Startup Equity 101：简化稀释、估值等
已发表: 2022-05-29创始人经常陷入平衡成本和分配初创公司股权之间的拉锯战
通过本文，我们解决了有关初创公司最重要方面之一的常见问题 - 股权稀释
对于任何创始人来说，了解股权稀释背后的基本面都是非常重要的。 掌握这些概念，让创始人能够更好地控制股权
创业生态系统严重依赖财富创造和价值创造。 由于对估值部分的重视，利益相关者不断寻找不同的结构来定义公司的股权分配。
创始人经常陷入平衡成本和分配初创公司股权之间的拉锯战。 尽管这些分布没有固定的原则，但行业实践在广泛的层面上定义了某些结构。 创始人可能会遵循这些结构进行股权分配。
作为创始人，我们总是担心稀释我们的股权，因为对于我们每个人来说，我们都是下一个独角兽。 许多人真正担心的是，即使在大流行期间，技术的广泛使用和需求也在加速，这表明创新企业将继续存在并发展壮大。
通过这篇文章，我们解决了关于创业公司最重要的方面之一的常见问题——股权稀释。
“股权稀释”是什么意思？
这个问题的答案最好用一个例子来解释。
假设您的公司是一块土地。 在您的企业开始时，您和您的联合创始人是仅有的两个占据这片土地的人（股东）。 在接下来的步骤中，您引入了一位顾问并创建了一个 ESOP 池。 因此，当您开始与他人共享部分土地时，您占用的土地份额就会减少。
随着时间的推移，您将有投资者进来占据同一块土地，因此您需要进一步分享您的空间。 净效应是，当人们不断地加入你的土地时，你在土地上的份额就会减少。
现在让我们将同样的原则应用于您的创业公司！ 随着股东数量的增加，您必须通过减少股份来为他们腾出空间。 您持有的土地或您持有的股份的这种减少称为股权稀释。
一级销售与二级销售是什么意思？
创始人经常对稀释他们在公司的股份持怀疑态度，这是正确的。 为了解决这个问题，了解两个主要概念至关重要——一级销售和二级销售。
主要销售：当投资者通过配发新股对公司进行投资时，就会发生主要销售。 在初级投资场景中，除非提及特殊情况，否则每个人的股权都会按其股权比例被稀释。
二次销售：另一方面，当投资者希望通过购买创始人和其他股东的野兔来投资公司时，就会发生二次销售。 投资者直接向相关股东付款，不向公司注入任何资金。 因此，除买卖双方外，其他方的持股比例没有稀释。
为你推荐：
企业家无法通过“Jugaad”创建可持续、可扩展的初创公司：Cit...
元界将如何改变印度汽车业
反暴利条款对印度初创企业意味着什么？
教育科技初创公司如何帮助印度的劳动力提高技能并为未来做好准备……
本周新时代科技股：Zomato 的麻烦仍在继续，EaseMyTrip 发布强...
印度初创公司走捷径寻求资金
在 99.99% 的情况下，投资者一直在寻找主要投资。 通常只在 B、C 或前面有可能发生部分二次销售。
它是如何工作的？
从根本上说，每家初创公司都是由 100% 的股份组成的。 让我们通过一个例子来理解这一点，以便清楚：
- 两位创始人 A 和 B 各持有 5,250 股，拥有公司 50% 的控股权
- 投资者 C 投资 100 万美元，估值为 300 万美元
现在看看下表中的数字以快速了解这一点：
在这里，股份数量根据投后比率成比例增加。 这意味着投资者 C 的持股量为 25%（100 万美元/400 万美元）。 投资者和创始人可以根据相互理解选择任何比率。
投资后，我们可以看到创始人的持股比例被稀释了。 他们的控股权也从原来的持有量减少了。
稀释多少？
这个问题没有正确答案。 这是主观的，取决于您所处的业务阶段以及许多其他因素。 当然，如果您的交易量很大，您可以进行更好的谈判。 但是，在考虑要进行多少稀释时，需要牢记某些因素：
- 如果稀释过多，可能会引起未来投资者的担忧
- 另一方面，如果创始人的股权仍然过于有限，投资者可能会被推迟，因为他们希望在游戏中占有一席之地
然而，你创业的最终目标是成长。 因此，即使稀释数字与您预期的稀释数字不同，您必须牢记业务增长。 投资可帮助您更接近这一目标。
前期资金与后期资金
这是创始人经常遇到的一个简单概念。
投资前估值只不过是公司在收到投资金额之前的价值。 传统上，这个价值是通过各种国际公认的估值方法得出的。 一种流行的估值方法是贴现现金流法。
对于创业公司来说，这个价值来源于创始人和投资者之间的相互协商。 它也被称为公司的“按日期价值”。 因此，如果您出售公司 100% 的股份，这就是您将获得的价值。 投资者根据投前估值提供股权。
投后估值， 用最简单的话来说，就是公司收到投资金额后的价值。 如果它是一个数学方程，它看起来像这样：
投后估值 = 投前估值 + 投资金额
投资者都根据投前估值提供股权，但寻求的百分比是基于投后估值。
对于任何创始人来说，了解稀释和captables背后的基本原理都是非常重要的。 它是筹款的重要指标。 我们经常看到创始人由于对这些概念缺乏明确性而忽略了它。 掌握这些概念，可以让创始人更好地控制股权。