想真正了解加密货币的所有炒作是关于什么的？
已发表: 2017-09-22支持和反对加密货币的案例
如果您阅读头条新闻，您可能会认为加密货币要么是一种全新的支付方式，是我们摆脱僵化、腐败政府的救星，要么是投机性庞氏骗局。 当然，现实情况是，加密货币可以兼具解放性和腐败性。
我写这篇文章的目的是为任何不确定该听谁的人制定一个简单的框架，以引导你自己的观点，并对朋友经常告诉你他们赚了多少钱而缺乏价值的论点形成健康的怀疑态度。
我将列出支持和反对加密货币的案例：
A. 加密货币的简单案例
货币是我们大多数人在日常生活中认为理所当然的东西，并没有过多考虑钱的来源，它是如何被接受和信任的，以及它是如何随着时间的推移而演变的。 如果您没有货币历史，很难对加密货币有看法。
货币在大约 2500 年前才真正开始，从那时起，它一直是民主和社会流动的重要推动力，而不是相反。 通过让普通人提供的商品和服务更容易获取价值，并通过创造一种可以在未来使用的今天存储价值的方式——货币确实改变了社会和世界。
货币促成了第一家现代公司的诞生（大约 400 年前，允许航运商人集团共同承担风险）、现代股票市场（这样人们就可以拥有商船的一部分并在需要更多现金时将其出售） ) 然后催生了监管所有这一切的监管机构，因为一旦你有了市场，就会有一些人在操纵市场，他们不老练的新交易员出来赚钱，他们听到其他人都在赚钱。 听起来有点熟？
货币还催生了债务市场，这种信贷允许人们投资于他们今天买不起的资本设备，而这些设备明天可以产生利润，从而使数百万人摆脱了贫困。
（如果您想了解更多信息，请参阅附录中的简短阅读清单。）
在我看来，加密货币存在的最有力案例包括：
- 允许去中心化的互联网，在其中为满足市场需求的基础设施、协议和应用程序增值
- 在没有中间商的情况下，允许彼此不认识或不信任的参与者进行电子交易，中间商对交易收取沉重的费用/税收
- 为可能生活在专制或不负责任的政权下的公民允许（可能）使用比本国政府更稳定的货币
1. 去中心化互联网——
这可能是加密货币中最不性感的部分，但我在这个话题上关注的大多数纯粹主义者最兴奋的是。 我相信，在我们在 2017 年经历的今天的加密货币泡沫的炒作和崩盘尘埃落定之后，加密货币的这种使用将会发展和繁荣。
互联网和万维网本身源于开放协议（HTTP、HTML、SMTP 等），这些协议允许企业、个人和政府将大众可以访问的信息放到网上，并将我们所有人直接联系起来进行交流并最终进行贸易。 互联网使世界上相对较贫穷地区的人们能够以高于当地经济所能承受的工资完成世界上相对富裕地区的工作。 这极大地丰富了世界，人们可以看到为什么支撑互联网基础设施的货币会具有吸引力。
当然，加密货币中的加密是指密码学或加密交易的能力，因此它们在写入区块链后无法修改。 您可以将这种努力想象为美国政府提高其美元钞票的质量以使其更难伪造。 对于任何具有价值的货币，都必须相信它是真实的。
为了拥有一种安全、去中心化的方式在个人之间转移资金，您需要一种提供现代中心化金融系统所能提供的服务的方式。 例如，您需要知道交易是否完成，您需要了解相关各方，您需要确保他们实际拥有他们正在转移的资金，并且他们之前没有将其抵押给其他人。 而且您需要一种审计交易的方法，以便它们可以验证。 这就是你不断阅读的“区块链”所提供的。 它是一个“账本”（就像您记录借方和贷方的正常会计系统一样）是“公开的”（任何人都可以看到发生的交易）和“分布式”（它不由一家公司持有，它的作用更大）比如分布在世界各地“节点”上的 Skype，这些节点同意处理和存储交易以换取……你猜对了……比特币——或其他一些取决于市场的加密货币）。
为世界提供了如此多经济机会的互联网也将财富创造集中在相对较少的人手中，其规模和时间范围是历史上前所未有的。 尽管为您带来您现在所依赖的出色应用程序和基础设施的许多人都是仁慈的，但当然，这些公司有正常的动机利用其规模优势继续主导他们所在的市场，使其成为新贵更难竞争。
这种少数大玩家利用其市场地位消除竞争的市场结构是不可避免的，很难责怪想要保护自己优势的大公司或国家。 这是霍布斯经济学 101。当您获得规模经济优势时，帮助新公司利用您的基础设施来崛起并与您竞争对您没有好处。 当然，我们心爱的技术行业本身确实是在电信和有线电视基础设施以及数十年的媒体制作所创造的基础设施的支持下崛起的（更不用说数十年来创造基础设施的巨额税收了）。
20 年前，我们的通信由电话和媒体公司控制的世界，其创新性将远低于我们所取得的成就，这正是为什么我们需要保护仍有待创建的未来公司免受反竞争行为的影响。今天的巨人。
这种束缚的一个例子是在移动互联网中寻找新应用程序的分发系统被苹果和谷歌的寡头垄断紧紧锁定。 他们控制着应用程序在生态系统中的位置，他们可以决定是否希望你存在，并对你的参与征税。 毫不奇怪，该系统有利于已经拥有大量资源的公司的产品。 现在，该系统在许多方面都反映了 20 年前手机公司用来控制移动应用程序分发的“平台”或“门户”。
媒体的分发现在也受到 YouTube、Netflix、Facebook、亚马逊和少数具有巨大规模优势的其他公司的严格控制。 我们的社交图谱被锁定在 Facebook、Twitter 和 Snapchat 中。 突破性公司变得更加困难，除非我们为新公司提供蓬勃发展所需的工具和资金，否则这种情况不太可能得到改善。
因为我们中的很多人（包括我自己）都喜欢技术提供商，所以很少有人开始完全掌握集中控制的程度，例如，亚马逊拥有基于云的存储和处理，它在电子商务和物理、最后一英里方面甚至更加占主导地位分配。 我喜欢亚马逊可以在我订购产品后仅几个小时就将产品交付给我，但快进 20 年，如果他们在最后一英里分销方面没有真正的竞争，这最终可能会对市场和消费者产生负面影响。
资本主义鼓励创造性地破坏之前的系统，以寻找更好、更有效的替代方案。 寡头们利用市场力量来阻止这些新势力。 为了让幼苗成为明天的大树，我们需要一种保护它们并让它们茁壮成长的方法。
进入“去中心化互联网” （即不受少数大公司控制的互联网）。 如果您考虑一些伟大的突破性点对点文件或资源共享产品，如BitTorrent、Skype、Naspster、Gnutella 等，他们找到了一种在互联网上使用分布式资源的方法，不受中央公司的控制。 本质上，像您这样的用户可能使用了许多这些产品，但并没有完全意识到您的计算机已成为节点并被用于传输文件。
的确，音乐的 P2P 共享最初对艺术家和唱片公司具有破坏性，但它导致了今天的流媒体服务，您现在可以享受并付费购买，例如 Spotify、Pandora 或 Apple Music。 拥有一个触手可及的任何歌曲库并收取订阅费对消费者来说是巨大的好处，但如果没有创造性破坏的力量，就永远不会发生。
进入区块链。 与之前的 P2P 服务一样，它将信息转移分散到将运行其服务的任何节点之间，在这种情况下，转移的是区块链上各方之间的所有交易，并存储在公共分类账上。
加密货币的存在可以创造一种方式，为那些为基于 P2P 基础设施的产品提供计算资源或带宽的人提供经济价值。 该货币为市场想要使用的最佳应用程序以及愿意让他们的计算能力或带宽被使用的网络上的人们提供奖励。
当然，任何类型的应用程序都可以编写为在此基础设施上运行，包括可以与 Dropbox 竞争的文件管理系统、与亚马逊 AWS 竞争的数据库或原始存储公司或当今世界尚不存在的东西.
例如，使用密码学和区块链，我可以将博客文章或图片传输给第三方，他们可以权威地知道这是我逐字逐句编写的，没有以任何方式篡改（因为它是使用密码学加密的由我独特地创造）。 在一个外国政府可能开始传播虚假信息以影响我们社会的世界里，保证真实性将变得非常重要。
今天的加密货币为去中心化互联网提供这个市场的最大问题类似于为荷兰东印度公司在香料群岛的勘探提供资金的问题。 如果参与的价值基于与这次探索的价值无关的信息而疯狂地旋转，那么参与者就很难将大量资金信任到系统中。
我看到的问题是加密货币不是“稳定”的价值存储。 事实上，它们的运作方式不像“货币”，而更像是“股票市场”或“商品”，其价格会迅速波动，因此人们买卖它似乎更像是一种投机方式。
我相信我们最近目睹的加密货币估值的大幅上涨并不是基于投机和许多从市场炒作中获利的人快速获利的驱动力之外的任何基本面。 我认为这对拥有加密货币的合法长期目的没有任何好处。
对于基于密码学的非政府、不受控制的货币使用的产品或服务，它们必须依赖的不仅仅是密码学今天提供的身份验证承诺。 他们需要能够依靠稳定的货币，或者让人们相信，如果他们今天进行投资，从长远来看，他们将从系统中获得公允价值。
当然，当你公开称加密货币投机时，你可以预见会受到抨击，因为我注意到如果我曾经在 Twitter 上写过任何东西。 没有人在没有任何真正赚钱基础的情况下在短时间内赚到大笔钱，不会愿意承认可能会阻止他们赚更多钱的人的论点。 这就像土耳其投票决定吃感恩节晚餐一样。
2. 允许不受信任的网络参与者进行交易
如果您在 200 年前开始创业，那么您主要只能在当地经济中进行贸易，并且您依赖“贸易商”，他们可以将您的产品远距离运送到那些可能想在外国购买它们的人。 但是你的买家是有限的，所以你的市场规模是有限的，因此你大规模建设的能力是有限的，除非你控制了军队或自然资源。
互联网的巨大前景是能够打破壁垒，让您在全球范围内销售产品和服务，使买卖双方受益。 但与大多数互联网业务一样，随着时间的推移，中间商成为市场业务中非常强大的经纪人。 如果你是司机，你需要 Uber 或 Lyft 让消费者相信你是值得信赖的。 如果您想在 Etsy 上购买手工艺品，市场可以帮助您采购商品并验证一定程度的声誉。 同样的 Airbnb、Upwork、Thumbtack 等。
为你推荐：
元界将如何改变印度汽车业
反暴利条款对印度初创企业意味着什么？
教育科技初创公司如何帮助印度的劳动力提高技能并为未来做好准备……
本周新时代科技股：Zomato 的麻烦仍在继续，EaseMyTrip 发布强...
印度初创公司走捷径寻求资金
数字营销平台 Logicserve 获得 80 卢比的资金，更名为 LS Dig...
中间人扮演分销、验证买家/卖家、清算金融交易、提供保险和在出现问题时赔偿的角色。
如果可以构建分布式系统，如果区块链可以记录交易，如果出现验证用户真实性并提供有用服务（例如在交易中创建托管）的网络协议，那么理论上加密货币应该简化在线业务，从中心化经纪人那里移除更多控制权并减少交易成本。
这并不意味着所有现有的中介机构都会消失。 大多数情况下，我认为新型经纪人将会出现，这将降低交易成本，改善服务，并使与全球各地的人们开展业务变得更加容易。
3. 为一些世界公民提供更稳定的货币
有些人不相信他们的政府拥有本国货币。 历史上充斥着政府在战争或探险中掠夺资源，或提供经济援助以收买某些人口的忠诚度，并印制钞票以履行其义务。 正如经济学家所知，货币供应量的急剧增加是通货膨胀的主要原因之一（通货膨胀等于商品和服务价格的上涨），通货膨胀侵蚀了持有该货币并希望在未来保存并在未来消费的人的价值。 简而言之，在高通胀的情况下，今天的钱在未来会变得不值钱，所以如果它正在贬值，你就不会想以现金“储存”你的财富。
纵观历史，各国政府还限制资本在国界之外的流动，并密切跟踪资本储备，以此作为控制和/或征税其公民的手段。
如果一个人生活在美国或其他稳定的经济体中，那么说加密货币比美元等本国货币更稳定或更被广泛接受是牵强附会的。 但是当然，如果你生活在一个压制性的政权中，并且重视更容易的资本转移，尤其是匿名的资本转移，那么加密货币价值波动的额外风险可能比你当地政府控制的货币更具吸引力。
因此，我认为一个人出于投机性、短期收益以外的原因接受加密货币可能与一个人对当地政府通过稳定的经济体系和货币保护其财富价值的信任成反比。
B. 针对加密货币的简单案例
在加密货币的案例中，我认为一些全球公民正确地不相信他们的政府可以控制他们的货币或现金，也不相信他们自己的政府知道他们在用自己的财富做什么。
对于世界上许多生活在专制政权下的优秀公民来说，这是一个可以理解的目标。 但今天世界上也有很多人今天青睐现金，正是因为他们从事当今社会不希望存在的业务，包括非法贩毒、性工作者贩运市场、有组织犯罪、外国政府干预选举、恐怖主义，枪支走私等等。 几季的《毒枭》，你会看到无法追踪的现金在为非法活动提供油脂方面所起的作用。
因此，我将概述针对加密货币的简单案例包括三个完全相关的因素：
- 强大的政府不会容忍失去货币控制或传播非法活动
- 随着越来越多的人被欺骗、越来越多的欺诈行为被发现、越来越多的黑客事件发生以及越来越多的市场参与者合作操纵货币本身的价值，监管加密货币的社会压力将会增加
- 随着首次使用加密货币的参与者被骗、赔钱并对资产产生怀疑，公众的信任将受到侵蚀
1. 政府打压
政府经常使用监视来跟踪非法行为并遏制或减少活动。 我们自己的美国政府经常寻找敲诈勒索案件，试图打击毒品交易，试图阻止非法性交易，寻找股票内幕交易，试图阻止儿童色情等等。
当然，所有这些非法活动的发生正是因为向想要消费它们的人提供“社会危害”涉及到如此多的经济利益。 难怪创造一种完全匿名的货币首先会受到人们的青睐，因为他们可以通过提高在没有政府监督的情况下进行交易的能力来获得这么多钱。
在 9/11 之后的恐怖活动资金流动中，没有任何事件让美国和其他政府如此参与打击货币流动。 只有当这些组织能够转移资金以资助制造炸弹、购买枪支、培训新兵等的人时，大规模的恐怖主义才会发生。
如果你认为美国政府将允许在美国境内大规模流动资金，而政府无法确定资金的来源和用途，那你就是在自欺欺人。
还要认识到货币政策在政府领导人试图主持稳定的社会、为其人民提供福利和服务、甚至为外国战争提供资金或保护国内利益方面的重要性。 无论您如何看待这些政府活动，我都可以向您保证，政府不会轻易放弃货币控制。
中国已经采取措施大规模关闭比特币活动，因此这应该是未来的线索。 你认为土耳其会急于允许它无法追踪的资本流动吗？ 俄罗斯？ 伊朗？ 没门。
我知道普京谈到了加密货币，但由于他的地缘政治战略似乎是破坏民主政权和联盟的稳定，在我看来，俄罗斯将有一个战略，以一种破坏稳定的方式使用加密货币来获得优势。 例如，如果与您进行货币交易的人可以使用大量现金在短时间内推高您的货币价值，然后使用协调小组通过交易和错误信息来压低价格以破坏人们的稳定.
破坏我们技术生态系统的无法追踪的货币市场的稳定性必须至少与在选举前操纵我们的社交媒体广告和媒体市场一样有吸引力。 这当然应该是值得深思的。 当然，这不会让你的朋友在过去一年里用他或她的以太币赚了 8 倍的钱。 但是，如果您对长期未来进行批判性思考，这至少应该是您考虑的一部分。
2. 监管
许多加密货币超级啦啦队长是激进的自由主义者，他们不希望政府控制货币或贸易或其他形式的监管。 我理解为什么人们会被监管拒之门外，当然，不当监管会扼杀业务。
但出于同样的原因，我们有 SEC 对交易公共股票进行监督，我们需要监督，否则邪恶的行为者将操纵系统。 尼尔·弗格森的《金钱的崛起》中有一个引人入胜的故事，弗格森在其中描述了现代公司是如何出现的。 大约 400 年前，来自荷兰的商人将船只派往亚洲，寻找欧洲广受欢迎的香料。 超过 50% 的航行船只不会返回，因此人们联合起来成立了荷兰东印度公司，分担他们征服的风险和回报。
这是现代公司的第一个例子。 该公司带回了香料并获得了利润，这些利润又用于建造更多的船只并驶回亚洲。 公司没有将利润分配给个人股东，而是为他们的所有权颁发了现代形式的股票证书。 因为他们无法将这种所有权货币化，他们开始将其所有权的股份出售给其他人，因此第一次股票市场和交易可能可以追溯到 1600 年代初期。
人们刚开始出售这些公司的股票，市场投机者就开始散布关于商船沉没或大规模香料征服的虚假故事，以通过虚假信息和操纵推高或降低这些股票的价格。 因此，必须进行监督才能建立对这些资产价值的信任。
这就是我今天看到加密货币的地方。 我与参与交易加密货币的同事交谈，他们告诉我，在 Telegram 等加密即时通讯平台上有协调环来协调新货币的买卖。 在我看来，这听起来像是欺诈，纯粹而简单。
而且我知道 ICO（首次代币发行）在初创公司中风靡一时，有些人出于完全好的和有价值的理由而筹集资金。 另一方面，由于对 ICO 流程没有监督，而且这些货币的公司或个人买家都可能进行荷兰东印度公司风格的操纵，我担心市场的完整性，除非有监督。
从我的角度我能告诉你什么？ 我看到一些公司多年来一直在努力筹集专业资金，却突然为 ICO 做准备，因为他们知道他们的需求如此之大——正是因为有这么多人投机在比特币和以太坊上赚钱。
问问自己这个问题——当一群互联网公司在 1998 年至 1999 年上市时，收入或监管有限，情况如何？ 为什么将数亿美元投入到更早期的初创公司中，甚至更少或没有监督是一个好主意？
监管会到来。 它需要快点到来。
3. 信任
1998 年至 2000 年间，世界开始迷恋“新经济”和在美国纳斯达克上市的互联网公司。 英国也不甘示弱，推动AIM市场，德国推动Neuer Markt，法国推动Nouveau Marche，都是为了让互联网公司上市。
这些国家中的许多国家都不是大的股票投机者，但美国互联网公司的收益太诱人了。 于是，普通市民将血汗钱投入到拥有任何可以自称是互联网公司的公司中，而他们的估值却在没有任何基础的情况下暴涨。
不出所料，整整一代首次股票交易者不仅对互联网股票感到厌倦，而且对整个公共股票市场系统感到厌倦，因为许多人失去了大部分净资产。 信任不会轻易恢复，这就是监管的作用如此重要的原因。
为了让人们长期信任加密货币，他们需要相信它们是透明的、公平的、稳定的、安全的，并且有人在监视它们以提供信任的认可。
没有信任，任何货币都没有价值。
C. 应该让你怀疑的论点
1. 加密货币为公司（或基金）筹集资金提供了更好的机制
ICO 并不是比传统途径更好的融资方式，它们是一种不同的方式，可以与其他形式的融资一起工作，包括传统的众筹和/或 Kickstarter 和 Indiegogo 等产品预发布融资。
我欢迎 ICO 可能在某些技术公司中发挥的作用，在这些公司中，存在合法目的的“硬币”或某种形式的代币在市场参与者之间交换价值。 但我也相信，对 ICO 欺诈的强烈反对可能会烧毁一些人未来的参与，直到并且除非有一些市场监督框架。
2. 加密货币将消灭 VC
我知道人们讨厌不得不与人打交道来筹集资金，并且能够转向匿名人群的想法，如果他们重视你所做的事情，他们就会为你提供资金，这很有吸引力。
但是，将大笔资金交到第一次甚至是经验丰富的企业家手中而完全没有监督是灾难的根源。 VC 所扮演的基本角色是董事会成员的角色，他们的工作是为了保护股东而对公司进行监督（甚至审计）。 这与荷兰东印度公司的董事会角色相同，旨在为投资者提供更高的透明度。
因此，无论从流程中剔除人员的想法多么民粹主义，我都强烈怀疑它会取代现有风险投资生态系统的作用。 在许多方面，它甚至可以成为早期股东流动性的新工具，包括一些风险投资资金的退出。 我们将不得不看看这一切是如何进行的。
3. 加密货币将推动社会重组为更加自由的结构
加密货币最喧嚣的推动者包括一群完全蔑视政府和金融市场的人，他们想象着一个技术专家切断所有权力结构并创造一个真正平坦的世界的世界。
我理解理想主义倾向，就像理解那些渴望社会主义或共产主义的人的理想主义倾向一样。 如果没有领导国家和组织并从这些活动中受益的领导人，世界似乎会变得更加公平。
没有政府系统的问题，无论多么不完善，反之就是无政府状态。 并且通过每一次理想主义运动，在新形式的权力结构中为所有目的带来平等，并且通常希望在他们寻求保持权力时不那么温和。
我知道在我的帖子中转向这个话题似乎很奇怪，但是你花在聆听加密货币推广者的时间越多，你就越意识到确实有一个小的暗流，他们的目标是颠覆现有的秩序。 如果这个订单被打乱，猜猜谁会受益，也没有奖品。
D. 那么我个人在哪里净额？
与生活中的许多事情一样，我非常乐观地认为，在当前围绕分布式账本（区块链）和加密货币（如比特币和以太坊）的创新浪潮中，将会出现一些有益于世界的创新飞跃。
与此同时，我仍然对当今许多市场参与者的动机持怀疑态度，并对当今许多加密货币的估值大幅上涨持怀疑态度。 许多市场参与者的“支持”论点听起来就像他们在 2005 年所做的一样空洞，当时他们告诉我，我是个白痴，因为我相信佛罗里达州的房地产价格会下跌，或者在许多公司的价值大幅膨胀的 dotcom 1.0 繁荣时期。
和每一种情况一样，我总是试着想清楚，
“那些告诉我 A 或 B 的人的动机是什么？” 以及“给定资产的内在价值是什么？什么将决定其未来价值？”
附录
如果您真的想对金钱和货币有一个知情的意见，那么阅读有关该主题的历史入门书会有所帮助，我有两个很好的建议。 第一个是杰克·韦瑟福德的《货币史》（他还写了一本我最喜欢的关于世界秩序和世界贸易的书，《成吉思汗与现代世界的形成》）。 Niall Ferguson 的《货币的崛起》是另一本关于货币在建立政府和战争与和平中所起的作用的好书。 如果不首先了解过去 2500 年来货币的起源和演变，就很难假装对加密货币有看法。
ps 因为这是一个单独的、最重要的帖子，它不应该被认为是一篇研究论文，它可能不完整，我也不想成为这个主题的最终权威。 对于那些想要开发自己的框架来思考这个话题的人，我认为这更像是一本 101 入门书。
[Mark Suster 的这篇文章首次出现在此处，经许可转载。]