最大化回報：Sanjay Mehta 談天使投資人退出的藝術
已發表: 2020-02-03天使投資人 Sanjay Mehta 已投資超過 157 家早期創業公司
Mehta 去年推出 100X.VC，通過 iSAFE 投資 100 家初創公司
Mehta 在其最新一輪融資中退出 LogiNext 後獲得了 16 倍的回報
由於新的創新和新的技術應用，印度的創業生態系統蓬勃發展，天使投資人在將新的創業公司曝光、指導他們並為他們提供資金以將他們的想法推向市場方面發揮著巨大的作用。
由企業家轉為天使投資人的 Sanjay Mehta 一直是印度最活躍的天使投資人之一，以個人身份參與了超過 137 家初創公司的早期融資。 Mehta 最近還在 2019 年 12 月通過他的新風險基金 100X.VC 投資了 20 家處於早期階段的初創公司——計劃中的 100 家。
自 2011 年以來，作為天使投資人和第一家支票提供商，Mehta 成功退出了 13 家公司，其中包括酒店業巨頭 OYO、美國區塊鏈解決方案提供商 Block.One（也稱為 B1），以及最近的 LogiNext。
“創業投資不是關於你有多少退出，而是關於你創造了什麼樣的價值退出。 你的一個 100 倍出口比五個 10 倍的出口要好得多。 否則，如果你做一兩個，就像買彩票一樣。 並且不要投資超過家庭財富總資產的 5%，因為這是一種風險資產類別，”梅塔建議道。
他補充說：“投資早期公司就是在創業階段和上市公司階段之間獲取價值。” Mehta 還為其他希望進行 20 項直接投資的天使投資人和家族辦公室提供諮詢服務。
LogiNext 為 Sanjay Mehta 帶來 16 倍的回報
Mehta 對孟買物流自動化平台的投資獲得了 16 倍的回報，他表示 LogiNext 是言出必行的公司之一，並兌現了聯合創始人 Dhruvil Sanghvi 和 Manisha Raisinghani 所提出的一切。
Mehta 與來自印度天使網絡 (IAN) 的其他 37 名投資者一起領導了 LogiNext 的種子階段融資，融資金額約為 3 盧比（當前轉換率為 42 萬美元）。 總融資額為 50 萬美元（3.5 盧比）。
1 月下旬，該公司以近 1 億美元的估值從美國投資者 Tiger Global Management 和 Steadview Capital 籌集了 3900 萬美元的資金。 該投資是 LogiNext 的 B 輪融資的一部分。 雖然 Mehta 在本輪中退出，但他將繼續擔任 LogiNext 的顧問。
Mehta 指出了這家物流初創公司取得的進展，他說 LogiNext 一開始專注於印度的中小企業，然後轉向該領域的大型企業。 最終，該公司將重點轉移到來自美國、亞太地區 (APAC) 等海外市場的客戶。
有了這筆資金，LogiNext 計劃更深入地打入國際市場。 聯合創始人 Sanghvi 告訴Inc42 ，其 20% 的收入來自印度，而近 80% 來自其運營的其他 19 個國家。因此，該公司決定更多地關注海外市場。
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除了 LogiNext，Mehta 在 OYO 和 Block.One 的投資也獲得了驚人的回報。 OYO 出口為 Mehta 帶來了 280 倍的回報。 另一方面，從 Block.One 的部分退出讓 Mehta 在不到三年的時間裡獲得了令人難以置信的 6,567% 的收益——在 10 萬美元的投資中獲得了 660 萬美元的回報，凸顯了退出的規模。
Mehta 告訴Inc42 ，他迄今為止所做的所有投資都獲得了 86% 的內部回報率，並指出行業平均水平為 30%
據他說，天使投資需要很大的耐心，因為在回報方面沒有快速現金。 Mehta 引用他的例子補充說，他平均需要 3 到 5 年的時間才能從他的投資中獲得正確的回報。 Mehta 還指出，他的 13 次退出給了他 110% 的回報，他目前的投資組合退出價值是投資資本的 7.3 倍。
100X.VC 讓初創企業脫穎而出
著眼於對更成熟的早期初創公司的投資，Mehta 與 Yagnesh Sanghrajka 擔任首席財務官、Shashank Randev 擔任創始人 VC、Ninad Karpe 擔任合夥人、Vatsal Kanakiya 擔任首席技術官一起創辦了 100X.VC。
通過這個新的合資企業，Mehta 每年都在尋求領導對 100 家初創公司的投資。 今年，100X.VC 還在 2019 年 12 月公佈了第一批 20 家初創公司，預計第二批將於 2020 年 3 月公佈。
談及 100X.VC 背後的思考過程，Mehta 表示：“在種子階段存在大量風險投資稀缺，創始人無法獲得驗證。 今天印度沒有足夠多的領投或領投天使，誰能說這是一筆好交易……如果一筆交易被打開，有足夠的資金，有足夠的被動投資者，但他們沒有積極的時間來策劃一個交易。”
Mehta 和其他合作夥伴決定成立第一家支票投資公司，這將使初創公司引起風險資本家的注意，以獲得下一階段的資金。 這也是梅塔也有興趣為他的個人投資組合提供第一張支票的原因。
Mehta 期望通過 100X.VC 獲得 60% 的 1 類投資回報。 他指出，到目前為止，20 家初創公司中有 11 家正在就下一輪融資進行談判。
Mehta 還指出，100X.VC 還通過使用 iSAFE（印度未來股權簡單協議），也稱為 SAFE 票據，使天使投資變得更簡單。 有了外管局票據，投資者沒有投票權、股份歸屬或董事會席位。 這使得投資過程更加簡單和快捷。
談到盈利之路，梅塔表示，由於三年的盈利要求，印度不存在首次公開募股 (IPO)。 他指出，任何一直在賺錢的公司都會虧損。
不過，他表示電子商務企業 Snapdeal 和打車服務 Ola 將率先上市。 他補充說，雖然我們有很多關於獨角獸的故事，但我們很快就會有關於收入玉米的故事。