红杉警告“关键时刻”； 2022 年经济放缓，初创企业没有 V 型复苏
已发表: 2022-05-25红杉谈到了通货膨胀、欧洲地缘政治危机、股市动荡和私人投资等因素，这些因素促成了当前的事态发展
它补充说，今天的货币和财政政策工具使资本和筹款成本更高，并将迫使其削减投资组合和现金节约措施
与红杉一样，Lightspeed 和 Y Combinator 等其他 VC 也指示初创公司不惜一切代价实现增长不再得到市场回报
从 2008 年大衰退期间的“RIP Good Times”到 2020 年 Covid-hit 中的“黑天鹅”备忘录，红杉在艰难时期总是有合适的词来吸引其投资组合的注意力。 2022 年年中，红杉再次发出警告：“适应忍耐”。
诚然，它不像红杉前两份主要备忘录那样具有不祥之兆，但鉴于当今世界的不确定性和变化，52 层的演讲继续谈论创业公司的“关键时刻”，并且经济放缓迫使初创公司裁员和裁员。
在对迫在眉睫的经济衰退和资金大幅放缓的担忧中，今天的初创企业正在努力应对裁员、裁员和资本限制，这是印度初创企业融资创纪录的一年，根据 Inc42 的记录，该年投资超过 420 亿美元，超过 330 美元据报道，美国市场有 10 亿美元。
支持谷歌、苹果、Zoom、WhatsApp、Instagram 和其他现代科技界巨头的红杉在其演讲中谈到了通货膨胀、欧洲的地缘政治危机、股市动荡和私人投资——这些因素将影响许多人其在世界各地的投资组合公司。
“现在不是恐慌的时候。 现在是暂停和重新评估的时候了，”红杉建议
据完整发布该演示文稿的 The Information 称，红杉于 2022 年 5 月 16 日将幻灯片发送给其投资组合中的 250 位创始人，红杉合伙人 Roelof Botha、Doug Leone、Alfred Lin 和 Carl Eschenbach 带领创始人浏览各个部门并领导问答，具体细节不详。
以下是红杉演示文稿中最相关的细节和关键要点：
没有V型恢复：红杉
红杉认为，当今的货币和财政政策工具使资本成本更高，并将迫使其削减投资组合和现金节约措施。 它补充说，重点应该放在扩展跑道和全面检查业务上，以了解成本失控的地方。
“我们不认为这将是另一次急剧修正，随后出现同样迅速的 V 型复苏，就像我们在大流行开始时看到的那样。”
2020 年，全球货币政策转向增加市场流动性并在艰难时期保持企业运转，但现在在 2022 年，美国联邦储备委员会和印度储备银行的货币政策转向加息.
这家风险投资公司补充说，创始人需要为自己、他们的团队和他们的业务单独做好准备，以准备好迎接以精益方式成长的挑战。
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廉价资本枯竭
这家风险投资公司预计，经济低迷将影响消费者行为、劳动力市场、供应链等。 它还警告创始人，这将是比 Covid 早期更长时间的复苏，而且无法预测经济放缓可能持续多长时间。
“资本成本从根本上增加了。 在过去的两年里，货币政策放松了，以避免在大流行期间发生经济灾难。 负实际利率导致成长型公司毫不费力地筹集资金并创纪录的估值水平。”
红杉补充说，虽然在 2020 年和 2021 年，容易获得资本和高估值被认为是合理的，但鉴于今天的利率上升，“钱不再是免费的”。
红杉的许多主要有限合伙人的公开市场投资组合的价值暴跌也使筹资成为公司面临的挑战。 除此之外，这家风险投资公司正在处理其许多投资组合公司对公司治理的担忧。
由于这些担忧，红杉推迟了其有史以来最大的印度和东南亚初创公司基金的关闭，但同样值得注意的是，经济放缓可能对提高语料库产生了影响。 至少这就是红杉在表示跨界对冲基金正在挽救其公共投资组合中的损失并且在私人投资方面不太活跃时所表明的。
利润超过增长
对于其投资组合，红杉有一个明确的指示：不惜一切代价实现增长不再得到回报。 重点已从近期势头转向当前的盈利能力。
“资本变得更加昂贵，而宏观经济变得越来越不确定，导致投资者降低优先级并减少为增长支付的费用。”
事实上，许多科技初创公司已经开始认识到这一事实，并正在裁员和裁员，这些业务并没有带来回报，或者对单位经济造成负面影响。
例如，移动独角兽 Ola 已经从其黑暗商店解雇了 2,100 名员工，因为该特定细分市场的增长没有像公司预期的那样增长。 包括这些解雇在内，超过 8000 名初创公司员工失去了工作。 除了 Ola，Unacademy、Cars24、Meesho、Vedantu、BYJU 旗下的 WhiteHat Jr 等独角兽公司以及 mFine 和 Furlenco 等成长阶段的初创公司也放弃了相当多的数字。
红杉补充说：“行动最快的公司拥有最多的跑道，最有可能避免死亡螺旋。”
鉴于预测未来的艰难时刻，红杉表示，它可以做的最重要的事情是建议初创公司如何为变革做好准备。 它将为其早期和成长阶段的初创公司举办关于筹款、业务和市场预测、资本战略和危机中的领导力的分组会议。
“我们今天聚会的目的不是要成为阴暗的灯塔。 远非如此，我们相信你们中最优秀、最雄心勃勃、最坚定的人会利用这一刻来迎接这个时刻，并创造出真正非凡的东西。”
风投在 2022 年经济放缓中持谨慎态度
红杉的介绍遵循了 Y Combinator、Redpoint Ventures、Lightspeed Venture Partners 和全球和印度生态系统中其他知名投资者的类似建议。
与红杉资本类似，Lightspeed 继续声称“过去十年的繁荣时期已经明确结束”，并补充说，CEO 将不得不在未来几个月内做出痛苦的决定，以维持公司的生存，包括做出以下决定：几个月前可能被认为是古怪的。
YC 在其投资组合的一份说明中概述了 10 点生存策略，他说：“安全的举措是为最坏的情况做准备。 如果目前的情况像前两次经济衰退一样糟糕，最好的准备方法是在未来 30 天内削减成本并延长跑道。”
投资者和创始人清醒地认识到，在 2021 年派对之后，市场情绪可能会迅速变化。 如果像 Redpoint 预期的那样，未来 8-10 个季度的悲观天气持续，那么更多的初创公司将受到严重影响，尤其是那些即使通过削减成本也无法延长跑道的初创公司。