像私募股權一樣購買：如何在您的收購策略中使用螺栓固定和匯總

有一種新型戰略進入在線併購 (M&A) 領域，這是意料之中的事情，越來越多的投資者和私募股權 (PE) 公司進入該行業。

對於那些在我們的市場上進行第二次或第三次收購的人，您可能聽說過在傳統商業交易中使用的“補強收購”一詞（通常稱為突入收購）。 這種類型的策略首先受到投資基金和私募股權公司的歡迎，因為與從頭開始建立公司相比，收購一家成熟的公司更簡單。 這在許多投資者採取的收購策略中繼續發揮著重要作用，以便快速增長他們的投資組合以獲得最快的投資回報 (ROI)。

快進到今天，您會注意到越來越多的私募股權公司和聚合商正在尋求收購較小的公司以獲取戰略利益。

有很多方法可以做到這一點，但在本文中，我們將重點介紹兩種強大的收購策略：附加收購和匯總收購。 在許多方面，它們是相似的，但當應用於在線業務收購戰略時，它們可以幫助實現協同效應，並使公司能夠迅速擴大規模。

在我們深入研究每種收購策略的一些現實示例之前，我們應該先介紹一些基本術語，以便我們清楚它們的含義。

什麼是附加收購？

補強收購是一種收購類型，其中收購公司將被收購公司合併到收購實體的一個部門。 此次收購旨在幫助收購公司獲得競爭優勢，而無需自行構建此產品、功能或服務。 這種方法不僅可以為收購公司節省大量時間和資源，而且還可以為新的利基市場、行業或地理位置打開可能性之門，其成本遠低於在其基礎上進行建設的成本。自己的。

私募股權通常會實施補強收購，為其整體投資組合帶來價值。 這種類型的收購通常是合作的（兩家公司都從收購中受益），並且可能包括戰略遊戲以獲得：

• 新產品線
• 新客戶
• 新地域
• 知識產權

了解什麼是補強收購將使您對戰略計劃有一個清晰的認識，即大型投資組合買家為什麼會考慮收購，具體取決於它為其現有資產提供的好處。 通常，這些投資者希望跳過啟動時間，並在獲得較小的公司後首先瞄準特定的受眾。 投資者也不只是希望一次收購一項業務。 有些人可能正在尋求收購一系列較小的資產，這些資產都以某種方式相互補充（想想相同的利基、行業或相關服務）。 這是最有可能實施匯總策略的時候。

什麼是匯總收購？

匯總收購類似於補強戰略，但有一些細微差別。 如果追加收購可能會優先獲得他們最初沒有的新市場、行業或服務優勢，那麼匯總可能會在利基市場中尋找機會。 另一方面，匯總收購通常包括一家較大的公司收購幾家已經在同一利基或行業內的小型企業。

螺栓固定式和捲起式的並排比較

讓我們在這裡使用一個示例來使這些差異更加清晰。 一家寵物公司可能會尋求從多個品牌購買多種產品，這些產品都屬於寵物細分市場，以添加到他們的產品組合中。 他們將使用匯總策略在一次收購中收購所有這些產品，因為被收購的企業都在寵物領域，並且可以通過共享的受眾和產品供應相互加強。

在追加收購的情況下，選擇的策略可能看起來像亞馬遜 FBA 所有者通過收購已經擁有強大追隨者的內容網站來擴大其影響力。 這種追隨者可能會或可能不會在一個新的行業或利基市場中，但最終為增長提供了一個開放的大門，而無需從頭開始建立此渠道所需的資源或資本。

Roll-up 和 Bolt-on 收購的好處

使用附加或匯總收購策略收購企業的最大好處是，這些類型的收購在較大收購實體的相對規模上被認為風險較低。 我們在這裡的意思是，與購買價值超過整個投資組合 50% 的資產相比，購買佔投資組合收益 10% 的資產可能被認為風險更低。 盡職調查、增長預測和其他形式的潛在收購審查都是幫助收購方確保他們做出明智投資決策的關鍵功能。

正如私募股權公司和在線業務收購者所知道的那樣，隨著時間的推移，增加多種產生現金的資產的複合效應只會增加其投資組合的價值，即使考慮到通貨膨脹也是如此。 這些類型的收購的其他好處包括：

• 一種快速擴張地域的方式
• 更多的小公司可供選擇
• 與大公司相比，小公司的整合相對容易
• 能夠快速擴大受眾和客戶群

讓我們來看看如何自己實施這些策略。

如何成功執行匯總或固定收購

執行您自己的匯總或附加策略的第一步是確定您收購的最終目標是什麼。 您是否主要專注於在您已經擁有市場份額的利基市場中收購業務或品牌？ 或者，您是否希望將您的產品和服務組合擴展到全新的領域？

清楚地了解您的業務目標將為您提供定位下一次收購的路線圖。 一旦您牢記業務目標，您就可以開始製定您希望收購的業務應該屬於哪種類型的貨幣化或利基市場。

寫下您的前三種貨幣化類型、利基或行業的列表，並在五分鐘的盡職調查中排除任何不符合您標準的企業。 如果您不確定如何建立標準列表，請確保您安排與我們的一位業務顧問通話，他可以引導您從頭到尾完成此過程，並讓您朝著正確的方向前進。

在尋找能夠為您的投資組合帶來新水平附加值的業務時，交易流程就是一切。

當您使用像我們提供的平台這樣的平台時，尋找下一次收購要容易得多，它為您提供在線業務併購領域中最多的交易流程。 一旦你找到了你的下一次收購，你就會想戰略性地移動。

成功執行適當的匯總或附加收購的關鍵是在收購業務之前意識到您正在擴展的機會是什麼。 您和您現有的運營團隊如何盡快將這一新成員擴展到公司，以便儘早獲得投資回報？

這些都是您在進入任何類型的談判過程之前應該計劃好的所有細節，並在做出最終決定之前收集這些信息對您的成功至關重要。 如果您沒有詳細的計劃來說明您的投資組合中的這一補充將如何在給定的時間範圍內收回成本，您可能希望尋找獨立的收購而不是必須在現有業務中工作。

併購領域的戰略變化

傳統私募股權以收購更大的實物資產而聞名。 最近，在線業務開始引起大型 PE 公司的注意，這些公司注意到在線業務空間提供的價值和潛在投資回報率。 數十億美元的資金和資本已經準備好部署，現在比以往任何時候都多，新的競爭帶來了新的增長戰略。

PE 傳統上希望從我們的市場獲取與其當前產品組合一致的數字資產，而我們現在看到他們的投資策略轉向考慮通常不在其預期駕駛室之外的業務的想法。

過去，亞馬遜 FBA 買家只會考慮具有相同貨幣化的資產——FBA（或電子商務品牌或產品線）——但現在，我們看到他們不是收購新產品線，而是希望獲得在完全不同的貨幣化或平台中進行附加收購。 這也成為 SaaS 投資組合所有者的正常現象，因為他們開始收購更多基於內容的業務以建立一個媒體帝國，而不僅僅是一個有用的軟件解決方案組合。 在建立媒體帝國的過程中，SaaS 投資組合公司成為整個行業的權威，而不僅僅是與眾多其他初創公司混合的一種解決方案。

在私募股權和收購方等傳統收購路線圖之外採取新的收購方式，這些投資者正在尋找新的方式來以新的方式獲得新的地點、受眾和產品類型，這些方式將在不久的將來繼續轉變。

通過併購建立自己的帝國

附加和匯總收購提供了一種行之有效的方法，可以在更短的時間內為您的業務組合增加價值。 使用本指南中詳述的一些建議，您現在應該更好地了解如何執行自己的匯總或附加採集。

無論哪種策略最符合您的業務目標，遵循本指南都將幫助您收購小型企業，就像 PE 一樣，建立自己的帝國。

如果您想讓事情朝著正確的方向發展，請立即致電與我們的一位業務分析師討論您的收購策略。 他們可以為您設置所需的一切，以確保您的螺栓固定或捲起盡可能順利。