区块链解决方案提供商 Block.One（也称为 B1），以及最近的 LogiNext。
“创业投资不是关于你有多少退出，而是关于你创造了什么样的价值退出。 你的一个 100 倍出口比五个 10 倍的出口要好得多。 否则，如果你做一两个，就像买彩票一样。 并且不要投资超过家庭财富总资产的 5%，因为这是一种风险资产类别，”梅塔建议道。
他补充说：“投资早期公司就是在创业阶段和上市公司阶段之间获取价值。” Mehta 还为其他希望进行 20 项直接投资的天使投资人和家族办公室提供咨询服务。
LogiNext 为 Sanjay Mehta 带来 16 倍的回报
Mehta 对孟买物流自动化平台的投资获得了 16 倍的回报，他表示 LogiNext 是言出必行的公司之一，并兑现了联合创始人 Dhruvil Sanghvi 和 Manisha Raisinghani 所提出的一切。
Mehta 与来自印度天使网络 (IAN) 的其他 37 名投资者一起领导了 LogiNext 的种子阶段融资，融资金额约为 3 卢比（当前转换率为 42 万美元）。 总融资额为 50 万美元（3.5 卢比）。
1 月下旬，该公司以近 1 亿美元的估值从美国投资者 Tiger Global Management 和 Steadview Capital 筹集了 3900 万美元的资金。 该投资是 LogiNext 的 B 轮融资的一部分。 虽然 Mehta 在本轮中退出，但他将继续担任 LogiNext 的顾问。
Mehta 指出了这家物流初创公司取得的进展，他说 LogiNext 一开始专注于印度的中小企业，然后转向该领域的大型企业。 最终，该公司将重点转移到来自美国、亚太地区 (APAC) 等海外市场的客户。
有了这笔资金，LogiNext 计划更深入地打入国际市场。 联合创始人 Sanghvi 告诉Inc42 ，其 20% 的收入来自印度，而近 80% 来自其运营的其他 19 个国家。因此，该公司决定更多地关注海外市场。
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除了 LogiNext，Mehta 在 OYO 和 Block.One 的投资也获得了惊人的回报。 OYO 出口为 Mehta 带来了 280 倍的回报。 另一方面，从 Block.One 的部分退出让 Mehta 在不到三年的时间里获得了令人难以置信的 6,567% 的收益——在 10 万美元的投资中获得了 660 万美元的回报，凸显了退出的规模。
Mehta 告诉Inc42 ，他迄今为止所做的所有投资都获得了 86% 的内部回报率，并指出行业平均水平为 30%
据他说，天使投资需要很大的耐心，因为在回报方面没有快速现金。 Mehta 引用他的例子补充说，他平均需要 3 到 5 年的时间才能从他的投资中获得正确的回报。 Mehta 还指出，他的 13 次退出给了他 110% 的回报，他目前的投资组合退出价值是投资资本的 7.3 倍。
100X.VC 让初创企业脱颖而出
着眼于对更成熟的早期初创公司的投资，Mehta 与 Yagnesh Sanghrajka 担任首席财务官、Shashank Randev 担任创始人 VC、Ninad Karpe 担任合伙人、Vatsal Kanakiya 担任首席技术官一起创办了 100X.VC。
通过这个新的合资企业，Mehta 每年都在寻求领导对 100 家初创公司的投资。 今年，100X.VC 还在 2019 年 12 月公布了第一批 20 家初创公司，预计第二批将于 2020 年 3 月公布。
谈及 100X.VC 背后的思考过程，Mehta 表示：“在种子阶段存在大量风险投资稀缺，创始人无法获得验证。 今天印度没有足够多的领投或领投天使，谁能说这是一笔好交易……如果一笔交易被打开，有足够的资金，有足够的被动投资者，但他们没有积极的时间来策划一个交易。”
Mehta 和其他合作伙伴决定成立第一家支票投资公司，这将使初创公司引起风险资本家的注意，以获得下一阶段的资金。 这也是梅塔也有兴趣为他的个人投资组合提供第一张支票的原因。
Mehta 期望通过 100X.VC 获得 60% 的 1 类投资回报。 他指出，到目前为止，20 家初创公司中有 11 家正在就下一轮融资进行谈判。
Mehta 还指出，100X.VC 还通过使用 iSAFE（印度未来股权简单协议），也称为 SAFE 票据，使天使投资变得更简单。 有了外管局票据，投资者没有投票权、股份归属或董事会席位。 这使得投资过程更加简单和快捷。
谈到盈利之路，梅塔表示，由于三年的盈利要求，印度不存在首次公开募股 (IPO)。 他指出，任何一直在赚钱的公司都会亏损。
不过，他表示电子商务企业 Snapdeal 和打车服务 Ola 将率先上市。 他补充说，虽然我们有很多关于独角兽的故事，但我们很快就会有关于收入玉米的故事。