Tiger Global 向软银出售价值 10 亿美元的 Flipkart、Ola 股份
已发表: 2017-11-23Tiger Global 将在 Flipkart 和 Ola 分别获得 3 倍和 5 倍的回报
消费互联网公司 Flipkart 和 Ola 的早期支持者之一 Tiger Global Management 将以超过 10 亿美元的价格部分退出这两家公司。 该公告是在老虎全球管理合伙人 Lee Fixel 从 Ola 董事会辞职的第二天发布的，有消息称将价值 5 亿美元的 Ola 股份出售给日本企业集团软银。
这位总部位于纽约的投资者预计将向软银出售价值 3 亿美元的 Ola 约 7.5% 的股份和价值 6 亿至 7 亿美元的 Flipkart 10% 的股份。 这将使 Tiger Global 在 Ola 的持股比例降至 7.5%，而在 Flipkart 的持股比例降至 18%。 合并后的股份价值 15 亿至 20 亿美元。 这与上次融资期间标出的公司的市场估值一致，即 Ola 为 40 亿美元，Flipkart 为 116 亿美元。
此外，通过收购 Tiger Global 的股份，软银现在将拥有 Flipkart 约 20% 的股份和 Ola 三分之一的股份。 此外，据说通过这笔交易，Fixel 对 Flipkart 的投资约为他对 Flipkart 的投资的 3 倍，对 Ola 的出价是他对 Ola 的投资的 5 倍。
软银与 Tiger Global 就潜在收购 Ola 股票进行讨论的谈判于今年 5 月首次浮出水面。 此外，当软银在 2017 年 8 月对 Flipkart 进行 20 亿美元以上的巨额投资时，有报道称，软银将持有 Flipkart 早期支持者 Tiger Global 的部分股权，用于稀释其 28% 股权的投资，导致软银愿景基金成为其中之一。最高利益相关者。
老虎环球管理：印度投资历程的起起落落
Tiger Global Management 于 2007 年以 1130 万美元（77 印度卢比）投资目录服务公司 Just Dial，标志着其进入印度市场。 2008 年，它向线下教练机构集团 TIME 投资 590 万美元（合 40 克朗）。 后来，它还在 2009 年向 JustDial 投资了 30 卢比，并于 2015 年 5 月以 6400 万美元的价格退出。
然而，该公司在 2009 年以 3000 万美元的估值向电子商务企业 Flipkart 投资 1000 万美元后，才在印度获得认可。 从那时起，它几乎在公司的每一轮融资中都有合作。 后来，这家风险投资公司也将目光投向了印度不断增长的出租车聚合器市场，并于 2012 年以 300 万至 400 万美元的小额投资，以 1200 万美元的估值押注 Ola。
Tiger Global Management 曾一度发现印度是一个极具吸引力的投资目的地，仅在 2015 年，它就在该国进行了 38 项投资，披露的投资总额为 10 亿美元，每项投资总额超过 500 万美元。 主要包括 Ola（4 亿美元）、Quikr（1.5 亿美元）、Shopclues（1 亿美元）、Delhivery（8500 万美元）、Lime Road（3000 万美元）、News In Shorts（2000 万美元）、Culture Machine（1800 万美元）、 MoonFrog Labs（1500 万美元）等。 投资的行业范围从电子商务到企业到物流再到游戏。
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然而，2016 年的融资寒冬，投资组合初创公司与不断上升的亏损作斗争以及“me-too”初创公司的迅速崛起，迫使风险投资公司在 2016 年退后一步，这种情况在 2017 年也继续存在。
从印度的主要赌注中获得回报：斗争、希望和复兴
在过去的两年里，随着印度创业生态系统的动态变化以及亚马逊和优步等外国公司份额的增加，Tiger Global 在印度的两个最高赌注被押上。
不过，随着软银在 2014 年 10 月进入 Ola 阵营，Tiger Global 对在某个时间点顺利退出的希望渺茫。 这一点在 Ola 的后期融资中也有所体现，2015 年之后，Tiger Global 甚至没有参与打车聚合公司的后续一轮融资。
然而，就 Flipkart 而言，截至 2015 年底，Tiger Global 仅在电子商务领域就已投资超过 10 亿美元。此时，Flipkart 面临资金短缺、亏损增加和战略失败等问题。 自 2015 年 7 月以 150 亿美元估值的 7 亿美元融资以来，该公司没有进行任何重大投资。 此外，在 2016 年 2 月至 2017 年 1 月期间，该公司经历了 18 次以上的贬值，在某些情况下，其估值降至 53.7 亿美元。
为了抓住 Flipkart 日益萎缩的船，Tiger Global 于 2017 年 1 月任命 Kalyan Krishnamurthy 为新任 CEO。他不仅重振了许多公司战略和领导阶梯，还引入了软银、腾讯、 eBay 和微软以 116 亿美元的估值向该公司投入了超过 40 亿美元。
尽管 Valic 最近将 Flipkart 的估值下调至 79 亿美元，但 Lee Fixel 找到了退出该合资企业的好时机。 根据各种媒体报道，他现在热衷于支持新的印度成长阶段初创公司，平均门票规模为 3000 万美元。 但根据消息来源，他还没有发现任何实质性的东西。
综上所述
迄今为止，Tiger Global 已在印度进行了近 103 次投资，总金额达 25 亿美元，但迄今为止只有 13 次退出。 在这三个大出口中，Just Dial、Make My Trip 和 Caratlane 几乎以同等水平退出，并在退出时获得了可观的回报。
Tiger Global 花了将近 10 年的时间才体面地退出 Flipkart 和 Ola，但从收益来看，等待似乎是值得的。 尽管两家公司目前都表现出足够的承诺，可以与竞争对手展开激烈的竞争并取得领先，但 Lee Fixel 认为，与中国和美国相比，市场并没有提供足够的回报。
虽然 Tiger Global 阵营现在可以庆祝这些退出，但 Flipkart 和 Ola 都可能面临艰难时期。软银迫使 Snapdeal 与 Flipkart 合并的激进态度清楚地表明，日本投资者可以在多大程度上从其投资中获得利润。
既然软银在 Ola 和 Uber 都拥有大量股份，行业专家已经开始猜测可能会在卡上合并。 此外，随着 Tiger Global 的退出，Flipkart 也有可能在不久的将来成为一个脆弱的实体。 总而言之，2017 年让印度的创业生态系统完全坐上了不同的过山车。 随着 Tiger Global 等老牌公司的退出以及软银等激进投资者的主导地位，即将到来的初创公司很可能会迎来一个值得关注的新时代。
（ETtech 报道了这一进展。）