解碼初創企業的風險債務融資
已發表: 2022-07-03印度初創公司在 2021 年籌集了約 4,500 盧比的風險債務。對於被視為新事物的資產類別，這是之前高點的兩倍多
今年有 100 多家公司籌集了風險債務，包括 Mensa Brands、Urban Company、Licious 和 Zetwerk，門票規模從 2 美元到 2500 萬美元不等
風險債務可以成為比沒有它更快地發展你的創業公司的有效工具。 它的非稀釋性和及時的便利性使其成為您創業時值得考慮的選擇
印度初創公司在 2021 年籌集了約4,500 盧比的風險債務。對於被視為新興資產的資產類別，這是之前高點的兩倍多。 公司繼續瘋狂購買，投資者籌集了更多資金。 今年有100多家公司籌集了風險債務，包括 Mensa Brands、Urban Company、Licious 和 Zetwerk，門票規模從 2 美元到 2500 萬美元不等。
近年來，風險債務已成為初創公司籌資戰略中不可或缺的一部分。 然而，隨著風險股權市場的枯竭和公開市場中科技股的估值從最高點下降了 70-80%，風險債務正成為尋求擴展跑道的初創公司更受追捧的融資解決方案。 在當前環境下，初創企業的選擇很簡單——進行一輪下跌，他們以比上一輪估值低得多的估值籌集額外的股權，並大幅稀釋或籌集風險債務，股權激勵者在上一輪估值中受到打擊。
以下是風險債務在不同階段的樣子。
提高預種子和種子
種子前融資是早期的一輪融資，投資者為初創企業提供資金（有時高達 200 萬美元）以開發其產品以換取公司股權。 如果一家初創公司籌集種子前風險債務，它會立即獲得資金，而不是經歷數百次拒絕。
它比股權便宜，如果一家公司能夠獲得種子前風險債務，從一開始就可以為創始人節省大量稀釋。 條款可能包括無現金利息和股權激勵、可轉換票據、靈活的付款計劃和無抵押品。
初創公司最終將不得不償還這筆錢，而且由於早期風險債務是一個新穎的概念並且不容易獲得，這將是初創公司必須在他們的能力範圍內解釋的事情。 然而，便利和廉價的資金可能是值得的。
鑑於在與 VC 和投資者進行的種子前和種子輪融資中稀釋超過 20% 的資本的普遍做法，一個稀釋度較低的替代方案可能值得考慮。 如果初創公司需要快速資金而不稀釋，則可以使用風險債務作為下一輪融資的橋樑，以在招募第一筆風險資本之前加速增長。 此外，正在向美國擴張的國際公司也可能會發現它很有用。
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種子擴展/連續性提高
如果一家初創公司需要更多的跑道和更多的時間來成長，但又不想從風險投資家或投資者那裡籌集更多資金，那麼風險債務在這裡會非常有幫助。 此外，如果一家初創公司有興趣在風險投資的同時提高風險債務，以減少長期稀釋程度，這是另一種有趣的方式。
在這個階段，風險債務可能會拉長跑道，讓公司有更多時間提高估值。 這將確保 A 系列可以按照初創公司自己的條件籌集，並且僅在初創公司想要籌集時才籌集，而不是在公司必須籌集時。
籌集A輪
A系列的過橋貸款仍然是早期風險債務，但如果您有良好的投資者更新記錄，您公司的投資者和風險投資家名單就足夠了。 準備好展示這些以及關鍵指標。 同樣，這是無需進一步稀釋即可獲得資本的好方法。
籌集 B、C 及以後的系列
B、C 系列及以後的風險債務略有不同，而且更具侵略性。 這裡是如何。 當我們冒險進入傳統的風險債務沙箱時，條款通常更苛刻。 它成為一種傳統的貸款，其中創建條款以鼓勵付款。 例如，條款可能包括 6% 到 7% 的現金利息和 5% 到 10% 的股權保障以及抵押品、現金流量掃描和銀行賬戶信息。
由於條款可能很苛刻，因此找到您信任的貸方再次成為關鍵。 通常在這些階段，當你已經建立了一些大項目並且不想獲得更多的風險投資資金並失去對公司的更多控制權時，它通常會被尋找。 如果您需要資金但對昂貴的股權不感興趣，風險債務是您的選擇。
關鍵要點
讓風險債務為您服務
風險債務有時會因不良貸方而聲名狼藉，但毫無疑問，它有其用途。 風險債務比股權便宜。 如果你弄清楚你的創業公司需要多少資金，以及你可能願意稀釋多少資金，就有可能通過承擔風險債務來大幅減少這個數字。
找一個好的律師來充分理解交易的條款。 早期風險債務是新的，因為今天的種子輪融資規模與 20 年前的 A 輪融資規模相同。 無論您是否決定在早期階段接受此類資金，請找到您信任的貸方，因為您將來很可能會回到他們那裡。
風險債務的利弊
重申一下，風險債務最令人信服的證據是股權的成本有多便宜以及在您需要資金時獲得資金的便利性，而不是當投資者決定他們喜歡您時。 這為您的初創公司提供了更多的跑道，減少了稀釋，從長遠來看，您為您的初創公司獲得了潛在的合作夥伴。 但是，您必須將這筆錢連帶利息地退還給您，如果您選擇了不良貸款人，則可能會損害您的創業公司。 這就是為什麼聘請律師幫助您了解您可能同意的內容很重要的原因，研究貸款人的聲譽、評論和過去的交易也很重要。
結論
風險債務可以成為比沒有它更快地發展你的創業公司的有效工具。 它的非稀釋性和及時的便利性使其成為您創業時值得考慮的選擇。 風險債務可以延長創業公司的跑道，並提供讓創業公司繼續發展和成長的命脈。 雖然它有其缺點，但它的優點足以令人信服，以至於每個初創公司都應該認真考慮將其納入他們的增長戰略。
您需要做的就是足夠聰明和堅韌，以創建一份適合您和您的公司的合同，以便正確利用風險債務。 無論您決定與誰合作，如果您從本指南中學到了一件事，或者對“風險債務”一詞不再那麼害怕，這對我們來說就足夠了。